5月21日，A股震蕩攀升，三大指數均以紅盤報收。板塊上，黃金、固態電池等輪番表現，而高位股則有所調整，此前創歷史新高的萬得微盤股指數周三下跌0.94%，位列各大指數跌幅榜首位。業內分析人士表示，近期不少中小盤、微盤股漲幅較大，建議投資者保持均衡資產配置風格，以規避個股的調整風險。

黃金股大漲  高位股多數調整

受黃金期貨大漲的影響，A股黃金板塊21日漲幅居前，萊紳通靈、西部黃金雙雙漲停，潮宏基、曼卡龍、萃華珠寶、四川黃金等紛紛上漲。與此同時，黃金ETF跟漲，個別產品漲幅超過3%。

此外，固態電池概念也表現不錯，金龍羽、國軒高科、濱海能源、圣陽股份、領湃科技等漲停。醫藥股中，醫藥商業、創新藥方向領漲，三生國健“三連板”，舒泰神“20CM”漲停，海辰藥業、哈三聯、一心堂、永安藥業等漲停。電力、煤炭、港口等板塊均有較好的表現。

高位股21日則多數調整。其中，成飛集成跌停，此前該股曾連續9個交易日漲停。中毅達午間發布交易風險提示公告，午后盤中上演“天地板”，收盤下跌5.11%，該公司股價自2025年3月10日起至5月20日，累計漲幅達到312.9%。25天22板的*ST宇順21日則進行停牌核查。特停的出現對妖股的炒作無疑是一記重拳。

整體看，21日A股漲少跌多，全市場逾3500只個股下跌，1600余只個股上漲。截至收盤，上證指數上漲0.21%報3387.57點，深證成指上漲0.44%，創業板指上漲0.83%，此前創歷史新高的萬得微盤股指數下跌0.94%，位列各大指數跌幅榜首位。滬深兩市成交額約11734.78億元，較前一個交易日放量約37.75億元。

四策略應對當前行情

“當前A股進入外部擾動逐步平息的新階段，雖市場量能未有效放大、板塊輪動偏快，但向下亦有支撐，預計滬指短期仍會在3400點附近休整，中期震蕩攀升的趨勢不變?！睎|方證券分析認為，近期不少中小盤、微盤股漲幅較大，建議投資者保持均衡配置風格，以規避個股的調整風險。

巨豐投顧也指出，近期強勢的微盤股和北證50指數在創下歷史新高后，已出現高位背離和滯漲信號。若這兩大領漲陣營同步回調，可能引發市場情緒的連鎖反應，導致主要指數形成下跌共振。歷史經驗表明，單日大跌往往由多板塊協同調整觸發，當前需防范這一風險。

在此期間，巨豐投顧認為，市場結構性行情依舊，在機會和風險并存下，投資者可采取以下策略予以應對：1、控制倉位，避免在潛在調整共振中被動應對；2、聚焦業績確定性，關注一季報超預期且行業景氣度持續的細分領域（如電力、出口鏈）；3、差異化配置，利用黃金、高股息資產的防御屬性對沖波動；4、警惕高位題材股，微盤股炒作已進入尾聲階段，需防范流動性風險。

從主線輪動來看，東興證券認為仍然可以逢低布局大科技板塊，作為主線存在較好的逢低布局機會，同時對產業層面的進展保持積極關注。短期建議關注新消費在港股的示范效應，以泡泡瑪特為代表的新消費板塊持續走強，對A 股產生較強的映射關系，以谷子經濟為代表的新消費板塊有望取代此前傳統消費成為新的消費板塊主力軍，建議關注有相關IP 的公司，尤其是天然有IP 基因的影視傳媒板塊，有望借助谷子經濟打造新的消費場景，形成新的商業模式。記者 陳慧