4月9日至6月6日，ST起步(603557)股價從1.96元/股飆升至3.34元/股，累計漲幅為67.84%。6月6日，公司股價盤中更是一度觸及3.47元/股，創下近兩年新高。然而，與ST起步股價的“狂歡”形成鮮明對比的是其表現不佳的基本面。

2024年年報顯示，公司去年實現營業收入3.27億元，同比增長22.25%，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的營業收入為3.20億元，扣非前后的凈利潤分別為-1.16億元和-0.61億元。

不過，公司去年及今年一季度的直營業務數據明顯好轉。“2024年，公司直營業務實現銷售收入同比增長87.47%。公司2024年新增聯營門店實現銷售收入5075萬元，同比增長173.40%，主要原因是公司2024年持續加大了對聯營門店開店的政策和資源支持，聯營門店數量大幅增長。”對此，ST起步表示，2025年一季度公司直營業務繼續保持較高的增長，具體來看，公司一季度直營業務實現銷售收入4046.32萬元，同比增長92.48%。

重要事項方面，ST起步近期表示，公司被實施其他風險警示涉及的事項影響已消除，且不存在觸及其他風險警示的情形，公司已向上交所提出撤銷相應的其他風險警示申請。

在此背景下，游資借勢炒作。5月7日，ST起步盤后龍虎榜數據顯示，4月30日至5月7日期間，公司上榜營業部席位合計成交870.07萬元，其中買入金額為553.62萬元，賣出金額為316.45萬元，合計凈買入237.16萬元。其中，國信證券廈門金鐘路證券營業部、國金證券上海靜安區南京西路證券營業部、廣發證券廣州中山三路中華廣場證券營業部交投最為活躍。

針對近期股價的大幅波動，公司表示：“截至目前，公司股票申請撤銷其他風險警示事項正處于補充材料階段。后續公司能否撤銷其他風險警示存在不確定性。”另外，值得關注的是，審計機構對ST起步2024年年報出具了保留意見審計報告，其中保留意見涉及應收賬款信用減值事項。

6日，華泰證券一資深投顧向《大眾證券報》記者表示：“摘帽股的炒作本質是資金對‘困境反轉’預期的博弈，但在監管趨嚴與退市常態化的背景下，缺乏基本面支撐的公司退市風險持續加大。對于普通投資者而言，追漲ST股無異于刀口舔血，應摒棄投機思維，回歸價值投資，方能在震蕩市中守住收益。”

記者 張曌