近期，本報連續(xù)刊登《科創(chuàng)綜指年內(nèi)漲幅已達27.21% 科創(chuàng)板配置價值凸顯》《科創(chuàng)板市場呈現(xiàn)全面走強態(tài)勢 自上而下把握兩大主線配置機會》，提示投資者科創(chuàng)板相關機會。

本周,科創(chuàng)板相關指數(shù)整體呈現(xiàn)顯著上漲態(tài)勢，多數(shù)指數(shù)漲幅超過4%，其中成長類與科技主題指數(shù)表現(xiàn)尤為突出。寬基指數(shù)中，科創(chuàng)50指數(shù)上漲7.49%，科創(chuàng)綜指上漲4.13%;行業(yè)主題指數(shù)中，科創(chuàng)成長以10.91%的漲幅居首，科創(chuàng)信息、科創(chuàng)芯片分別上漲8.00%、7.70%，大幅跑贏市場整體。僅少數(shù)細分領域如科創(chuàng)生物漲幅較小，顯示板塊內(nèi)部分化特征。

在連續(xù)上漲后，市場對于未來科創(chuàng)板的走勢頗為關注。回顧歷史，科創(chuàng)板自設立以來經(jīng)歷了兩次顯著的牛市行情。第一輪為2020年3月至7月。2020年初，全球經(jīng)濟面臨諸多不確定性，但中國經(jīng)濟展現(xiàn)出強大的韌性。在此背景下，科創(chuàng)板迎來了其首輪波瀾壯闊的牛市行情。從2020年3月31日到7月13日，科創(chuàng)50指數(shù)從約1029.75點飆升至1721.98點，漲幅高達67.22%。同期，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲54.36%，上證綜合指數(shù)上漲25.20%。

第二輪牛市為2021年3月至7月。從2021年3月25日到7月8日，科創(chuàng)50指數(shù)從約1219.71點上漲至1610.77點，漲幅達到32.06%。同期，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲29.25%，上證綜合指數(shù)上漲4.81%。盡管第二輪牛市的漲幅不及第一輪，但科創(chuàng)50指數(shù)依然跑贏了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和上證綜合指數(shù)，再次證明了其在科技創(chuàng)新領域的獨特吸引力。

科創(chuàng)板的兩輪牛市行情，除了指數(shù)的整體表現(xiàn)和市場結構的演變外，還伴隨著一系列熱門主題的輪番登場。這些熱門主題往往是當時科技前沿和國家戰(zhàn)略的焦點，吸引了大量資金的關注和追捧，成為市場上漲的重要驅動力。比如，在2020年的第一輪牛市中，市場對“硬科技”的追逐達到了高潮。在第二輪牛市中，熱門主題更加聚焦于技術壁壘高、應用前景廣闊且具備一定業(yè)績支撐的細分領域。

總體來看，兩輪牛市的熱門主題都緊密圍繞國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技前沿領域展開，體現(xiàn)了科創(chuàng)板服務國家戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新的核心定位。這些主題的輪動，也反映了市場對不同階段產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和投資機會的把握。

國信證券策略首席分析師王開認為：“從第一輪牛市的‘概念驅動、高成長高估值普漲’到第二輪牛市的‘業(yè)績驅動、成長與價值并重’，科創(chuàng)板的投資邏輯正在逐步走向理性。投資者不再盲目追逐高估值，而是更加注重公司的基本面、盈利能力和技術壁壘。這種轉變有利于科創(chuàng)板市場的健康發(fā)展，引導資金流向真正具有核心競爭力、能夠持續(xù)創(chuàng)造價值的企業(yè)。展望未來，科創(chuàng)板的發(fā)展前景依然廣闊。”

此外，王開還表示，在以全球產(chǎn)業(yè)鏈重構和國內(nèi)大循環(huán)為主體的背景下，關鍵核心技術的國產(chǎn)替代需求將持續(xù)旺盛，為科創(chuàng)板相關企業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間。記者 劉揚

開普云領漲本周科創(chuàng)板