距離正式退市僅剩一周，北交所個股廣道退（920680）股價24日結束“9連跌”并沖高封漲停，最終收于1.32元/股，上漲29.41%，買一封單量1.52萬手，換手率為46.41%，成交2494萬元。不過，對于這種炒作退市整理期股價的行為，法律界人士呼吁投資者切莫心存僥幸，以免被“天地板”反殺。

距離退市僅剩5個交易日

因涉嫌財務造假，2024年12月4日，廣道退被證監會立案調查。公司于2025年9月12日收到證監會《行政處罰決定書》。證監會指出，2018年至2024年上半年，公司通過制作虛假購銷合同、發票、銀行回單、發貨通知單及入庫單等方式虛構銷售和采購業務，從而虛增營業收入及營業成本。2018年至2024年上半年，廣道數字分別虛增營業收入1.43億元、1.92億元、2.23億元、2.49億元、3.04億元、2.83億元、0.72億元，占當期報告記載金額的87.34%、95.39%、98.96%、85.87%、99.39%、98.14%、88.11%；分別虛增營業成本0.65億元、0.85億元、1.17億元、1.33億元、1.63億元、1.52億元、0.39億元，占當期報告記載金額的84.53%、91.17%、98.41%、83.30%、99.13%、92.26%、83.81%。上述行為導致公司披露的2018年至2023年年度報告、2024年半年度報告及《2024年度向特定對象發行股票募集說明書(草案)》存在虛假記載。根據《北京證券交易所股票上市規則》規定，公司股票自9月15日開市起停牌。

11月12日，廣道退收到北交所出具的《股票終止上市的決定》，北交所決定公司股票終止上市。12月11日，公司股票復牌進入退市整理期，退市整理期為15個交易日，預計最后交易日為2025年12月31日。

10個交易日5次登上龍虎榜

12月11日復牌當日，廣道退股價大跌71.11%，并于隨后的8個交易日連續下跌，9個交易日累計下跌89.29%，區間換手率277.65%。

面對股價的劇烈波動，12月19日，北交所披露監管動態顯示，12月15日至19日，北交所繼續將退市整理股票“廣道退”等個股列為重點監控股票，加強交易風險提示；對“廣道退”上的異常交易行為采取自律監管措施18人次。

游資的炒作仍在繼續。盤后數據顯示，因成為當日換手率達到20%的前5只股票、當日收盤價漲幅達到20%的前5只股票、當日價格振幅達到30%的前5只股票，廣道退24日再登龍虎榜。東方財富拉薩團結路第二證券營業部以71.20萬元的買入額位列買一，平安證券上海分公司以77.99萬元的賣出額位列賣一。買賣前五席位合計買入額362.71萬元，賣出額400.72萬元，合計凈賣出38.01萬元。

這是廣道退本月以來第五次登上龍虎榜。12月11日復牌以來，該股在10個交易日共計5次登榜，東方財富拉薩團結路第二證券營業部、東方財富拉薩團結路第一證券營業部均4度現身榜單，交易金額分別為462.98萬元、351.84萬元。此外，東方財富拉薩東環路第二證券營業部、中銀國際山西分公司、東方財富昌都兩江大道證券營業部等交投活躍。

股價大幅波動之下隱藏風險

“公司股票將被終止上市，交易風險較高。公司鄭重提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。”面對股價的大幅波動，廣道退在風險提示公告中稱，“公司股票終止上市后，將轉入全國股轉系統依托原證券公司代辦轉讓系統設立并代為管理的兩網公司及退市公司板塊（以下簡稱“退市板塊”）進行轉讓。根據《關于退市公司進入退市板塊掛牌轉讓的實施辦法》，公司已聘請五礦證券有限公司作為主辦券商，委托其提供進入退市板塊的掛牌轉讓服務，并授權其辦理證券交易所市場的股份退出登記、股份重新確認、退市板塊的股份初始登記、提供股份轉讓服務等事宜。”

廣道退在此前的公告中表示，關注到五礦證券正在牽頭開展先行賠付工作，擬出資設立先行賠付專項基金用于賠付先行賠付適格投資者的投資損失，相關工作正在積極推進中。

對于廣道退股價的大漲，有市場人士分析認為，在退市整理期存在部分投資者會進行博弈操作，部分資金認為當前股價已反映了大部分利空，且存在一些微弱利好因素，從而進行短期投機。不過此舉屬于極高風險等級，投資者要高度警惕相關風險。

“炒作退市整理期股票的行為不可取。”上海市信本律師事務所高級合伙人趙敬國此前在接受本報記者采訪時指出，“監管明確將此類炒作列為重點監控對象。退市整理期雖有漲跌幅限制，但普通投資者極易被‘天地板’反殺。若在揭露日之后買入，司法實踐中認定不具備索賠資格；即便符合索賠條件的，退市公司往往已資不抵債，實際獲賠比例極低。”記者 朱蓉