A股市場進入一季報密集披露期。隨著宏觀經濟回暖與產業政策紅利的釋放，上市公司業績分化加劇，部分行業及企業憑借技術優勢、訂單放量或行業景氣度提升取得了不俗的業績。業內人士認為，一季度業績景氣的方向主要集中在上游有色金屬，下游可選消費、TMT板塊的消費電子、存儲方向。

科技與高端制造行業表現突出

Wind資訊顯示，截至目前，有26家A股公司公布了一季度業績預告，業績預喜公司占比超過80%。其中，廣大特材預計一季度實現凈利潤約7500萬元，同比增加1504.79%，扣非后凈利潤預計同比增加2172.15%。

生物醫藥行業的翰宇藥業因利拉魯肽注射液獲批及海外訂單確認，公司一季度凈利潤預增525%至610%。圣諾生物多肽原料藥業務收入大幅增長，凈利潤預增138%至191%。

雙林股份預計一季度凈利潤1.5億元至1.8億元，同比增長93.35%至132.02%。公司表示，業績增長得益于新能源汽車市場需求強勁，帶動相關產品銷量增長；同時，公司通過精益生產與成本管控提升盈利能力。

華安證券分析師陳佳敏認為：“過去市場擔憂主要集中在雙林股份業績的穩定性與成長性，我們認為，目前公司的實際經營業績已改善并有進一步向上的驅動力。隨著應用前景更好的新產品逐步推進，公司的成長空間將進一步打開。”

業績兌現能力是關鍵

“主題熱度持續的個股及業績表現超預期的個股取得了明顯的超額收益。”華福證券分析師馬卓群認為，伴隨4月年報季的到來，后續市場交易或圍繞業績表現展開。

2025年一季度，業績分化成為必然趨勢，除了科技與高端制造方向，消費復蘇與政策驅動方向也提供了階段性機會。目前來看，消費板塊景氣度邊際改善，以舊換新政策推動汽車、家電需求的釋放。

具體到一季報超預期的方向，東吳證券策略分析師陳剛分析認為：“績優公司更容易取得超額收益。結合基本面和盈利預測視角，我們認為一季度業績景氣的行業主要集中在五大方向：1、上游有色金屬、小金屬以及有機硅、硫磺、蛋氨酸等化工品；2、中游光伏產業鏈和工程機械；3、下游可選消費以及國補受益品類；4、金融地產板塊的非銀、地產后端、建材行業的水泥；5、TMT板塊的消費電子、存儲方向。”

投資策略上，1日，華泰證券一研究員向《大眾證券報》記者表示：“盡管近期AI、機器人等板塊有所回調，但科技成長風格未結束，業績兌現能力仍是關鍵。投資者需在業績驗證期保持理性，平衡成長彈性與防御性配置，在4月份把握結構性行情。”

記者 張曌