2026年市場“春潮”涌動，A股以一場酣暢淋漓的“開門紅”點燃資金熱情，上證指數重返4000點，科技、有色金屬等板塊強勢領漲。券商認為，政策端及流動性環境持續改善，疊加全球制造業復蘇預期升溫，共同推動“春躁行情”從市場共識加速邁向現實。

政策紅利密集釋放

政策方面，中央經濟工作會議和“十五五”規劃定調，2026年政策預期持續提升。財政政策更加積極，強調保持必要的赤字、債務總規模和支出強度，重點支持內需、科技、民生等領域；貨幣政策適度寬松，將靈活高效運用降準、降息等工具，保持流動性充裕，暢通傳導機制，重點引導金融資源加大對擴大內需、科技創新和中小微企業的支持力度，并保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。中央經濟工作會議之后，市場對于2026年財政安排有更多期待，地方兩會和全國兩會前后的窗口期有望看到更多擴內需方面的政策落地，后續投資和消費等基本面數據有可能在政策托底中逐漸實現回穩。

另外，基金銷售費用管理規定等新規落地，在降低投資者成本、保護中小投資者權益等方面取得實質性進展，機構資金和中小投資者資金均有望持續入市。

長城證券分析師汪毅認為，“春躁行情”的市場方向上，建議堅持科技成長主線，AI算力、配套及應用；國產半導體；儲能、鋰電、軍工、機械等板塊的邏輯仍未松動，若出現調整亦是布局良機；建議持續關注周期中的戰略資源品以及PPI修復的方向，部分戰略資源品的需求受到AI、新能源等科技行業拉動，同時還存在供給側“反內卷”的邏輯；出于機構資金布局時點以及安全邊際的考慮，再加上相關政策利好出臺，建議重點關注非銀等大金融方向。

科技產業機會“多點開花”

需要提及的是，“十五五”規劃將“科技自立自強”置于首位，人形機器人、商業航天、低空經濟等領域政策加速落地。

“與過往普漲行情不同，本輪躁動在宏觀經濟數據尚待驗證、增量資金穩步入場的背景下，呈現出鮮明的‘結構先行、機會輪動’特征。目前強勢結構機會較多，包括商業航天、機器人、石油化工、有色等。”開源證券分析師韋冀星認為，當前，A股市場已進入2026年“春季躁動”的布局窗口，積極因素更多集中在科技，科技占優的條件依然未變。回顧歷年“春季躁動”，成長型“春季躁動”在歷次春季行情中占比近六成，周期占比約四成。科技占優的中長期條件有三個：1、相對盈利優勢；2、海外映射；3、全球半導體周期共振上行。

分行業來看，宏觀供需等多因素驅動，海外商品迎來牛市。有色金屬的上漲，是宏觀環境、產業基本面、資金配置與地緣政治等多重因素形成共振的結果，并非單一原因驅動。其核心邏輯在于，在全球不確定性及寬松貨幣環境下，新興產業快速增長帶來的剛性需求，與長期資本開支不足導致的供給剛性約束產生了歷史性的錯配，同時疊加了全球儲備資產多元化的趨勢。

消費方面，結構性亮點較多。當前，中國消費市場呈現出“總量承壓，但結構復蘇”的鮮明特征。無論是在傳統消費領域，還是在新興消費領域，都存在亮點，包括基本面改善、結構性復蘇等。政策與消費邏輯和生態均發生積極的邊際變化：政策上，強調消費擴容；消費邏輯及生態上，轉向精神價值和體驗，并形成消費新趨勢。

投資機會上，韋冀星建議關注科技與周期方向的整體布局機會：“在擴大內需的政策表述不斷強化下，商貿、社服等消費出現局部熱度，但消費方向的投資機會或仍依賴于數據的持續改善。目前跨年強主題的機會，可重視商業航天與衛星產業鏈。行業配置建議關注三個方面：1、科技內部的修復和高低切：軍工、傳媒（游戲）、AI應用、港股互聯網、電池、核心AI硬件；2、PPI改善加‘反內卷’受益方向：光伏、化工、鋼鐵、有色、電力、機械；3、中長期底倉：黃金、優化的高股息。”

針對開年以來的市場熱度，7日，上海一私募人士向《大眾證券報》記者表示：“2026年A股‘開門紅’是政策托底、產業升級與資金面改善的結果。機構共識認為，科技成長（AI、半導體）與周期反攻（有色、化工）將貫穿全年，而券商板塊作為‘牛市旗手’，有望在財富管理轉型中持續受益。投資者可以在這些方向中挖掘投資機會，交易過程中，切記不要頻繁換股。”

記者 張曌