近日，同仁堂(600085.SH)發布2024年年度報告顯示，實現營收185.97億元，同比增長4.12%。業績穩中有增得益公司大品種戰略持續發力與科技創新雙輪驅動的結果。

營收增長、門店拓展

政策紅利疊加、市場擴容，同仁堂營業能力不斷提升。財報顯示，報告期實現營業總收入185.97億元，同比增長4.12%，凈利潤15.26億元，基本每股收益為1.11元。從資產方面看，公司報告期內，期末資產總計為311.98億元，經營活動產生的現金流量凈額為7.61億元，銷售商品、提供勞務收到的現金為200.08億元。

同仁堂商業共設立零售門店1251家，2024年內新增門店數量250家。分區域來看，華北地區新增店鋪97家，年底達到513家;華東地區新增藥店63家，年底達到292家;華南地區新增藥店40家，年底達到173家。

報告期內，零售藥店通過銷售中西成藥及飲片獲得的銷售收入占零售總收入的81.87%，其中，720家設立了中醫醫療診所，占零售藥店總數7.55%;809家取得“醫療保險定點零售藥店”資格，占公司零售藥店總數64.67%。

精準戰略、實現突圍

2024年，中藥行業企業營收情況呈現出明顯的分化態勢，與同行業公司相比，同仁堂在業績穩定性方面表現出色。依托其“大品種戰略”，形成了覆蓋心腦血管、補益、兒科等多領域的400個常年生產的中成藥品規，其中一些大單品種的市場潛力得到充分開發。公司心腦血管產品實現營收51.46億元，同比增長17.26%;補益類產品實現營收21.27億元，同比增長22.98%。

研發與成果轉化并重。報告期內，研發團隊圍繞新產品的研發、已上市產品的二次開發、工藝質量標準問題攻關等方面開展科研項目并取得部分成果。對同仁牛黃清心丸等重點品種進行二次開發，完善大品種基礎資料;開展潛力品種探索性研究，挖掘品種價值;開展“三性融合”調控傳統丸劑成型與過程測量關鍵技術裝備集成研究等。

未來，同仁堂將繼續加大科研成果轉化。聚焦主責主業，著力構建中成藥板塊全產業鏈發展格局，推進中藥材種植基地建設，保障藥材品質，加快推進“制藥+”迭代升級;深入推進睡眠品種、經典名方的研發，為產品生產制造和市場推廣提供強有力的科研支持;深化科研合作機制，積極開展臨床研究、安全性評估、藥效學研究等領域工作，加速更多大品種研發成果的轉化與應用。依托養生酒研發中心，逐步實施新品開發和儲備，升級品質與口感，擴大產品品種群。

科技護航、錨定新技術

傳統行業的升級中，高科技成為助手，推動中醫藥文化事業的蓬勃發展。期內，同仁堂加速科技和產業融合，加速數智化項目建設，同時，關注新興領域布局、推動科技創新。

2024年，大興分廠一期大蜜丸數字化生產線搭建完成，有效提升生產管理的智能化水平。營銷管理領域，借助營銷可視化數字管理平臺，強化渠道營銷數據分析。這意味著，以科技創新驅動中藥制造的現代化變革。

值得關注的是，同仁堂在年報中表示，2025年將加快醫藥工業升級，全面分析市場現狀和品種情況，快速響應市場需求變化，以銷定產，合理安排生產計劃，優化庫存配置和產能布局。充分發揮生產供應鏈運營平臺的作用，推動生產相關業務數據的標準化建設，實現生產全流程數據的自動化生成，加速“中藥智造”的數字化轉型。

同仁堂始創于1669年，至今已有350余載的歷史，以深厚的文化底蘊與卓越的品質傳承，構筑起自身獨特的競爭優勢，擁有安宮牛黃丸、同仁牛黃清心丸、同仁大活絡丸等為代表的產品以及眾多經典藥品，豐富的產品資源形成對品牌發展和穩健經營的有力支撐，華泰證券研報表示，公司具備強品牌力與高產品壁壘，受集采影響小，毛利率有望修復，維持“買入”評級。

總體而言，2025年我國中藥制造和銷售市場面臨著良好的發展機遇和廣闊的市場空間。同仁堂多年來深耕主業發展，形成包括中藥材種植、中藥材加工、中成藥研發、中成藥生產、醫藥物流配送、藥品批發和零售在內的完整產業鏈條。在政策支持、市場需求增長和技術創新等因素的推動下，中醫藥行業將邁入“量質齊升”的黃金發展期，公司也將緊抓中醫藥產業新的發展機遇，加快推進全產業鏈布局升級與創新轉化效率，推動中藥傳承與創新高質量發展。

龔斯軒