15日，A股市場出現(xiàn)了縮量回踩的態(tài)勢。其中，算力、人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈等品種出現(xiàn)了較為明顯的拋壓，而水電、銀行等低波紅利股逆勢走高。業(yè)內(nèi)人士表示，市場在公募基金的均衡行動中釋放了短線壓力，隨著銀行等權重股的買力持續(xù)增強，主要股指的表現(xiàn)仍可期待。把握低估值與高科技兩類股票的結構性機會，方能在震蕩行情中實現(xiàn)穩(wěn)健收益。

航運概念持續(xù)強勢

周四，三大股指盤中弱勢下探，尾盤加速下行。截至收盤，滬指跌0.68%報3380.82點，深證成指跌1.62%報10186.45點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.91%報2043.25點，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.26%，滬深北三市合計成交11906億元，較周三減少近1600億元。

航運概念再度走強，截至收盤，南京港、錦江航運、寧波海運、寧波遠洋、海程邦達、中遠海發(fā)等漲停，國航遠洋漲近9%。多家航運公司和行業(yè)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，中國對美的貨運量已經(jīng)顯著回升。南京港、寧波海運、寧波遠洋股價已連續(xù)3個交易日漲停。

合成生物概念盤中強勢拉升，截至收盤，芭薇股份30%漲停，青松股份、川寧生物、潔雅股份、美農(nóng)生物等20%漲停，回盛生物漲超10%。部分軍工股再度爆發(fā)，截至收盤，萬德股份漲超28%，蘇州龍杰、渝三峽A、成飛集成、通達股份等漲停，利君股份、安達維爾漲超8%。

均衡配置帶來新的買入動能

周四，A股迎來兩類資金的均衡行為，一是本土公募基金的均衡行動。在周四出現(xiàn)了一定的短線壓力，主要是因為科技股的回落。隨著銀行股等權重股的買力持續(xù)增強，主要股指的表現(xiàn)仍可期待。二是國際資本的均衡行動。過去數(shù)年，超配美元資產(chǎn)，低配中國資產(chǎn)，在未來一段較長時間內(nèi)，要進行重新均衡，加大對中國資產(chǎn)的配置力度，從而帶來新的買入動能。

金百臨咨詢分析師秦洪表示：“由于公募基金的監(jiān)管新規(guī)將強化業(yè)績比較基準約束，從而推動公募基金在未來一段較長時間內(nèi)需要作出均衡倉位的操作策略。一方面是將前些年低配的銀行股、醫(yī)藥股、食品飲料股的倉位加上來;另一方面則是將近年來超配的電子信息、汽車部件等領域的倉位降下來。電子信息股面臨著兩大壓力，一是基金均衡行動中的短線拋壓;二是業(yè)績漸趨不明朗，甚至可能會因互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司的算力投資邊際放緩而帶來業(yè)績低于預期的可能性。故而導致電子信息股、汽車部件股等品種的超配現(xiàn)象較為明顯，此類個股在后續(xù)行情的拋壓或持續(xù)釋放，這對短線A股形成的壓力不會迅速消散，也將放大短線A股走勢不振的預期。”

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為：“近期，A股市場在關稅沖擊與政策修復的博弈中走出‘V型反轉(zhuǎn)’，但快速反彈后，市場面臨動能缺失、估值承壓等多重壓力。滬指3400點前期密集成交區(qū)形成強阻力，而政策底與估值支撐又為市場提供韌性。在此背景下，兩類股票的機會值得投資者重點關注。首先短期關注低估值、高股息的防御性板塊，如金融與消費。其次，回調(diào)后的科技成長股，如半導體設備與AI算力。從中期視角看，科技成長股仍是市場的核心主線。同時關注出口產(chǎn)業(yè)鏈修復帶來的機會，如消費電子、家電等。在市場壓力與支撐的博弈中，把握兩類股票的結構性機會，方能在震蕩行情中實現(xiàn)穩(wěn)健收益。”

記者 黃都