伴隨著年報、季報的出爐，牛股紅寶麗（002165）的股價應聲而落。4月23日，紅寶麗股價跌停，成交7.47億元，換手率為8.57%。這與前一日漲停收盤形成反差，4月22日紅寶麗以44.1%的換手率創下歷史新高，6萬余名散戶投資者沉浸在“6天5板”的狂歡中。

一季度成本上升毛利率下降

2024年，紅寶麗實現營業收入27.26億元，同比增長2.98%；利潤總額達到0.40億元，同比增長195.79%；凈利潤0.58億元，同比增長52.8%。2025年一季度，公司實現營業收入6.54億元，同比增長9.48%；利潤總額達到0.18億元，同比減少4.60%；凈利潤0.22億元，同比減少23.68%。

此外，紅寶麗一季度扣非凈利潤僅為131.57萬元，同比銳減95.39%；非經常性損益達2068萬元（主要為政府補助、投資收益和法院執行款），占凈利潤的比例為94%。

值得關注的是，公司2025年一季度成本上升、毛利率下降，凈利率大幅減少。2025年一季度，紅寶麗營業成本同比增加13.56%，主要由于原材料價格上漲及產品銷量增加所致；毛利率下降至14.51%，較上年同期減少3.12個百分點，主要受產品價格下調及成本上升影響；凈利率為3.37%，同比下降1.59個百分點，主要因營業利潤大幅減少86.54%。

機構凈賣出2885.45萬元

此前因全球化工巨頭關閉31.5萬噸環氧丙烷產能的消息，公司股價出現大幅上漲。根據公司年報披露，核心業務環氧丙烷衍生品貢獻93.4%營收，但毛利率僅15.34%，低于同行公司萬華化學25%的水平。

同年報、季報一起披露的股票交易異常波動公告顯示：“公司環氧丙烷項目正在進行技術改造，還未生產，目前環氧丙烷未形成銷售收入，對公司業績沒有影響。公司環氧丙烷綜合技術改造項目預計于2025年底進入試生產階段。”

4月23日龍虎榜數據顯示，上榜營業部席位全天成交1.85億元，占當日總成交金額比例為24.8%。其中，買入金額為8701.57萬元，賣出金額為9824.51萬元，合計凈賣出1122.95萬元。

具體來看，機構合計凈賣出2885.45萬元。此外，開源證券西安高新成章路證券營業部、財通證券紹興袍江袍中北路證券營業部分別賣出2382.03萬元、1363.98萬元；國泰海通證券北京光華路證券營業部、國信證券浙江互聯網分公司分別買入2637.47萬元、1492.87萬元。

近一個月，紅寶麗累計26次登上龍虎榜。其中，機構、東方財富證券拉薩東環路第二證券營業部、東方財富證券拉薩金融城南環路證券營業部交投最為活躍，上榜次數分別為21次、17次、17次。

“跌停不奇怪，本輪化工的領漲股中毅達已經先于紅寶麗出現了跌停。紅寶麗的主力以反包創新高的方式結束了本輪的暴力拉升，今天股價跌停亦反映出業績低于預期。短期來看，投資者仍可用紅寶麗當作判斷市場情緒的風向標來看。”23日一位市場人士分析認為。

記者 劉揚