9月23日，長川科技（300604）發布三季報預增公告。當日，公司股價收獲“20CM”漲停。作為國內半導體后道測試設備領域的龍頭企業，長川科技業績向好的背后折射出我國半導體設備產業在AI算力與國產替代雙輪驅動下的集體突圍。

單季利潤環比增速創上市來新高

根據長川科技發布的2025年前三季度業績預告，預計實現歸母凈利潤為8.27億元—8.77億元，同比增長131.39%—145.38%。對于業績增長的原因，長川科技表示，半導體行業市場需求持續增長，公司客戶需求旺盛，產品訂單充裕，銷售收入同比大幅增長，使得利潤同比大幅上升。

值得關注的是，2025年三季度公司實現盈利4億元—4.5億元，同比增長180.67%—215.75%。

2025年上半年，長川科技實現營業收入21.67億元，同比增長41.80%；歸母凈利潤4.27億元，同比大幅增長98.73%，超過此前預告上限（3.6億元—4.2億元）；扣非凈利潤3.57億元，同比增長71.32%，主營業務盈利能力持續增強。

一般來看，半導體設備行業的收入確認往往存在季節性波動，下半年特別是四季度通常是集中交付期。從數據對比來看，公司三季度單季凈利潤環比二季度的3.16億元增長26.6%—42.4%。根據Wind數據統計，這一環比增速創出公司上市以來單季度增幅之最。

根據業績預告，公司三季度扣非凈利潤同比增長區間為189.61%—226.37%。這一數據剔除了一次性收益的影響，更能體現主營業務盈利能力的真實提升。

數據進一步顯示，長川科技2025年前三季度預計凈利潤中值高達8.52億元，已遠超2024年全年規模（4.6億元），增長勢頭極為強勁。

算力需求疊加國產替代雙輪驅動

業績高增長并非長川科技獨有現象。2025年上半年，國內半導體設備頭部企業普遍呈現“強者恒強”的態勢。中微公司上半年營收同比增長43.88%，盛美上海營收增長35.83%。封測設備領域表現尤為亮眼，華峰測控凈利潤增長74.04%，金海通凈利潤增長91.56%，顯示出行業高度景氣。

SEMI數據顯示，2025年二季度中國大陸半導體設備銷售額達113.6億美元，以約34.4%的市場份額持續穩居全球第一大半導體設備市場。這也是中國大陸半導體設備份額占比首次超過三分之一。

根據華泰證券預測，2025年全年，半導體資本開支將同比增長14%，達到1480億美元；全球設備市場規模則預計同比增長12%，達到1420億美元。

值得關注的是，AI算力需求已成為半導體設備投資的核心驅動力。近日，英偉達計劃對OpenAI投資最高1000億美元，打造和部署至少10千兆瓦（GW）的AI數據中心。按照“AI算力需求—芯片產能擴張—半導體設備采購”的傳導鏈條，供需缺口促使芯片廠商擴產，擴產第一步就是購買設備。

此外，隨著超節點技術如英偉達NVL72方案的應用，單機柜集成大量GPU與交換芯片，系統復雜度大幅提升。此類高端服務器的普及使得主板級測試環節重要性凸顯，相關測試設備供應商將受益于AI基礎設施建設帶來的長期需求擴張。

與此同時，半導體設備國產化率正穩步提升。根據華泰證券測算，二季度我國設備市場半導體設備國產化率同比提升6個百分點至21%。到2026年，我國本土設備企業在中國市場規模中占比有望進一步提升至29%。

半導體設備作為芯片產業的“賣鏟人”，在AI算力革命和國產替代雙輪驅動下，正迎來前所未有的發展機遇。

記者 劉揚