10月15日，A股上市券商首份三季報預告揭曉。東吳證券以前三季度凈利潤27.48億元至30.23億元（同比增長50%至65%）的亮眼成績，成為行業(yè)首家披露三季報業(yè)績預告的上市券商，且凈利潤規(guī)模已超越2024年全年（23.66億元）。值得一提的是，非上市券商東莞證券預計前三季度凈利潤同比增長77.77%至96.48%，增速領跑行業(yè)。

業(yè)內人士認為，在A股交投活躍、政策紅利釋放的背景下，券商板塊業(yè)績爆發(fā)趨勢確立，機構普遍預計今年前三季度行業(yè)凈利潤同比增速或超過55%。

東吳證券業(yè)績超去年全年

10月15日，東吳證券發(fā)布三季報業(yè)績預增公告稱，經(jīng)初步測算，預計2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤為27.48億元至30.23億元，同比增長50%至65%；預計扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為27.43億元至30.18億元，同比增長50%至65%。

2024年年報顯示，東吳證券去年全年實現(xiàn)凈利潤23.66億元，而上述三季報凈利潤區(qū)間的下限已經(jīng)遠超公司去年全年凈利潤。

“報告期內，公司財富管理、投資交易等多項業(yè)務收入同比增長，成為推動經(jīng)營業(yè)績持續(xù)提升的重要引擎。”東吳證券解釋稱，今年前三季度，公司積極搶抓市場機遇，全力做好金融“五篇大文章”，強化合規(guī)風控能力，堅持走特色化經(jīng)營的高質量發(fā)展之路，各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中向好。

東吳證券扎根蘇州、深耕長三角，區(qū)位優(yōu)勢顯著。近年來，公司深入金融科技賦能，豐富產(chǎn)品譜系，代銷金融產(chǎn)品保有規(guī)模以及公募基金保有規(guī)模均穩(wěn)步增長。

山西證券預計，2025年至2027年，東吳證券實現(xiàn)營業(yè)收入分別為93.33億元、101.29億元和109.98億元；實現(xiàn)歸母凈利潤分別為37.78億元、40.47億元和43.53億元，同比分別增長59.66%、7.12%和7.56%；PB分別為1.11倍、1.03倍和0.98倍，維持“增持-A”評級。

東莞證券凈利增速上限近乎翻倍

正在籌劃上市的東莞證券于9月30日更新招股書數(shù)據(jù)，預計2025年1月至9月，公司營業(yè)收入為23.44億元至25.91億元，相比上年同期增長44.93%至60.18%；歸母凈利潤為8.62億元至9.53億元，相比上年同期增長77.77%至96.48%。

“受A股市場震蕩上行影響，各主要權益類指數(shù)有所上升，預計公司確認的投資收益較上年同期有所增長。”對于業(yè)績預增原因，東莞證券還解釋道，今年1至9月，A股市場震蕩上行，滬深兩市股票基金單邊交易額較上年同期大幅上升，公司預計經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入較上年同期有所增長。

投資策略上，華泰證券分析師沈娟表示：“當前我們重申券商板塊戰(zhàn)略配置機會，基于政策、資金、業(yè)績和估值等多重因素共振。資本市場正經(jīng)歷自上而下的深刻改革，邁入投融資共同發(fā)展新階段。低利率環(huán)境下，機構和居民資金加速向權益市場遷移，持續(xù)帶來增量資金。伴隨市場擴容及活躍度提升，券商各項業(yè)務邁上新臺階，盈利能力穩(wěn)步提升，但板塊估值仍處相對低位，我們認為現(xiàn)在是把握券商板塊戰(zhàn)略性修復機會的關鍵時期。建議關注：1、港股估值更優(yōu)、且流通盤更小；2、具備估值性價比的A股龍頭；3、特色中小券商。”

15日，上海某私募人士向《大眾證券報》記者表示：“東吳證券與東莞證券的業(yè)績預增，說明了證券行業(yè)在資本市場改革深化背景下的成長韌性。隨著中長期資金入市提速，券商板塊有望延續(xù)業(yè)績與估值雙升趨勢。投資者可重點關注三季報超預期個股，把握‘業(yè)績彈性+政策催化’的雙重紅利。”

記者 張曌