2025年，新能源汽車與人工智能技術(shù)加速融合，全球PCB行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性變革的關(guān)鍵節(jié)點。作為中國汽車電子PCB領(lǐng)域的重要參與者，超穎電子電路股份有限公司憑借在HDI（高密度互連）技術(shù)方面的突破性成果，于2025年7月10日順利通過上交所主板IPO審核，并于8月20日獲得證監(jiān)會注冊批復(fù)。

據(jù)交易所公告，10月15日，超穎電子(603175.SH)開啟申購，發(fā)行價格為17.08元/股，申購上限為1.25萬股，意味著公司即將登陸資本市場。此次上市不僅是企業(yè)成長的重要里程碑，也標(biāo)志著中國PCB產(chǎn)業(yè)在高端制造進程中邁出堅實一步。

技術(shù)筑基：超穎電子在多領(lǐng)域的創(chuàng)新突破

自2015年成立以來，超穎電子始終將技術(shù)創(chuàng)新作為核心驅(qū)動力，在汽車電子、顯示與存儲三大領(lǐng)域構(gòu)筑起扎實的技術(shù)壁壘，逐步實現(xiàn)從“中國制造”到“全球標(biāo)桿”的跨越。

公司是國內(nèi)少數(shù)具備多階HDI及任意層互連HDI汽車電子板量產(chǎn)能力的企業(yè)之一，已與大陸汽車、法雷奧、博世、安波福等全球Tier 1供應(yīng)商以及特斯拉等新能源車企建立深度合作。在新能源汽車領(lǐng)域，針對電池管理系統(tǒng)的特殊需求，公司推出的“新能源汽車電池功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)板”攻克了超高縱橫比、背鉆及盲鉆等技術(shù)難點，充分滿足電池功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)對高集成度、耐高低溫性能的嚴苛要求。面向自動駕駛毫米波雷達應(yīng)用，其“高頻毫米波雷達板”借助等離子除膠、脈沖電鍍等工藝，實現(xiàn)了高速數(shù)據(jù)傳輸與卓越抗干擾能力，目前已應(yīng)用于多個知名品牌量產(chǎn)車型。在傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域，公司產(chǎn)品覆蓋動力控制、中控、雷達等系統(tǒng)，終端應(yīng)用于賓利、保時捷等品牌。

在顯示領(lǐng)域，超穎電子與京東方、LG集團合作，推出“超大尺寸液晶顯示屏主板”。該產(chǎn)品采用特種基板與專業(yè)整平技術(shù)，將570mm–600mm長度范圍內(nèi)的尺寸變異控制在70μm以內(nèi)，滿足65英寸以上大尺寸顯示面板對PCB尺寸穩(wěn)定性與板面平整度的嚴格要求。

在存儲領(lǐng)域，公司開發(fā)出“服務(wù)器高速閃存主板”，運用二流體蝕刻、激光直接成像等技術(shù)，將金手指尺寸公差精準控制在±25μm，符合企業(yè)級固態(tài)硬盤對高密度電路圖形和超高速信號傳輸?shù)男枨螅嚓P(guān)產(chǎn)品已應(yīng)用于海力士等客戶的新一代標(biāo)準固態(tài)硬盤。

公司是擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的國家高新技術(shù)企業(yè)，多年來在印制電路板研發(fā)與生產(chǎn)領(lǐng)域積累了豐富經(jīng)驗。公司高度重視專業(yè)人才的引進培養(yǎng)和產(chǎn)品應(yīng)用的創(chuàng)新研發(fā)，具備較強的研發(fā)實力，并與高校共建“湖北省多層高階高密度互連電路板企校聯(lián)合創(chuàng)新中心”。截至報告期末，已取得14項發(fā)明專利和85項實用新型專利。依托與全球知名客戶的協(xié)同研發(fā)，公司積累了多元化的生產(chǎn)工藝與一站式采購服務(wù)能力，形成了從基礎(chǔ)材料到生產(chǎn)管控的全鏈條技術(shù)優(yōu)勢。

上市賦能：超穎電子的資本布局與未來展望

超穎電子本次IPO擬募集資金6.6億元，其中4億元將投入“高多層及HDI項目第二階段”建設(shè)，預(yù)計新增年產(chǎn)能36萬平方米，產(chǎn)品以八層及以上高端板為主；其余2.6億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。此舉精準契合行業(yè)發(fā)展趨勢，為公司技術(shù)升級與市場拓展提供雙重支撐。

據(jù)Prismark預(yù)測，2024–2028年全球PCB市場復(fù)合年均增長率將達5.5%，2028年市場規(guī)模有望攀升至911.13億美元。超穎電子現(xiàn)有產(chǎn)能利用率已連續(xù)三年超過90%，擴產(chǎn)需求迫切。新增產(chǎn)能將重點投向高多層板與HDI板，以應(yīng)對智能駕駛、AI服務(wù)器等新興領(lǐng)域?qū)Ω叨薖CB的強勁需求，進一步鞏固公司在汽車電子與顯示等細分市場的領(lǐng)先地位。

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，公司對運營資金的需求相應(yīng)增長。2.6億元的流動資金補充及銀行貸款償還計劃，將有助于降低資產(chǎn)負債率，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。此前，公司通過外協(xié)加工靈活應(yīng)對訂單波動，但在需求高峰期仍面臨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊張。本次資本注入后，公司可更加從容地統(tǒng)籌自產(chǎn)與外協(xié)資源，提升交付穩(wěn)定性與成本管控能力。

在全球PCB產(chǎn)業(yè)向高精度、高密度、高可靠性方向加速演進之際，超穎電子的上市正當(dāng)其時。依托資本市場的賦能，這家從湖北黃石起步的企業(yè)，正以技術(shù)創(chuàng)新為引領(lǐng)，以全球化布局為支撐，積極拓展智能駕駛、AI服務(wù)器等前沿市場。其發(fā)展路徑不僅為中國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供了生動范例，也預(yù)示著中國PCB產(chǎn)業(yè)將從“規(guī)模領(lǐng)先”邁向“價值引領(lǐng)”的歷史性跨越。未來，超穎電子有望憑借深厚的技術(shù)積淀與有力的資本支持，成長為全球高端PCB制造領(lǐng)域的新標(biāo)桿。

君實