4月29日，昆侖萬維（300418.SZ）（以下簡(jiǎn)稱“公司”）披露2025年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.6億元，同比增長(zhǎng)46%；全力推動(dòng)AI算力芯片、大模型及應(yīng)用的研發(fā)迭代工作，研發(fā)費(fèi)用4.3億元，同比增長(zhǎng)23%。

AI業(yè)務(wù)商業(yè)化落地加速。截至報(bào)告期末，AI音樂年化流水收入ARR達(dá)到約1,200萬美金（月流水收入約100萬美金）；短劇平臺(tái)Dramawave年化流水收入ARR達(dá)到約1.2億美金（月流水收入約1,000萬美金），為收入增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。公司全球化戰(zhàn)略成效顯著，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入16.7億元，同比增長(zhǎng)56%，海外業(yè)務(wù)收入占比提升至94%，國(guó)際化布局進(jìn)一步深化。

公司在多模態(tài)推理、視頻生成、音頻生成等關(guān)鍵方向，推出多項(xiàng)顛覆性技術(shù)與開源成果。公司發(fā)布的Skywork R1V多模態(tài)推理模型達(dá)到開源SOTA（State of The Art，當(dāng)前最佳水平）；視頻生成領(lǐng)域，SkyReels-V1模型與支持精準(zhǔn)表情動(dòng)作控制的SkyReels-A1算法位居全球領(lǐng)先地位，后者更實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破性SOTA；AI音樂領(lǐng)域，Mureka V6與全球首款融合CoT技術(shù)的Mureka O1形成組合優(yōu)勢(shì)，其中Mureka O1憑借創(chuàng)新架構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)對(duì)競(jìng)品的全面性能超越，登頂行業(yè)SOTA。

同時(shí)，公司AI算力芯片業(yè)務(wù)的研發(fā)工作亦取得突破性進(jìn)展，繼續(xù)向?qū)崿F(xiàn)“中國(guó)芯，昆侖造”的目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)。2023年公司通過增資方式控股AI算力芯片企業(yè)——北京艾捷科芯科技有限公司，完成了“算力基礎(chǔ)設(shè)施—大模型算法—AI應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈布局。目前，公司攻克多項(xiàng)核心技術(shù)難關(guān)，整體研發(fā)進(jìn)度已經(jīng)過半，向?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。同時(shí)，為了支撐AI芯片研發(fā)的高強(qiáng)度需求，公司大力擴(kuò)充了研發(fā)團(tuán)隊(duì)。截至一季度末，艾捷科芯員工數(shù)量已經(jīng)接近200名，涵蓋了芯片設(shè)計(jì)、算法研發(fā)、系統(tǒng)集成等多個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)人才，為研發(fā)工作的高效推進(jìn)提供了有力保障。

AI智能助手方面，公司預(yù)計(jì)將于2025年5月中旬在海外發(fā)布全球首款生產(chǎn)力場(chǎng)景通用Agent平臺(tái)Skywork.ai，深度聚焦個(gè)人生產(chǎn)力場(chǎng)景，解決通用Agent“通而不精”的痛點(diǎn)。該產(chǎn)品以高頻使用場(chǎng)景為核心，構(gòu)建由五大專家級(jí)AI Agent組成的智能體系，分別針對(duì)專業(yè)文檔、數(shù)據(jù)表格、演示文稿、播客及網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容進(jìn)行深度優(yōu)化。依托公司領(lǐng)先的多模態(tài)模型能力和持續(xù)完善的MCP生態(tài)體系，Skywork通用Agent還可智能調(diào)用多樣化工具，實(shí)現(xiàn)跨模態(tài)內(nèi)容創(chuàng)作，高效生成MV、宣傳片、有聲讀物、互動(dòng)繪本等高質(zhì)量多媒體內(nèi)容。

基于領(lǐng)先的視頻生成大模型，AI短劇平臺(tái)亦實(shí)現(xiàn)重大突破。2025年2月18日，公司開源了全球領(lǐng)先的SkyReels-V1視頻生成模型與SkyReels-A1表情動(dòng)作可控算法，以技術(shù)平權(quán)理念重塑短劇產(chǎn)業(yè)生態(tài)。在自研推理優(yōu)化框架SkyReels-Infer的加持下，該模型在單卡RTX4090上實(shí)現(xiàn)544p高清視頻80秒極速生成，真正實(shí)現(xiàn)“算力平民化”；SkyReels-A1則通過跨模態(tài)表情驅(qū)動(dòng)算法，突破傳統(tǒng)視頻生成中的人物失真難題，支持高保真微表情與肢體動(dòng)作遷移，實(shí)現(xiàn)微表情高度還原，表現(xiàn)超越國(guó)際競(jìng)品，實(shí)現(xiàn)SOTA。

SkyReels-V1測(cè)評(píng)表現(xiàn)

此外，公司于2025年4月21日發(fā)布并開源全球首個(gè)使用擴(kuò)散強(qiáng)迫（Diffusion-forcing）框架的無限時(shí)長(zhǎng)電影生成模型——SkyReels-V2。技術(shù)團(tuán)隊(duì)通過采用非遞減噪聲時(shí)間表實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)視頻的高效生成，推動(dòng)視頻生成邁入“無限時(shí)長(zhǎng)、影視級(jí)質(zhì)量、精準(zhǔn)控制”的全新階段。此次開源不僅為全球創(chuàng)作者提供“零門檻”工具，更將中國(guó)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)推向世界舞臺(tái)，助力文化出海與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

SkyReels-V2測(cè)評(píng)表現(xiàn)

短劇內(nèi)容分發(fā)側(cè)，公司的短劇生態(tài)已構(gòu)建起覆蓋全球的“增長(zhǎng)飛輪”。依托公司領(lǐng)先的AI技術(shù)，DramaWave全新上線的AI配音功能可實(shí)現(xiàn)16種語言轉(zhuǎn)譯配音。得益于訂閱用戶規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，平臺(tái)收入水平不斷增長(zhǎng)，毛利率持續(xù)提升。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，DramaWave累計(jì)下載量已突破3,000萬次，月活躍用戶超過1,000萬，用戶規(guī)模成功躋身行業(yè)前五，穩(wěn)居中國(guó)短劇出海行業(yè)第一梯隊(duì)。目前DramaWave在以美國(guó)、日本及英國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁吸金能力，并形成以印尼、巴西、印度為代表的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)極。

AI音樂Mureka已打造成為全球現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。自上線以來，在海內(nèi)外獲得了非常好的市場(chǎng)反響。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，Mureka 2025年3月全球訪問量達(dá)333萬，環(huán)比增長(zhǎng)86.5%，增速位列全球AI音樂品類第一。2025年3月26日，公司正式發(fā)布全新AI音樂生成模型Mureka V6與Mureka O1，其中Mureka O1是全球首款引入CoT（思維鏈）技術(shù)的音樂推理模型，性能超越競(jìng)品，登頂SOTA。

與此同時(shí)，公司AI社交產(chǎn)品Linky不斷優(yōu)化，功能日益完善，通過引入多元化變現(xiàn)方式，進(jìn)一步提升商業(yè)化水平，為業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)；公司自研AI游戲《貓森學(xué)園》（原《Project G7》）研發(fā)測(cè)試工作進(jìn)展順利，自研AI原生游戲引擎“Spark AI”有望在2025年7月初正式上線。

除了AI業(yè)務(wù)外，公司的海外信息分發(fā)與元宇宙業(yè)務(wù)Opera實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。在Opera Ads的帶動(dòng)下，本季度Opera收入同比增長(zhǎng)41%，戰(zhàn)略持續(xù)顯現(xiàn)成效。目前Opera Ads已在全球移動(dòng)廣告生態(tài)系統(tǒng)中確立其優(yōu)勢(shì)地位，未來有望助力Opera實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

2025年第一季度，公司在全球AGI與AIGC領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多項(xiàng)里程碑式突破，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。未來公司將持續(xù)推進(jìn)AI算力芯片研發(fā)工作，推進(jìn)AI應(yīng)用矩陣的全面落地與持續(xù)創(chuàng)新，為全球用戶提供領(lǐng)先的人工智能產(chǎn)品體驗(yàn)。

龔斯軒