周三，A股早盤在經歷高開震蕩后，下午單邊回升，滬指重回3900點，創業板指漲逾2%。機器人等科技股企穩反彈，醫藥、航空、黃金等板塊大漲，全市場逾4300只個股上漲。與此同時，滬深兩市成交環比減少逾5000億元。業內人士分析認為，盡管短期受內外因素交織擾動，但A股中期向好邏輯未發生根本改變，三季度盈利預期提升顯著的行業將成為市場中確定性更高的配置方向。

科技股回暖 滬指重回3900點

從周三A股市場盤面來看，醫藥股全天領漲，向日葵20%漲停，廣生堂、舒泰神、透景生命漲超10%，濟民健康、昂利康、聯環藥業、亞太藥業封板。CRO概念同步反彈，美迪西、睿智醫藥漲幅居前。消息面上，2025年歐洲腫瘤內科學會（ESMO）年會定于10月17日至10月21日在德國柏林舉行。作為全球腫瘤學領域的頂級盛會，此次會議預計將匯集多項重磅臨床研究成果。

科技板塊在前期短暫調整后回暖，機器人概念午后發力，征和工業漲停創歷史新高，三花智控午后直線封板，臥龍電驅、北特科技、浙江榮泰漲超6%。IDC產業鏈午后回暖，四方股份、中恒電氣、伊戈爾相繼漲停，盛弘股份、工業富聯漲超6%。此外，黃金、航空、寵物經濟等板塊均有活躍表現。紫金礦業、赤峰黃金漲逾3%。航空股大幅走高，華夏航空漲停，中國國航、中國東航漲逾5%。源飛寵物、中寵股份等寵物經濟概念股漲超4%。

下跌方面，光刻機概念繼續調整，凱美特氣、至純科技、奧普光電均觸及跌停，新萊應材跌超10%。稀土板塊開始分化，包鋼股份、北方稀土、中國稀土跌超3%，而盛和資源三季報大幅預增后漲逾5%。小金屬概念一同下跌，贛鋒鋰業盤中跌超8%，東方鉭業、華鈺礦業跌逾2%。

總體看，周三A股漲多跌少，全市場逾4300只個股上漲，其中有83只漲停。截至收盤，上證指數上漲1.22%報3912.21點，深證成指上漲1.73%，創業板指上漲2.36%，科創50指數上漲1.4%。

操作需兼顧短期防御與中期布局

周三，滬指成功收復3900點關口，深證成指重新站上30日均線。然而，市場整體量能顯著萎縮，滬深兩市合計成交2.07萬億元，較上一個交易日縮量5034億元。巨豐投顧認為，這反映出市場情緒趨于謹慎。盡管短期受內外因素交織擾動，市場不確定性仍未完全消散，但中期向好邏輯未發生根本改變。在此環境下，操作策略需兼顧短期防御與中期布局，把握結構性機會。

A股即將進入三季報密集披露期。長江證券分析認為，在外部不確定性加劇的背景下，三季度盈利預期提升顯著的行業，成為市場中確定性更高的配置方向，其核心邏輯在于：這些行業既受益于國內政策支持與產業升級趨勢，又能通過三季報業績驗證，有效對沖貿易摩擦帶來的短期波動。

在盈利預期視角下，哪些行業三季報確定性更高？長江證券研究發現，申萬一級行業層面，有色金屬、非銀金融、綜合、醫藥生物、公用事業與銀行盈利預期整體上調幅度較高，分別為1.5%、1.4%、0.5%、0.2%、0.2%與0.1%；申萬二級行業層面，盈利預期調整幅度為正值的行業中，航海裝備Ⅱ、生物制品、農產品加工、證券Ⅱ、工業金屬與貴金屬盈利預期上調幅度較高，分別為4.7%、3.5%、2.7%、2.5%、2.2%與2.1%。

華安證券認為，三季報進入密集披露期，成長風格業績大概率繼續強勢兌現，這將成為成長風格由估值驅動過渡至業績驅動上漲的重要契機，預計成長風格將于10月底至11月初進入第二階段行情。該機構預計短期市場整體震蕩、高切低行業輪動，而中長期維度堅守正確的方向更加重要，建議繼續堅守成長產業景氣趨勢方向和業績硬支撐領域。

記者 陳慧