7月10日，A股快遞板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，申通快遞、圓通速遞收獲漲停板，板塊整體漲幅為3.85%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在電商滲透率持續(xù)提升、技術(shù)創(chuàng)新加速的背景下，快遞行業(yè)正迎來(lái)價(jià)值重估機(jī)遇。

快遞板塊整體大漲3.85%

國(guó)家郵政局近期披露了2025年5月郵政行業(yè)運(yùn)行情況，5月快遞業(yè)務(wù)量為173.2億件，同比增長(zhǎng)17.2%；快遞業(yè)務(wù)收入為1255.5億元，同比增長(zhǎng)8.2%；快遞業(yè)務(wù)單價(jià)為7.25元，同比下降7.6%。其中，5月同城快遞業(yè)務(wù)量為14.6億件，同比增長(zhǎng)10.4%；異地快遞業(yè)務(wù)量為155.5億件，同比增長(zhǎng)18%；國(guó)際及港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)量為3.1億件，同比增長(zhǎng)11.9%。

盤面顯示，快遞板塊10日整體漲幅為3.85%。其中，申通快遞、圓通速遞、韻達(dá)股份、德邦股份、順豐控股10日分別上漲10%、10%、6.2%、2.14%、1.01%。

10日，華泰證券一分析師向《大眾證券報(bào)》記者表示：“在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，頭部公司通過(guò)‘新質(zhì)生產(chǎn)力’突破增長(zhǎng)瓶頸。以申通快遞為例，申通與菜鳥聯(lián)手加速無(wú)人車規(guī)?；当驹鲂Ю饕言谌珖?guó)100個(gè)城市試點(diǎn)，菜鳥推出1.68萬(wàn)元L4級(jí)無(wú)人快遞車，助力末端成本直降50%，并在凌晨5點(diǎn)開(kāi)始作業(yè)，將時(shí)效提升了20%?！?/p>

技術(shù)革命重構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

根據(jù)各家快遞公司披露的5月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，順豐控股業(yè)務(wù)量增速保持領(lǐng)先，總件量達(dá)到14.77億件，同比增速為31.8%，拉動(dòng)速運(yùn)物流收入同比增長(zhǎng)13.4%。

順豐控股是中國(guó)及亞洲最大、全球第四大綜合物流服務(wù)提供商。近年來(lái)，公司從商務(wù)件龍頭成長(zhǎng)為綜合物流平臺(tái)型公司，旗下順豐快運(yùn)與順心捷達(dá)雙品牌運(yùn)作搶占中高端快運(yùn)市場(chǎng)，公司2022年首次扭虧為盈，2023年加速盈利。2024年年報(bào)及今年一季報(bào)顯示，公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

投資建議方面，中郵證券分析師曾凡喆認(rèn)為，順豐控股“激活經(jīng)營(yíng)”戰(zhàn)略落地效果良好，增速領(lǐng)跑，值得關(guān)注；電商快遞增長(zhǎng)趨勢(shì)向好，推薦關(guān)注中通快遞、圓通速遞、申通快遞、韻達(dá)股份。

“當(dāng)前板塊估值已回落至歷史相對(duì)低位，安全邊際較為充分，建議關(guān)注短期受價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)影響較小、盈利具備韌性標(biāo)的?！眹?guó)聯(lián)民生證券分析師李蔚表示，建議關(guān)注份額有望上行和盈利韌性較強(qiáng)的中通快遞、網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定與成本優(yōu)勢(shì)并存的圓通速遞以及產(chǎn)能擴(kuò)張期業(yè)務(wù)量保持高增的申通快遞。

記者 張曌