10月22日晚，拉卡拉支付股份有限公司（300773.SZ，下稱“拉卡拉”）披露2025年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.17億元，單季同比增長(zhǎng)0.72%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.10億元，單季同比增長(zhǎng)17.46%。

報(bào)告顯示，拉卡拉前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.68億元，歸母凈利潤(rùn)3.39億元，公司境內(nèi)綜合收單及跨境支付交易總額達(dá)2.99萬(wàn)億元，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平；跨境支付金額為602億元，同比增長(zhǎng)77.56%，保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司大力推進(jìn)“支付+SaaS”轉(zhuǎn)型，三季度科技服務(wù)收入同比增長(zhǎng)108.75%，大幅增長(zhǎng)趨勢(shì)有望延續(xù)。

前三季度，拉卡拉持續(xù)推行數(shù)字化戰(zhàn)略，在支付主業(yè)穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，深化“支付+SaaS”布局，加速AI與業(yè)務(wù)融合，通過(guò)提升海外服務(wù)能力、強(qiáng)化行業(yè)滲透、升級(jí)經(jīng)營(yíng)服務(wù)層級(jí)，加速公司從“交易通道”向“商戶經(jīng)營(yíng)伙伴”角色轉(zhuǎn)型，構(gòu)建了更具韌性的增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

近日，拉卡拉正式在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，邁出了國(guó)際化發(fā)展的關(guān)鍵一步。

跨境業(yè)務(wù)增速持續(xù)強(qiáng)勁 支付業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)凸顯

今年以來(lái)，拉卡拉充分把握中國(guó)企業(yè)“走出去”和人民幣國(guó)際化的趨勢(shì)，加快全球化布局，新增巴西、墨西哥等美洲國(guó)家的本地收款能力。前三季度，拉卡拉跨境支付商戶規(guī)模和交易金額同比分別增長(zhǎng)了71.91%和77.56%，在數(shù)字支付業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)搶眼。

當(dāng)前，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)各項(xiàng)措施推進(jìn)跨境貿(mào)易便利化，給跨境支付市場(chǎng)提供了發(fā)展窗口。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2024年我國(guó)跨境支付市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)約人民幣7.5萬(wàn)億元，未來(lái)五年復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到20.8%。拉卡拉覆蓋全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的跨境收付網(wǎng)絡(luò)，正在幫助跨境電商、出海品牌以及海外零售終端在國(guó)際商業(yè)浪潮中站穩(wěn)腳跟，其跨境業(yè)務(wù)也將迎來(lái)更具確定性的增長(zhǎng)。

隨著人民幣國(guó)際化疊加入境消費(fèi)回暖，境內(nèi)外卡受理成支付機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。拉卡拉是境內(nèi)唯一擁有全品牌外卡收單業(yè)務(wù)資質(zhì)的獨(dú)立第三方支付機(jī)構(gòu)，其上半年外卡交易覆蓋城市數(shù)量同比增長(zhǎng)近20%，外卡受理活躍商戶較去年同期增長(zhǎng)72%，外卡交易金額較去年同期增長(zhǎng)2.1倍。

國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)內(nèi)卷加劇背景下，跨境、外卡支付成為機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的優(yōu)質(zhì)流量入口，拉卡拉相關(guān)業(yè)務(wù)的高增，不僅拓展了交易規(guī)模，更顯著提升了公司支付流量的質(zhì)量和變現(xiàn)能力，推動(dòng)支付業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從“交易驅(qū)動(dòng)”向“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”升級(jí)，形成更具韌性與盈利能力的增長(zhǎng)曲線。

“支付+SaaS+AI”加速融合 構(gòu)建智能化增長(zhǎng)新格局

當(dāng)前，隨著商戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速推進(jìn)，SaaS服務(wù)正成為行業(yè)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2024年中國(guó)端到端業(yè)務(wù)數(shù)字化解決方案市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1,742億元，預(yù)計(jì)到2029年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到人民幣2,612億元，行業(yè)正由工具化向經(jīng)營(yíng)智能化快速演進(jìn)。

順應(yīng)這一趨勢(shì)，拉卡拉持續(xù)深化“支付+SaaS”布局，重點(diǎn)聚焦餐飲、零售等高粘性垂直行業(yè)，構(gòu)建更具規(guī)模與協(xié)同效應(yīng)的商戶服務(wù)體系。6月份，公司完成對(duì)餐飲SaaS頭部企業(yè)天財(cái)商龍的戰(zhàn)略投資并實(shí)現(xiàn)并表，雙方在技術(shù)與場(chǎng)景層面深度融合，形成“天財(cái)商龍+青橙云”的雙品牌架構(gòu)，覆蓋餐飲業(yè)全業(yè)態(tài)、全鏈路服務(wù)。截至目前，拉卡拉餐飲SaaS已服務(wù)超8萬(wàn)家中高端活躍餐飲門店，帶動(dòng)公司三季度科技服務(wù)整體收入同比增長(zhǎng)108.75%，貢獻(xiàn)了重要增量。

拉卡拉零售SaaS產(chǎn)品同樣保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，上半年服務(wù)超10萬(wàn)家商戶，優(yōu)質(zhì)客戶數(shù)量大幅增長(zhǎng)，通過(guò)為商戶提供高效收銀、庫(kù)存管理及供應(yīng)鏈協(xié)同等綜合服務(wù)，進(jìn)一步優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化科技屬性。

同時(shí)，公司全面推進(jìn)AI技術(shù)在支付與SaaS體系中的融合應(yīng)用，行業(yè)內(nèi)首家推出AI錢包，為商戶打造一個(gè)可持續(xù)學(xué)習(xí)、動(dòng)態(tài)進(jìn)化的店鋪經(jīng)營(yíng)“超級(jí)大腦”。截至9月底，AI錢包注冊(cè)用戶數(shù)接近800萬(wàn)，月活躍用戶150萬(wàn)。

通過(guò)“支付+SaaS+AI”融合協(xié)同，拉卡拉已構(gòu)建起覆蓋支付結(jié)算、經(jīng)營(yíng)管理、數(shù)據(jù)分析的全鏈路數(shù)字化能力，支付帶來(lái)優(yōu)質(zhì)流量，SaaS沉淀商戶價(jià)值，AI提升運(yùn)營(yíng)效率，三者形成閉環(huán)，推動(dòng)公司構(gòu)建起更高質(zhì)量、更具確定性的增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)。隨著其港股上市進(jìn)程開(kāi)啟，拉卡拉的國(guó)際化布局將進(jìn)一步提速，全球化與數(shù)智化雙引擎驅(qū)動(dòng)下，公司正邁向結(jié)構(gòu)更優(yōu)、增長(zhǎng)更穩(wěn)的新階段。

龔斯軒