此前，本報曾報道：慈星股份（300307）在跨界收購終止三個多月后，又謀劃了“新交易”。6月4日，慈星股份復牌并披露發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金預案。復牌首日，慈星股份上漲0.78%，股價報收于9.06元/股，主力資金凈流出1.7億元，凈流出額創(chuàng)2016年6月3日以來新高。

標的公司營收存季節(jié)性特征

慈星股份本次交易的標的公司為沈陽順義科技股份有限公司（下稱“順義科技”），該公司是一家專業(yè)從事裝備健康管理系統(tǒng)、智能檢測設備、維修保障設備及仿真模擬設備研發(fā)、生產與銷售的企業(yè)，其產品主要應用于國防科技領域，基于國防裝備信息化、裝備管理可視化、裝備訓練數字化、裝備運維智能化的發(fā)展趨勢，重點為國防科技領域提供健康管理系統(tǒng)和智能運維相關設備。

本次交易的方案是慈星股份擬向李英順、中兵國調等10名交易對方發(fā)行股份及支付現金購買其合計持有的順義科技75%股份，本次交易中上市公司現金支付部分不超過整體交易對價的40%；同時，上市公司擬向不超過35名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。公司已與交易對方簽署了《購買資產協(xié)議》。

慈星股份表示，本次交易完成后，公司將進一步豐富業(yè)務類型，切入到國防科技行業(yè)，打造第二增長曲線，加快向新質生產力轉型步伐，增加新的利潤增長點，從而進一步提高公司持續(xù)盈利能力及核心競爭力。

從標的公司近幾年的財務數據來看，2023年、2024 年和 2025 年1—3月，順義科技營業(yè)收入分別為28392.30 萬元、22455.18萬元和 284.11萬元，凈利潤分別為 2771.60萬元、5487.97 萬元和-1177.69 萬元。慈星股份在風險提示中表示，受下游客戶預算管理、采購及結算政策影響，標的公司主營業(yè)務收入存在明顯的季節(jié)性特征，四季度的主營業(yè)務收入占比較高，存在經營業(yè)績季節(jié)性波動的風險。

股價微漲而主力資金大幅流出

記者注意到，對于上一次跨界收購終止的原因，慈星股份表示，經過多輪協(xié)商和談判后，交易各方對交易的最終交易條件未能達成一致。在本次交易中，目前上市公司已與交易對方簽署購買資產協(xié)議，簽署該協(xié)議是否代表相關交易條件已談妥？該協(xié)議是否具有一定的約束力？

帶著上述問題，記者致電慈星股份，相關工作人員回復道：“簽署購買資產協(xié)議表示雙方均有此意向，后續(xù)還需要履行一系列程序，本次交易標的公司的審計、評估等工作還沒完成，我們在預案中提示了相關風險。”

交易方案披露后，慈星股份股價并未大幅飆升，僅微漲0.78%，而且還遭到主力資金大幅拋售。Wind數據顯示，截至6月4日收盤，慈星股份主力資金凈流出1.7億元，凈流出額創(chuàng)2016年6月3日以來新高。實習記者 孫瑋澤 記者 陳慧