沉寂兩年的券商再融資市場迎來“突圍”信號。天風證券(601162)5月9日收到上交所的審核意見，認為公司向特定對象發行股票申請符合發行條件、上市條件和信息披露要求。5月16日，南京證券(601990)發布公告稱，公司向特定對象發行A股股票申請已獲得上交所受理。

業內認為，券商再融資“破冰”不僅釋放了行業流動性壓力，更反映出券商通過定向增發補充資本金、加碼創新業務的戰略意圖。

南京證券定增方案獲受理

近日，南京證券發布公告稱，公司于2025年5月16日收到上交所出具的《關于受理南京證券股份有限公司滬市主板上市公司發行證券申請的通知》。上交所決定予以受理并依法進行審核。本次定增事項尚需經上交所審核通過并報中國證監會同意注冊后方可實施。

關于定增募資的目的，南京證券表示，在當前以凈資本和流動性為核心的監管體系下，資本實力已經成為證券公司防范風險、贏得競爭優勢的核心要素之一。為積極順應證券行業發展趨勢，公司擬通過向特定對象發行A股股票方式募集資金，聚焦主責主業，提升服務實體經濟能力，增強公司綜合競爭力和抗風險能力，實現可持續發展，為股東和社會創造更多價值。

此時距離該公司2023年6月首次發布定增預案，已經過去了近兩年時間。對比最新和最初兩版預案，南京證券將募集資金投向進行了細化，并明顯壓縮了對高資本消耗型業務的投入。

從最新募資投向來看，南京證券對投行、財富管理、自營、資管四大傳統業務分別計劃投入5億元。其余30億元中，有13億元用于償還債務及補充其他營運資金，10億元用于增加對另類子公司和私募子公司的投入，7億元用于信息技術及合規風控投入。

天風證券定增兩年“長跑”

2023年4月27日，天風證券發布定增公告稱，擬向控股股東定向增發不超過40億元，發行完成后宏泰集團與其一致行動人合計持有上市公司34.03%股份。

天風證券募集說明書(修訂稿)顯示，公司本次向特定對象發行A股股票募集資金總額不超過40億元(含本數)，擬用于財富管理業務、投資交易業務、償還債務及補充營運資金。

今年5月9日，天風證券收到上交所出具的 《關于公司向特定對象發行股票的交易所審核意見》，認為公司向特定對象發行股票申請符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

券商融資成為破局關鍵

2023年，證監會明確要求券商再融資需審慎，避免盲目擴張，行業整體再融資節奏放緩。隨后兩年，券商再融資節奏開始調整，主要包括再融資事項延期或失效等。

期間，中原證券、浙商證券、財達證券、國聯證券(已更名“國聯民生”)4家上市券商陸續終止定增計劃。后續，國聯民生證券、國泰海通證券啟動了并購事項，進行了再融資。

根據上市券商一季報數據，43家上市券商共計實現營業收入1264.67億元，實現歸母凈利潤521.43億元，整體業績表現遠超市場預期。從營收角度來看，中信證券依然穩居行業第一，而剛完成并購的國泰海通證券緊隨其后，排名第二。值得一提的是，國泰海通因合并落地，今年首季并表后業績實現了大幅增長，歸母凈利潤超百億元，為行業第一。

“全面注冊制落地后，券商資本金不足成為制約，定向增發成為破局關鍵。”昨日，上海某私募人士向《大眾證券報》記者表示，兩家券商定增時隔兩年有新進展，對當下券商板塊估值修復是重大利好，畢竟在金融強國的戰略布局中，券商擔任著重要角色。

記者 張曌