8月13日，A股市場放量上行，主要指數集體走強，滬指一舉突破2024年10月8日“9·24”行情的高點3674點，創近4年的新高。市場盤面結構性亮點頻現，光模塊、銅產業等概念股大漲。兩市成交突破2萬億元，為年內次高。業內人士分析認為，在資金寬松、政策發力、市場情緒回暖等合力下，指數有望向更高區域穩步推進。

滬指有望穩扎穩打、

挑戰更高

8月4日以來，滬指迎來“八連陽”行情，到8月13日，滬指終于突破2024年10月8日的高點，盤中最高漲至3688.63點，收盤上漲0.48%報3683.46點。深市表現更佳，深證成指收盤上漲1.76%報收11551.36點，離前期高點僅有300多點的差距；創業板指大漲3.62%創年內次高漲幅，報收2496.5點，離前期高點不足80點。量能同時放大，滬深兩市13日合計成交21509億元，較周二增加2693億元，為年內次高。

2005年以來，A股經歷了3輪“系統性牛市”和1輪“結構性牛市”。浙商證券策略深度報告研究認為，目前A股處于歷史上第一次“系統性慢牛”中。宏觀層面，風險偏好提升和無風險利率下行推動A股走出“系統性牛市”；中國崛起和中國優勢形成“慢牛”格局。與此同時，從技術和量化維度看，人民幣兌美元匯率步入穩定升值節奏、上證走勢超預期，令市場中樞抬升催生“系統性”牛市，指數“上滾峰”籌碼結構、板塊節奏分化印證“慢牛”格局形成。

“我們預計上證指數中長期目標大概率已經不再局限于2024年10月8日的3674高點附近，有望穩扎穩打、挑戰更高。”浙商證券分析稱。

結構性亮點紛呈

AI硬件加速逼空

從8月13日A股市場盤面來看，個股漲跌參半，板塊結構性亮點紛呈。具體來看，AI硬件端繼續強勢，似乎有逼空之勢，光模塊概念股光庫科技連續2個20%漲停，新易盛大漲15%，工業富聯尾盤加速漲停續創歷史新高，PCB概念龍頭股勝宏科技漲近10%創新高，滬電股份、深南電路、世運電路等相繼封板。液冷概念跟隨進攻，騰龍股份、飛龍股份、華峰鋁業、松芝股份等漲停。

此外，銅產業、工業氣體、CRO等概念板塊紛紛大漲。銅產業個股中，德福科技、中一科技漲超10%，金田股份、博威合金封板。工業氣體概念大爆發，中船特氣喜提20%漲停，廣鋼氣體、華特氣體漲超10%，凱美特氣兩連板。CRO概念企穩走強，美迪西、昭衍新藥漲超9%，藥明康德漲逾7%。券商股盤中發力，國盛金控兩連板，長城證券直線封板。

下跌方面，前期護盤的銀行股13日午后明顯回落，江蘇銀行、南京銀行、常熟銀行均跌超2%，農業銀行再創新高后一度跳水跌超2%。煤炭股表現不佳，潞安環能跌逾4%，晉控煤業、陜西煤業跌超1%。新疆板塊多數調整，西部建設、新疆火炬跌逾5%。雞肉股普跌，曉鳴股份跌超3%，民和股份跌逾2%。

上行空間打開

配置關注三個方向

滬指突破3674點后，A股已打開新一輪上行空間。巨豐投顧認為，在資金寬松、政策發力、市場情緒回暖的合力下，指數有望向更高區域穩步推進。但需清醒認識到，“慢牛”核心在于“慢”而非“瘋”。短期波動難免，三季度經濟數據與中報業績仍是行情的“試金石”。投資者需在樂觀中保持清醒。當前整體建議輕指數重個股，聚焦業績確定性強的科技成長與券商主線，利用可能的回調布局，方能在本輪歷史級行情中捕獲可持續收益。

大同證券也認為，短期來看，市場情緒良好，成交量能仍處于較強的區間，科創板機會仍然較大，但需注意結構性行情帶來的風險。從中長期來看，在政策導向下，科技依然占據絕對的政策青睞，反內卷、服務型消費則可能獲得階段性政策傾向，可持續關注。配置上，其仍建議啞鈴型策略，一方面或可維持以通信板塊為主的科技板塊，并逢低配置光伏、文旅等板塊；另一方面仍可保留紅利板塊的配置，在此基礎上或可酌情減倉。

長江證券則建議在配置上關注三個方向：一是在“慢牛”行情中，關注價值方向的非銀板塊；二是在供需格局改善方向上，關注受益于“反內卷”行情的金屬、交運、化工、鋰電、光伏、生豬養殖等方向；三是在科技成長方向上，繼續看好AI 算力、港股創新藥和軍工，增加對相對低位的AI 應用、港股互聯網的關注。

記者 陳慧