周一，大盤午后探底后出現“V型”反彈，三大指數尾盤全線翻紅，大小盤指數走勢分化，萬得微盤股指數下跌近4%，中證2000指數下跌1.9%。深海科技、旅游酒店等板塊上漲，算力、ST等板塊下跌；兩市成交額減少至1.5萬億元以下。業內人士分析認為，上市公司逐步進入業績披露密集期，疊加不確定因素增加，前期持續上漲的題材股調整壓力較大，近期操作上仍應堅持以防御為主。

大小盤指數分化加大

周一，A股市場大小盤指數分化加大，微盤股指數盤中一度下跌超過5%，中證2000指數一度下跌超過3%，而代表大盤藍籌的滬深300指數和上證50指數表現堅挺。兩市超過3800只個股下跌，而銀行、紅利資產等權重股逆市上漲。截至收盤，上證指數上漲0.15%，報3370.03點；深證成指上漲0.07%，創業板指上漲0.01%。兩市24日共成交1.45萬億元，較上周五減少1001億元。

從行業來看，深海科技、旅游酒店等板塊上漲。旅游出行概念股活躍，張家界、峨眉山A、大連圣亞等漲停。工業金屬板塊漲幅居前，電工合金、北方銅業等漲停。化工股全天強勢，湖北宜化、中毅達等漲停。深海科技題材持續發酵，大連重工四連板，振華重工、南方路機、佛山照明、亞星錨鏈等漲停。

近日，*ST賢豐等多家上市公司發布公告稱，收到證監部門下發的《行政處罰事先告知書》，香雪制藥等公司披露將被實施其他風險警示，引發了市場對ST板塊的擔憂，相關個股紛紛調整。

此外，算力租賃概念股大跌，浙大網新、福鞍股份等跌停。機器人概念股持續調整，青海華鼎、遠東傳動、奇精機械、襄陽軸承、寧波東力等跌停。華為鴻蒙概念股下挫，國華網安、達華智能、網達軟件等跌逾9%。

值得注意的是，雖然24日大盤震蕩整理，港股幾大指數卻集體回暖。截至收盤，恒生指數上漲0.91%，國企指數上漲1.24%，恒生科技指數上漲1.72%。

耐心在防御板塊中挖掘機會

周一市場呈現分化，巨豐投顧郭一鳴認為，這既是周期性風格切換，也是監管趨嚴、流動性偏好變化與業績周期共同作用的結果。“當前市場波動受政策、情緒與基本面共振的影響，短期內小盤股調整壓力猶存，但從長期看，A股結構性行情將圍繞業績確定性與政策導向展開。投資者需理性應對，在風格切換中把握估值和業績的平衡點，耐心在防御板塊中挖掘機會，利用短期調整逢低布局。”

歷史數據顯示，A股存在顯著的“財報效應”，即每年4月、7月、10月的財報披露期，業績增速對股價的影響顯著增強。長城證券認為，當前進入上市公司業績披露密集期，疊加不確定因素增加，前期持續上漲且位于估值高位的行業回調壓力會比較大，近期交易會更多圍繞業績驗證展開，投資機會大概率會集中在：一、迎來拐點或者業績強勁的行業；二、有新的催化點持續出現的板塊。科技方向是核心關注領域。高端PCB受益于AI算力、新能源汽車及消費電子創新的多重驅動。深海科技則受益于國家戰略支持和技術產業化加速。消費板塊具備低估值修復潛力（家電、食品飲料市盈率低于歷史均值），疊加政策刺激，有望提振需求。

“短期可以防御為主，規避連續虧損、負債率高、現金流緊張的高風險微盤股，警惕ST股進一步殺跌；配置滬深300指數中金融、消費、央國企高股息板塊，如銀行、保險、公用事業。中長期布局則可精選業績穩健、處于景氣賽道卻因市場恐慌被錯殺的小盤成長股，如高端制造、生物醫藥領域；同時關注政策催化方向，如海洋經濟、科技自主中的深海科技、人工智能等主題性機會。”郭一鳴24日盤后分析指出。

記者 陳慧