9月24日，A股低開高走，深證成指、創業板指、科創50指數均創階段新高。自去年啟動“9·24”行情以來的一年時間里，上證指數累計上漲40.19%，深證成指上漲65.23%，創業板指、科創50指數漲幅均翻番，漲幅分別為108.14%、126.5%。

積累了如此豐厚的漲幅，A股后市行情將如何演繹？業內人士分析認為，牛市尚未終結，更大行情仍可期待，短期可聚焦直接受益于漲價潮的存儲芯片等板塊。

創業板指數與科創50指數近一年翻番

9月24日，在A股市場上，半導體產業鏈全天強勢，表現最為搶眼。上海微電子展示最新設備及長川科技三季報大幅預喜進一步提振市場情緒。長川科技連續兩個20%漲停，江豐電子、神工股份20%漲停，杰華特、南大光電、矽電股份、盛美上海等多股漲超10%，北方華創、瀾起科技、中微公司、中芯國際盤中均創歷史新高，深科技、張江高科、通富微電等漲停。

此外，儲能、固態電池、低空經濟等概念股均有活躍表現。通潤裝備、恩捷股份漲停，海目星漲超10%，先導智能、贛鋒鋰業均創階段新高，陽光電源漲超7%創新高，寧德時代漲3%。上工申貝、光洋股份等低空經濟概念股漲停，而光模塊、覆銅板、銀行、旅游等板塊跌幅居前。

總體來看，24日A股呈現普漲行情，超4400只個股上漲，下跌僅有800多只。截至收盤，上證指數上漲0.83%報3853.64點，深證成指上漲1.8%，創業板指上漲2.28%，科創50指數上漲3.49%。滬深兩市成交額合計2.33萬億元，較上一交易日縮量約1675.98億元。

截至24日，“9·24”行情啟動已有一周年時間。在這一年里，上證指數累計上漲40.19%，深證成指上漲65.23%，創業板指、科創50指數均翻番，漲幅分別為108.14%、126.5%。板塊方面，光模塊、芯片、DeepSeek、人形機器人、AI、算力等主題概念板塊輪番表現，科技股領漲市場，引領A股估值提升。

戰略做多下留意市場節奏

市場已經累積了如此豐厚的漲幅，A股后市再向上的動力如何？投資機會又在哪里？

上海證券認為，本輪牛市自2024 年9 月以來已經持續一年，后續牛市尚有空間，且有望對標2014年至2015年的估值高點。目前，A股科技板塊市值占比超過1/4，已明顯高于銀行、非銀金融、房地產等行業市值合計占比。科技公司代表新質生產力，未來可能更具有成長性，其市值漲幅潛力更大，疊加上市公司主動回報投資者的意識明顯增強，分紅、回購派發“紅包”金額較“十三五”大幅增長，A股財富效應將逐步顯現。

中信建投也認為，牛市尚未終結，其給出理由是：有色PPI見底預示股票牛市啟動，黑色PPI見頂意味著牛市結束。按上述信號推演，本輪有色PPI已見底，然而黑色PPI距離見頂還有較大空間，這也意味著自去年“9·24”以來一輪股票牛市確定性啟動，且牛市尚未終結，更大行情仍可期待。

24日，半導體產業鏈全線拉升，存儲芯片、硅片、設備等細分領域集體大漲。由半導體引領的反攻，短期能否持續？巨豐投顧認為，還需緊盯成交量變化、龍頭股表現、政策的落實程度等幾個關鍵變量。當前仍處于牛市途中的強震階段，戰略做多之下，短期仍需留意市場節奏。短期可聚焦直接受益于漲價潮的存儲芯片、半導體硅片領域以及需求增長明確的半導體設備板塊；中長期則可關注技術創新能力強、國產替代空間大的企業，尤其是模擬芯片領域。

信達證券認為，進入四季度后，伴隨著三季報披露，市場開始展望明年的經濟，政策預期也有所提高，市場風格容易出現高低切換，大盤價值占優的概率較高。銀行板塊受益于風格變化可能有階段性反彈，但伴隨著牛市進入后期，板塊超額收益波動幅度可能明顯高于過去兩年。

記者 陳慧

上證指數近一年走勢

深證成指近一年走勢

科創50指數近一年走勢

創業板指近一年走勢