近期，生物醫(yī)藥板塊反復活躍。7月16日，創(chuàng)新藥概念股聯(lián)環(huán)藥業(yè)走出8天6板的行情，力生制藥、萬邦德、奧賽康出現(xiàn)兩連板，此外，廣生堂上漲16.56%，我武生物上漲15.90%，浙江震元、潤都股份、亞太藥業(yè)、千紅制藥、哈三聯(lián)、麗珠集團均出現(xiàn)“10CM”漲停。

本周港股創(chuàng)新藥板塊同樣表現(xiàn)搶眼。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月14日至16日期間，恒生醫(yī)療保健指數(shù)上漲了0.9%，而創(chuàng)新藥個股表現(xiàn)更為突出。具體來看，麗珠醫(yī)藥以24.79%的周漲幅領跑，中國抗體-B漲幅達34.33%，派格生物醫(yī)藥-B也上漲了19.41%。整個板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，45只成份股中超過30只實現(xiàn)上漲。

值得關注的是，7月16日，全市場規(guī)模最大的港股創(chuàng)新藥ETF（513120）盤中再創(chuàng)歷史新高。從資金流向看，截至7月14日，港股創(chuàng)新藥ETF（513120）近1個月獲資金凈買入超11億元，日均成交額達68億元，最新規(guī)模超過136億元，是全市場規(guī)模最大、交投最活躍的創(chuàng)新藥品種；此外，港股創(chuàng)新藥ETF（513120）近一年回報達101.62%，位列全市場國際股票型基金第一。

從消息面來看，政策紅利不斷釋放。6月30日，國家醫(yī)保局聯(lián)合國家衛(wèi)生健康委出臺《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》并舉行了新聞發(fā)布會，提出五大方面16條措施。本次文件中，首次提出“促進創(chuàng)新藥全球市場發(fā)展”，鼓勵有條件地區(qū)發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，搭建創(chuàng)新藥交易平臺，助力拓展海外市場。將醫(yī)藥產業(yè)定位從“民生工程”逐步提升到“創(chuàng)新出海”，提升中國科技的國際影響力。

7月11日，《2025年國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調整工作方案》正式發(fā)布。在基本醫(yī)保“保基本”的定位之外，商保目錄納入“超出保基本定位、創(chuàng)新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著”的藥品，如5年內上市的獨家新藥或罕見病用藥，基本醫(yī)保不予支付，但推薦商業(yè)健康保險、醫(yī)療互助等多層次醫(yī)療保障體系參考使用，今年10月至11月新版基本目錄和商保創(chuàng)新藥目錄將發(fā)布。

“《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》中重點提出增加商保創(chuàng)新藥目錄這一舉措，標志著商保在多層次醫(yī)療保障體系中作用增強，是商保創(chuàng)新藥市場準入的重要一步。目前，國家醫(yī)保局推動醫(yī)保支付方式改革，為商保發(fā)展提供廣闊空間，預計未來商業(yè)保險將在完善多層次醫(yī)療保障體系中發(fā)揮更大作用，充分發(fā)揮靈活性和補充性，為高價創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械提供支付支持，同時也將為行業(yè)帶來更多的發(fā)展機遇。伴隨著我國創(chuàng)新藥產業(yè)整體持續(xù)快速發(fā)展，相關的上游產業(yè)鏈包括科研試劑和CXO等行業(yè)也迎來逐步回暖，預計2025年中報開始，業(yè)績有望逐步向好。”國元證券行業(yè)分析師馬云濤認為。

從國家醫(yī)保局更新的已納入醫(yī)保目錄的創(chuàng)新藥數(shù)據(jù)來看，截至2025年5月底，多個2025年新納入醫(yī)保國產創(chuàng)新藥產品正在快速進院，部分藥物進院速度較快。從增長速度來看，2025年新入醫(yī)保的品種中，對比2025年4月底，入院數(shù)據(jù)增長較快的藥物主要有康方生物的卡度尼利單抗與依沃西單抗、上海誼眾紫杉醇膠束、澤璟制藥重組人凝血酶、恒瑞醫(yī)藥泰吉利定等。

從入院總體數(shù)量來看，截至2025年5月底，入院數(shù)據(jù)超200家的藥物主要有云頂新耀布地奈德腸溶膠囊、百濟神州綠葉戈舍瑞林微球、信達生物托萊西單抗、海思科考格列汀和克利加巴林、信立泰阿利沙坦酯氨氯地平和苯甲酸福格列汀、京新藥業(yè)地達西尼、先聲藥業(yè)曲拉西利、康方生物卡度尼利單抗、綠葉制藥托魯?shù)匚睦ㄐ辆忈屍?/p>

廣發(fā)證券醫(yī)藥首席分析師羅佳榮指出，2015年以來，通過藥品審評審批改革、優(yōu)化醫(yī)保準入機制等覆蓋“研發(fā)—審批—生產—市場準入”全鏈條的政策支持，我國制藥工業(yè)供給側改革不斷深化，創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展駛入快車道，國產新藥迎來爆發(fā)式增長。《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》的推出，更加明確了產業(yè)的發(fā)展方向并為之護航，持續(xù)看好國內制藥工業(yè)在創(chuàng)新升級和國際化背景下，國內市場迎來新一輪產品周期所帶來的中長期投資機會。

記者 劉揚