25日，A股三大股指午后集體拉升，滬指七連陽;北證50指數(shù)一度漲超1%，市場整體活躍，全市場近3800只個股飄紅，近百股漲停。盤面上，科技股全線大漲，商業(yè)航天、機器人、人工智能、芯片等板塊均掀漲停潮，貴金屬、海南、一般零售、煤炭等板塊略有調整。

業(yè)內人士認為，A股市場有望逐步演繹“春季躁動”行情，指數(shù)放量突破均線將是觀察“春季躁動”行情開啟的關鍵信號。但在滬指收獲七連陽后，已積累了一定獲利盤，大盤若要繼續(xù)走強，或需要成交額出現(xiàn)明顯放量，否則指數(shù)層面短期可能出現(xiàn)震蕩。

商業(yè)航天概念“強者恒強”

周四，A股三大股指開盤漲跌互現(xiàn)。保險股走強，導致大小指數(shù)早盤走勢分化。午后兩市再度出現(xiàn)同頻上攻，個股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢。截至收盤，上證綜指上漲0.47%，報3959.62點;科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.23%，深證成指上漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.3%。Wind數(shù)據(jù)顯示，兩市及北交所共3768只股票上漲，1469只下跌，其中93只漲停，僅2只跌停。滬深兩市成交總額為19245億元，較周三增加443億元。

市場熱點方面，商業(yè)航天板塊指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。昊志機電、超捷股份均在午后開盤不久強勢20%漲停，神劍股份則連續(xù)6日漲停，創(chuàng)元科技連續(xù)4日漲停，高華科技、中國衛(wèi)星等逾40股漲停或漲超10%。消息面上，第三屆中國商業(yè)航天發(fā)展大會本周在北京召開，會上正式啟動商業(yè)航天產業(yè)聯(lián)盟科創(chuàng)基金，并公布產業(yè)相關數(shù)據(jù)。此次基金首次發(fā)行規(guī)模10億元至20億元，遠期擬擴至100億元，存續(xù)期10年，將分階段完成資金投放與項目布局，最終目標實現(xiàn)約70%項目退出。

人形機器人概念盤中強勢拉升。截至收盤，昊志機電、超捷股份20%漲停，均創(chuàng)出新高;埃夫特、強瑞技術、拓斯達漲超13%，瑞可達漲近10%。保險板塊拉升，中國太保股價創(chuàng)歷史新高，中國平安股價創(chuàng)逾4年新高。酒類股迎來久違的反彈，水井坊午后直線拉升漲停。值得注意的是，多只強勢股繼續(xù)封板，勝通能源、嘉美包裝分別收獲10連板和7連板。

跨年修復行情逐步展開

滬指近期收獲七連陽，市場對跨年行情的預期隨之逐步升溫，但當前市場是否已開啟實質性跨年行情，仍需后續(xù)走勢進一步驗證與觀望。從全天表現(xiàn)來看，指數(shù)在前期持續(xù)上漲基礎上繼續(xù)走高，核心得益于政策利好與匯率改善的雙重驅動。從歷史走勢來看，七連陽在A股市場中較為罕見，往往預示著市場上行趨勢具備一定延續(xù)性。

財信證券宏觀策略總監(jiān)黃紅衛(wèi)表示：“目前從技術面上看，大盤震蕩反彈趨勢仍未結束，但滬指收獲七連陽后，已積累了一定獲利盤，大盤若要繼續(xù)走強，或需要成交額出現(xiàn)明顯放量，否則指數(shù)層面短期可能出現(xiàn)震蕩。操作上，當前盤面上各大題材板塊反復活躍，短線仍有較多機會，投資者可參與市場結構性行情機會，但需把握好輪動節(jié)奏。展望后市，隨著經濟數(shù)據(jù)公布以及海外三大央行利率決議落地，宏觀經濟數(shù)據(jù)對市場影響消退，流動性及風險偏好對市場影響將增加，疊加國內政策利好預期，A股市場有望逐步演繹‘春季躁動’行情，指數(shù)放量突破均線將是觀察‘春季躁動’行情開啟的關鍵信號。”

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為：“歷史數(shù)據(jù)同時顯示，七連陽之后市場容易出現(xiàn)分化或短期回落走勢：一方面，部分獲利資金存在了結需求，可能引發(fā)拋壓;另一方面，市場對后續(xù)利好預期存在分歧，資金觀望情緒可能升溫。關于跨年行情是否開啟，我們認為當前市場仍處于調整趨勢中的修復階段，而非新一輪趨勢性上漲的起點。”

銀河證券策略首席分析師楊超認為，展望2026年，作為“十五五”規(guī)劃開局之年，政策紅利釋放節(jié)奏預計相對靠前，結構性機會將集中在政策導向與產業(yè)景氣共振的賽道，后續(xù)“春季躁動”行情值得期待。短期可關注防御性板塊配置機會，同時布局明年政策紅利與產業(yè)景氣方向。

記者 黃都