3月26日，雙匯發展(000895.SZ)發布2024年度報告，公司實現營業收入595.6億元，歸母凈利潤49.9億元，扣非凈利潤48.1億元，同比增長1.7%。雙匯擬每10股派發現金紅利7.5元(含稅)，合計分紅25.98億元，占全年凈利潤超50%。

數據顯示，雙匯2024年度累計分紅48.85億元，占歸母凈利潤的98%，全年盈利幾乎全部用于回饋股東，股息率達5.45%。

雙匯發展表示，2024年上半年，公司銷量、收入、利潤均同比下降。面對不利局面，公司積極落實“四化”戰略，堅持“兩調一控”，加強“六個結合”，整頓薄弱產業，實施網點擴增，下半年成功扭轉下降勢頭。

肉制品和屠宰業是雙匯發展的核心業務，2024年，雙匯肉類產品總外銷量為318萬噸，實現營收247.88億元，毛利率同比增長35.67%;實現經營利潤66.5億元，同比增長6.8%，連續五年創新高。屠宰業全年實現營收303.34億元，毛利率為4.58%。

同日，雙匯發布的投資者調研信息活動表顯示，2024年肉制品的噸均經營利潤約為4700元，創歷史新高。預計2025年肉制品的噸均經營利潤可能會低于2024年，但仍將保持在較高水平，這主要是由于原料成本低位運行，同時公司也會加強推出噸利相對較低的高性價比產品。

雙匯表示，為促進2025年肉制品業務規模的提升，公司計劃實施多項措施，包括銷售機構改革、增設專業客戶及加強網點開發等。屠宰業方面也將采取措施，加強企業在品牌、綜合加工等方面的優勢，促進公司屠宰業規模提升。

華泰證券在研報中表示，雙匯發展經營性現金流持續向好，資本開支持續收縮，高分紅政策有望延續。同時，公司或在2025年全力推進肉制品渠道專業化運作與市場精細化管理、加強屠宰業務的市場開發等工作，肉制品和生鮮凍品業務規模或迎來重新增長，2025年整體經營有望向好。維持目標價34.10元/股，維持“買入”評級。

華創證券在研報中表示，雙匯發展經營穩定性如期提升，2024年收入利潤表現基本穩健，公司高分紅股息率達5.4%，預計2025年加強肉制品專業化運作，進一步強化龍頭地位，屠宰經營趨于穩健，養殖經營提效預計扭虧為盈，維持“強推”評級。

匯軒