5月7日，中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債有關(guān)事宜的公告》，明確金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)發(fā)行科創(chuàng)債募集資金，以股權(quán)投資、基金投資等形式支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域。政策發(fā)布后，券商迅速搶占先機(jī)。截至目前，已有30家券商參與科創(chuàng)債發(fā)行，其中頭部券商表現(xiàn)尤為突出：中信證券以320億元居首，國(guó)泰海通（170億元）、中信建投（150億元）、華泰證券（107億元）緊隨其后。

券商發(fā)行效率顯著提升

“券商成為科創(chuàng)債市場(chǎng)擴(kuò)容中的關(guān)鍵受益主體，其多元化業(yè)務(wù)能力與資本市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)性將在新一輪科技金融融合中發(fā)揮重要作用。”東吳證券分析師李勇認(rèn)為，科技創(chuàng)新債券從單一的企業(yè)融資工具，逐步覆蓋科技產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融資平臺(tái)，相較于2021年初期推出的科創(chuàng)公司債和科創(chuàng)票據(jù)，本次政策促使科創(chuàng)債在發(fā)行主體范圍上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步拓展，不再局限于科技型企業(yè)本身，而是明確將證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)以及私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)一并納入發(fā)行主體范疇。

6月以來(lái)，多家券商相繼發(fā)行科創(chuàng)債，頭部券商尤為踴躍。如6月13日，中信證券、中金公司以及國(guó)泰海通集體發(fā)布公告稱(chēng)，科創(chuàng)債獲得央行批準(zhǔn)，計(jì)劃將在銀行間市場(chǎng)發(fā)行科創(chuàng)債，三家券商累計(jì)獲批額度接近400億元。

此外，6月16日，中信建投發(fā)行科技創(chuàng)新債券獲得央行的行政許可。根據(jù)公告，中信建投此次科技創(chuàng)新債券的發(fā)行額度不超過(guò)60億元，專(zhuān)項(xiàng)用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投融資。債券發(fā)行的有效期為2025年6月11日至2027年6月10日，公司可根據(jù)市場(chǎng)情況自主選擇分期發(fā)行時(shí)間。

同樣在6月16日，華泰證券公告稱(chēng)，收到證監(jiān)會(huì)同意公司向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)100億元科技創(chuàng)新公司債券的批復(fù)。

科創(chuàng)債助力科技金融

綜合來(lái)看，券商密集布局科創(chuàng)債，既是響應(yīng)政策號(hào)召，也是搶占業(yè)務(wù)藍(lán)海的戰(zhàn)略選擇。

以國(guó)泰海通為例，此前的5月9日，國(guó)泰海通科技創(chuàng)新公司債券在上交所成功簿記發(fā)行，成為首批證券公司發(fā)行的科技創(chuàng)新公司債券之一。募集資金通過(guò)股權(quán)、債券、基金投資等形式專(zhuān)項(xiàng)支持集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

自2021年科技創(chuàng)新債券試點(diǎn)以來(lái)，國(guó)泰海通積極參與科創(chuàng)債業(yè)務(wù)，在交易所市場(chǎng)，已累計(jì)協(xié)助164家企業(yè)發(fā)行529只科創(chuàng)債券，融資規(guī)模7698.57億元，覆蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備制造等前沿領(lǐng)域；在銀行間市場(chǎng)，已累計(jì)協(xié)助22家企業(yè)發(fā)行39只科技創(chuàng)新票據(jù)，融資規(guī)模406.2億元，創(chuàng)新運(yùn)用短期融資工具支持科技企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)金流。國(guó)泰海通表示，公司未來(lái)將進(jìn)一步為各類(lèi)優(yōu)質(zhì)主體提供科創(chuàng)債券承銷(xiāo)服務(wù)，持續(xù)拓寬“政府+金融機(jī)構(gòu)+科創(chuàng)企業(yè)”協(xié)同生態(tài)圈，不斷提升服務(wù)的廣度與深度。

未來(lái)，關(guān)于科創(chuàng)債的相關(guān)政策有望進(jìn)一步加碼。6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示，將進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行交易制度安排，推動(dòng)完善貼息擔(dān)保配套機(jī)制。

對(duì)此，華泰證券一資深分析師18日向《大眾證券報(bào)》記者表示，這種模式不僅拓寬了融資渠道，也為券商優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)提供了新路徑，預(yù)計(jì)2025年券商科創(chuàng)債發(fā)行有望持續(xù)突破前高，成為支持“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心金融工具。

記者 張曌