本周，大盤呈現(xiàn)強勢震蕩的走勢，深強滬弱的格局較為明顯。上證綜指下跌0.34%，深證成指上漲0.84%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.74%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.72%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期市場仍是存量資金博弈，大盤呈現(xiàn)上有壓力、下有支撐的狀態(tài)。下周，投資者可繼續(xù)關(guān)注成交量的變化，對于高位題材股不宜盲目追漲。熱點方面，可逢低關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備、半導(dǎo)體、貴金屬等板塊的動向。

創(chuàng)業(yè)板指本周上漲近3%

本周，大盤整體呈現(xiàn)強勢震蕩的格局，上證綜指最高摸至3936.31點，最低探至3850.60點，收盤報3889.35點，一周微跌0.34%。受到創(chuàng)業(yè)板指大漲刺激，深證成指本周走勢明顯強于上證綜指，上漲0.84%，報收13258.33點，周線三連陽。值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板指本周上漲2.74%，報收3194.36點。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板指成分股中，本周漲幅前10位的分別是邁為股份、國瓷材料、藍(lán)曉科技、精測電子、新易盛、銳捷網(wǎng)絡(luò)、江波龍、潤澤科技、勝宏科技、信維通信，其中，邁為股份本周上漲逾四成;跌幅榜上，長盈精密、易華錄、川寧生物、碧水源、湖南裕能、歐普康視、英科醫(yī)療、藍(lán)色光標(biāo)等走勢較弱。

從本周板塊表現(xiàn)來看，通信、國防軍工、電子、機械設(shè)備、電力設(shè)備位居漲幅前五位，周漲幅分別為6.27%、2.80%、2.63%、1.38%和1.19%;跌幅方面，煤炭、石油石化、鋼鐵、房地產(chǎn)、紡織服飾、基礎(chǔ)化工、家用電器、銀行等跌幅居前。概念股中，可控核聚變、CPO概念、超導(dǎo)概念、光通信、商業(yè)航天等板塊領(lǐng)漲，分散染料、維生素、草甘膦等板塊跌幅居前。

通信板塊本周漲逾6%

在大盤震蕩整理之際，通信板塊本周上漲超過6%。通信板塊中，有19只個股周漲幅超過一成，分別是德科立、中瓷電子、永鼎股份、聯(lián)特科技、仕佳光子、長飛光纖、長芯博創(chuàng)、東方通信、光庫科技、烽火通信、信科移動、新易盛、銳捷網(wǎng)絡(luò)、恒信東方、潤澤科技、長盈通、夢網(wǎng)科技、國盾量子、世嘉科技，其中，德科立、中瓷電子周漲幅均超過四成。12月9日，德科立宣布其硅基OCS產(chǎn)品已獲得海外樣品訂單。該產(chǎn)品因AI算力建設(shè)需求升溫而受到市場關(guān)注。目前，公司正處于樣品交付與客戶驗證階段，尚未取得海外主流廠商的批量訂單。

近來，除CPO概念股走強外，英偉達(dá)概念股也趨于活躍。消息面上，有媒體報道稱，美國總統(tǒng)特朗普12月8日表示，美國將允許英偉達(dá)向中國“經(jīng)批準(zhǔn)的客戶”出售H200人工智能芯片。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，H200芯片解禁的落地存在不確定性，但這一進(jìn)展可能對國產(chǎn)GPU企業(yè)帶來一定壓力。從長遠(yuǎn)趨勢看，提升國產(chǎn)化比例仍是大勢所趨，不過，若能實現(xiàn)H200的大規(guī)模采購，也將為國內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力支持。

記者注意到，近來AI產(chǎn)業(yè)鏈催化不斷，包括：谷歌新模型性能大幅提升、亞馬遜發(fā)布Trainium3、國內(nèi)DeepSeek V3.2發(fā)布、摩爾線程上市并受到資金追捧。今年以來，電子行業(yè)熱度持續(xù)走高，AI、半導(dǎo)體、消費電子等細(xì)分賽道的關(guān)注度居高不下。華福證券指出，春季行情有望提前至跨年行情啟動，若市場出現(xiàn)“雙重底”形態(tài)，將迎來加倉良機。其中，國產(chǎn)算力將成為本輪跨年行情的重要線索。招商證券建議12月重點關(guān)注AI硬件、商業(yè)航天、AI應(yīng)用等具備邊際改善的賽道。

關(guān)注成交量的變化

對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期市場仍是存量資金博弈，下周，投資者可繼續(xù)關(guān)注成交量的變化。

華泰證券指出，全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進(jìn)，預(yù)計“十五五”期間電網(wǎng)投資有望達(dá)到4萬億元以上，相比于“十四五”期間電網(wǎng)投資2.8萬億元顯著提升。其中，主網(wǎng)建設(shè)助力全國電網(wǎng)網(wǎng)架實現(xiàn)互聯(lián)互通，是全國統(tǒng)一電力大市場搭建的重要支撐，建議關(guān)注電力設(shè)備板塊的投資機會。

國金證券認(rèn)為，基于SpaceX驗證的發(fā)射端壟斷地位以及Starlink巨型星座變現(xiàn)路徑，可關(guān)注A股商業(yè)航天板塊的投資機會。隨著G60千帆與GW國網(wǎng)進(jìn)入密集發(fā)射期，衛(wèi)星制造正從實驗室定制向汽車流水線式生產(chǎn)轉(zhuǎn)型。在液體可回收火箭技術(shù)完全成熟前，產(chǎn)業(yè)鏈中最確定的超額收益來自高價值量、高準(zhǔn)入壁壘的衛(wèi)星核心單機與載荷。能提供通用化電源、通信、自控系統(tǒng)的配套商將率先兌現(xiàn)業(yè)績。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“本周，大盤呈現(xiàn)強勢整理的走勢，周一兩市成交額突破兩萬億元;周二至周四，成交額有所減少，指數(shù)震蕩調(diào)整;周五，大盤探底回升，成交額重上兩萬億元。下周，投資者可繼續(xù)關(guān)注成交量的變化，面對大盤上有壓力、下有支撐的狀態(tài)，投資者可關(guān)注市場結(jié)構(gòu)性機會，逢低布局電網(wǎng)設(shè)備、半導(dǎo)體、貴金屬等板塊。” 記者 湯曉飛