7月31日，蘇州鼎佳精密科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鼎佳精密”）上市首日開(kāi)盤大漲428.7%。這家深耕消費(fèi)電子功能性產(chǎn)品和防護(hù)性產(chǎn)品領(lǐng)域的國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，開(kāi)啟了在資本市場(chǎng)的新征程。從2007年成立至今，鼎佳精密已在消費(fèi)電子領(lǐng)域深耕多年，憑借技術(shù)沉淀、客戶積累與戰(zhàn)略布局，逐步成長(zhǎng)為行業(yè)內(nèi)兼具競(jìng)爭(zhēng)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

深耕消費(fèi)電子賽道 業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)

鼎佳精密主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦消費(fèi)電子功能性及防護(hù)性產(chǎn)品兩大方面的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司相關(guān)產(chǎn)品適用范圍廣泛，具有良好的市場(chǎng)前景，不僅可以應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)等傳統(tǒng)產(chǎn)品，還可以應(yīng)用于AR/VR、智能游戲機(jī)等新興消費(fèi)電子產(chǎn)品。此外，公司憑借技術(shù)研發(fā)、客戶資源、客戶服務(wù)、產(chǎn)品多樣化、企業(yè)文化等優(yōu)勢(shì)，與業(yè)內(nèi)眾多知名企業(yè)建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。

招股說(shuō)明書(shū)中披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，鼎佳精密呈現(xiàn)出“穩(wěn)中有進(jìn)”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。2022年至2024年，公司營(yíng)收分別為32,890.85萬(wàn)元、36,662.93萬(wàn)元和40,760.68萬(wàn)元，連續(xù)三年穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要得益于老客戶收入提升、新客戶拓展及下游需求增長(zhǎng)的綜合作用。利潤(rùn)方面，公司近三年凈利潤(rùn)分別為5,325.34萬(wàn)元、5,198.72萬(wàn)元和5,963.22萬(wàn)元，始終保持在較高水平；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為32.39%、33.05%和30.39%，整體維持較高水平，體現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利穩(wěn)定性。

值得一提的是，在運(yùn)營(yíng)效率上，鼎佳精密表現(xiàn)尤為突出。公司存貨周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均值，核心原因在于“精細(xì)化管理+靈活模式”的雙重驅(qū)動(dòng)：一方面通過(guò)強(qiáng)化存貨管理嚴(yán)控庫(kù)存規(guī)模；另一方面采用自主生產(chǎn)與OEM模式結(jié)合的方式，有效降低存貨占用，進(jìn)而提升周轉(zhuǎn)效率，為公司資金周轉(zhuǎn)與成本控制提供了有力支撐。

客戶壁壘穩(wěn)固 拓展新領(lǐng)域成效初顯

客戶資源是鼎佳精密的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)沉淀，公司憑借強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力、優(yōu)秀的企業(yè)文化、及時(shí)響應(yīng)客戶需求的能力，在市場(chǎng)中積累了良好的口碑和優(yōu)質(zhì)的客戶資源。公司第一大客戶仁寶電腦為行業(yè)內(nèi)排名前二的筆記本電腦制造服務(wù)商，同時(shí)，公司與巨騰國(guó)際、臺(tái)達(dá)電子、神基股份、立訊精密、和碩科技、英力股份、可成科技、京東方等知名制造服務(wù)商及組件生產(chǎn)商建立了長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作關(guān)系。公司產(chǎn)品最終應(yīng)用于戴爾、惠普、聯(lián)想、華碩、索尼、技嘉、宏基等知名消費(fèi)電子品牌產(chǎn)品，形成了“核心供應(yīng)商—頭部制造商—國(guó)際品牌”的穩(wěn)定合作鏈條。

優(yōu)質(zhì)客戶的合作門檻往往較高，這些企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的生產(chǎn)環(huán)境、安全管理、產(chǎn)品責(zé)任等制度有著嚴(yán)格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，而一旦成為合格供應(yīng)商，在持續(xù)滿足稽核要求的情況下不會(huì)被輕易替換，從而形成了鼎佳精密堅(jiān)固的客戶資源壁壘。這不僅為公司帶來(lái)了長(zhǎng)期合作基礎(chǔ)，更提供了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，支撐公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。

在鞏固消費(fèi)電子基本盤的同時(shí)，鼎佳精密積極開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線。公司持續(xù)加碼汽車及新能源領(lǐng)域客戶開(kāi)發(fā)，已與和勝股份、麥格納（太倉(cāng)）汽車科技、宜賓縱貫線科技等企業(yè)建立合作。報(bào)告期內(nèi)，公司在汽車及新能源領(lǐng)域的客戶數(shù)量與銷售金額持續(xù)增長(zhǎng)，這一領(lǐng)域的拓展將進(jìn)一步優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

“鼎力”投入技術(shù)研發(fā) 成為“臻佳”合作伙伴

穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與優(yōu)秀的客戶黏性，離不開(kāi)鼎佳精密在技術(shù)研發(fā)方面的持續(xù)投入。

2022年至2024年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1,862.99萬(wàn)元、2,000.31萬(wàn)元和2,279.26萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.66%、5.46%和5.59%。多年的技術(shù)積累使公司在消費(fèi)電子功能性與防護(hù)性產(chǎn)品領(lǐng)域形成研發(fā)優(yōu)勢(shì)，主要研發(fā)成果已轉(zhuǎn)化為公司的核心技術(shù)。

鼎佳精密以“成為全球科技領(lǐng)域客戶鼎力臻佳的合作伙伴”為愿景，依靠其創(chuàng)新能力和對(duì)客戶需求的及時(shí)把握能力，有針對(duì)性地對(duì)工藝、材料進(jìn)行改進(jìn)，對(duì)產(chǎn)品、技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新。

此外，公司的研發(fā)模式兼具針對(duì)性與前瞻性。一方面，基于客戶多樣化需求提供定制化服務(wù)，涵蓋材料選型、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、樣品試制、檢測(cè)等全流程；另一方面，聚焦前沿科技與關(guān)鍵技術(shù)開(kāi)展預(yù)研，提前儲(chǔ)備技術(shù)能力以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。這種“定制+預(yù)研”的雙軌模式，使公司既能快速響應(yīng)現(xiàn)有訂單需求，又能把握行業(yè)技術(shù)趨勢(shì)。

政策賦能行業(yè)發(fā)展 募投項(xiàng)目助企全面成長(zhǎng)

當(dāng)前，我國(guó)擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)發(fā)力，提振消費(fèi)舉措精準(zhǔn)落地，為消費(fèi)電子市場(chǎng)注入新活力。鼎佳精密的成長(zhǎng)離不開(kāi)行業(yè)政策的有力支撐，一系列產(chǎn)業(yè)政策為消費(fèi)電子功能性與防護(hù)性產(chǎn)品行業(yè)的科研創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化提供了政策保障與良好環(huán)境。隨著5G、人工智能技術(shù)的普及，電腦、手機(jī)等電子設(shè)備正成為萬(wàn)物互聯(lián)與“AI+”應(yīng)用的核心入口，這將推動(dòng)下游智能硬件價(jià)值量提升、加速AI軟件生態(tài)創(chuàng)新，為消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)帶來(lái)更新?lián)Q代與復(fù)蘇機(jī)遇。

在此背景下，鼎佳精密本次計(jì)劃募集資金2.55億元，投向“消費(fèi)電子精密功能性器件生產(chǎn)”等四大項(xiàng)目。募集資金的投入將助力公司實(shí)現(xiàn)多重發(fā)展目標(biāo)：進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)以提升市場(chǎng)份額；增強(qiáng)產(chǎn)品供應(yīng)能力以滿足客戶多樣化需求；提升產(chǎn)品精密度以順應(yīng)消費(fèi)電子產(chǎn)品升級(jí)趨勢(shì)；依托重慶地區(qū)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)把握產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)遇。

從深耕消費(fèi)電子領(lǐng)域的“專精特新”企業(yè)，到開(kāi)啟資本市場(chǎng)新征程的行業(yè)新銳，鼎佳精密憑借客戶壁壘、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)健財(cái)務(wù)與前瞻布局，已構(gòu)建起堅(jiān)實(shí)的發(fā)展根基。隨著IPO的推進(jìn)與募投項(xiàng)目的落地，這家消費(fèi)電子領(lǐng)域的“小巨人”企業(yè)，有望交出更加出色的答卷。胡虹躍