未來(lái)幾年分紅率水平不低于70%，分紅額有望繼續(xù)提升;有信心實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額持續(xù)提升，鞏固公司龍頭地位……在10月31日召開(kāi)的三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，乳業(yè)龍頭伊利股份(600887.SH)釋放多重確定性利好。

最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，伊利股份前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入905.64億元，同比增長(zhǎng)1.71%;扣非歸母凈利潤(rùn)首超百億元，達(dá)101.03億元，同比增長(zhǎng)18.73%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)韌性向上，勢(shì)頭穩(wěn)健。同期，伊利股份還首次發(fā)布中期分紅預(yù)案，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為30.36億元。

未來(lái)分紅率不低于70%

更多方式回饋投資者

以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)為基礎(chǔ)，高分紅水平、高股息率一直是伊利在資本市場(chǎng)的標(biāo)簽之一。通過(guò)中期分紅將經(jīng)營(yíng)成果及時(shí)回饋投資者，延續(xù)了伊利重視股東回報(bào)的一貫理念和做法。

伊利表示，未來(lái)幾年，公司的分紅率水平希望不低于70%。而且，隨著利潤(rùn)的不斷提升，分紅額也有望繼續(xù)提升。未來(lái)，公司也希望繼續(xù)以靈活的方式回報(bào)股東。

針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的分紅節(jié)奏問(wèn)題，伊利表示：“未來(lái)，公司將在保障核心業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求、維持財(cái)務(wù)穩(wěn)健性的前提下，結(jié)合盈利增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)調(diào)整分紅規(guī)模，確保股東能持續(xù)共享企業(yè)發(fā)展紅利。”

值得注意的是，伊利股份高分紅、高股息及長(zhǎng)期投資價(jià)值備受保險(xiǎn)資金、社保基金等追求“長(zhǎng)期配置、穩(wěn)健收益”的長(zhǎng)線資金青睞。三季度，保險(xiǎn)資金(中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品-005L-CT001滬)大手筆增持伊利股份2811.79萬(wàn)股。

液奶主動(dòng)調(diào)整夯實(shí)上行基礎(chǔ)

奶粉、奶酪業(yè)務(wù)全年預(yù)計(jì)雙位數(shù)增長(zhǎng)

堅(jiān)持分紅的基礎(chǔ)，是伊利穩(wěn)健增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。前三季度，面對(duì)復(fù)雜外部環(huán)境，伊利均衡業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)釋放穩(wěn)健力量，呈現(xiàn)基本盤(pán)穩(wěn)、新增長(zhǎng)極強(qiáng)的健康增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

公司基本盤(pán)液奶業(yè)務(wù)主動(dòng)調(diào)整成效顯著。“液奶業(yè)務(wù)壓力最大的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。今年液奶整體經(jīng)營(yíng)情況更加健康，市場(chǎng)份額已率先企穩(wěn)，雙節(jié)消費(fèi)旺季的動(dòng)銷也符合公司預(yù)期，并進(jìn)一步擴(kuò)大了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。”伊利強(qiáng)調(diào)，今年經(jīng)銷商盈利水平較去年也有了明顯改善，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同效率進(jìn)一步增強(qiáng)，為明年乃至未來(lái)幾年的健康發(fā)展，奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。

嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)延續(xù)上半年亮眼表現(xiàn)。前三季度，嬰幼兒奶粉銷售額市占率繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一，營(yíng)收持續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大。此外，伊利表示，預(yù)計(jì)全年嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)也將實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

成人粉板塊則依托龍頭地位與差異化產(chǎn)品布局，推出更多強(qiáng)功能型產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)了優(yōu)于行業(yè)的增長(zhǎng)。三季度，成人營(yíng)養(yǎng)品板塊通過(guò)積極把握雙節(jié)禮贈(zèng)的機(jī)遇，繼續(xù)保持收入雙位數(shù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，全年收入預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

奶酪業(yè)務(wù)作為伊利的新興增長(zhǎng)極業(yè)務(wù)，2C2B業(yè)務(wù)雙線發(fā)力，表現(xiàn)同樣亮眼。其中，2C業(yè)務(wù)通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新保持健康增長(zhǎng);2B業(yè)務(wù)通過(guò)加強(qiáng)與B端用戶合作，繼續(xù)保持超過(guò)20%的增長(zhǎng)。據(jù)透露，伊利奶酪業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)全年也會(huì)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

加快構(gòu)建中國(guó)特色乳制品精深加工體系，向產(chǎn)業(yè)鏈更高價(jià)值躍遷，是伊利正在推進(jìn)的一大布局。如何平滑行業(yè)周期，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)韌性?答案在乳深加工。如何 “點(diǎn)奶成金”，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化?答案也在乳制品深加工。乳深加工不僅能增厚產(chǎn)業(yè)價(jià)值，也拓寬了乳制品的消費(fèi)場(chǎng)景。

伊利表示，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)深加工生產(chǎn)技術(shù)的不斷提升，國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程會(huì)進(jìn)一步加速，公司也在積極布局深加工產(chǎn)線，近期已有產(chǎn)線落地并開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)。未來(lái)，公司會(huì)有更豐富和更高價(jià)值的2B產(chǎn)品品類推出。

冷飲業(yè)務(wù)則通過(guò) “產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展”的雙輪驅(qū)動(dòng)，持續(xù)挖掘增長(zhǎng)空間。前三季度，冷飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)收入增長(zhǎng)，線上、線下市場(chǎng)份額均為行業(yè)第一。

第二增長(zhǎng)曲線帶動(dòng)全年正增長(zhǎng)

新五年規(guī)劃錨定高質(zhì)量增長(zhǎng)

以液奶業(yè)務(wù)的健康增長(zhǎng)為基礎(chǔ)，奶粉、奶酪與冷飲三大板塊的增長(zhǎng)亮眼，成為拉動(dòng)伊利整體收入持續(xù)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。伊利表示：“奶粉、奶酪和冷飲業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)全年會(huì)有雙位數(shù)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)伊利整體收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。”

在規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大的同時(shí)，伊利表示：“站在全年的維度，我們希望無(wú)論是毛利率，還是銷售費(fèi)用率較同期都有所改善。全年9%的凈利率目標(biāo)是不變的，同時(shí)我們也希望爭(zhēng)取有更好的表現(xiàn)。”

著眼2026年，結(jié)合行業(yè)環(huán)境變化，伊利認(rèn)為，行業(yè)上游產(chǎn)能去化的不斷推進(jìn)，行業(yè)供需格局預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步改善，且原奶供需還會(huì)繼續(xù)朝著平衡的方向發(fā)展，龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)更加明顯。

在此背景下，伊利表示，將積極把握行業(yè)機(jī)遇，希望繼續(xù)通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道和消費(fèi)場(chǎng)景拓展等多種舉措，實(shí)現(xiàn)更好的表現(xiàn)，進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

更長(zhǎng)期來(lái)看，伊利將緊扣消費(fèi)多元化趨勢(shì)，以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向，持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略，不斷夯實(shí)業(yè)務(wù)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。2026年作為伊利未來(lái)五年戰(zhàn)略規(guī)劃的開(kāi)局之年，公司表示，將繼續(xù)秉承多元化產(chǎn)品布局，在積極夯實(shí)現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力基礎(chǔ)上，積極探索新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn);同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)降本增效，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)效率提升，促使公司持續(xù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，從而帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展。 伊軒