本周，受部分題材股大幅調整影響，大盤呈現沖高回落的走勢。上證綜指下跌0.45%，報收4101.91點;深證成指上漲1.14%，報收14281.08點;創業板指上漲1.00%，報收3361.02點;科創50指數上漲2.58%，報收1514.07點。業內人士認為，受消息面影響，本周大盤震蕩加劇，商業航天、AI應用等板塊全面退潮。下周，投資者在關注成交量變化的同時，應注意控制倉位，避免追高題材股;板塊方面可繼續跟蹤半導體、芯片、消費電子等板塊的動向。

“雙創”指數逆市走強

本周，大盤呈現放量沖高后震蕩回落的走勢。周一，上證綜指收出中陽線，兩市成交額突破3.6萬億元;周二、周三，兩市成交額連續創歷史天量，分別為3.65萬億元、3.94萬億元。但在大盤放量的同時，上證綜指未能繼續向上拓展空間，受消息面影響，大盤此后震蕩回落，成交額逐步減少。上證綜指本周小幅下跌0.45%。相比之下，“雙創”指數逆市走強，其中，創業板指周漲幅為1.00%，科創50指數周漲幅為2.58%。受創業板指走強帶動，深證成指周漲幅為1.14%。

記者注意到，消息面的重大變化對本周市場影響較大。1月14日(周三)午間，經中國證監會批準，滬深北交易所發布《關于調整融資保證金比例的通知》，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%，對應杠桿水平由1.25倍下降至1倍。周三下午開盤，大盤出現一波快速調整，當日，上證綜指下跌0.31%，深證成指漲幅收窄。

隨著一批商業航天個股發布風險提示公告，相關賽道股出現大幅下跌，魯信創投、通宇通訊、雷科防務、再升科技、順灝股份、金風科技等個股跌幅居前。在商業航天板塊大幅退潮之際，AI應用賽道也遭遇利空。1月15日晚間，利歐股份公告稱，由于股價波動較大，公司將就股票交易波動情況進行核查。經申請，利歐股份股票自2026年1月16日開市起停牌，待核查結束并披露相關公告后復牌，預計停牌時間不超過3個交易日。近期AI應用板塊持續爆發，利歐股份成為本輪行情的“領頭羊”。最近10個交易日，該股漲幅累計超過100%。

受利歐股份停牌核查影響，AI應用板塊周五大幅下跌，三維通信、視覺中國、人民網、新華網、省廣集團等個股紛紛跌停。

半導體板塊活躍

從本周板塊(申萬一級行業)表現來看，計算機、電子、有色金屬、傳媒、機械設備等位居漲幅前列，國防軍工、房地產、農林牧漁、煤炭、銀行等板塊跌幅居前。概念股中，數字媒體、貴金屬、電網設備等板塊領漲，林業、航天裝備、航空裝備、地面兵裝等板塊跌幅居前。

值得一提的是，在部分題材股快速調整之際，半導體板塊逆市活躍。周五，滬深A股雙雙下跌，半導體板塊卻上漲3.21%。個股方面，藍箭電子、佰維存儲、江波龍、甬矽電子等位居漲幅前列。佰維存儲本周漲幅超過四成。近日，佰維存儲公告稱，預計2025年實現營業收入100億元至120億元，同比增長49.36%至79.23%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.50億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。

消息面上，臺積電日前公布2025年四季度財報，單季度營收首次突破10460.9億元新臺幣，并明確2026年資本支出計劃最高將達560億美元，創該公司歷史新紀錄。

業內人士表示，在“行業周期上行”與“國產替代深化”的雙輪驅動下，半導體設備作為產業鏈中的“賣鏟人”，表現出更強的需求確定性與增長彈性。東莞證券指出，隨著DRAM、NAND架構向3D化方向發展，會顯著提升刻蝕、薄膜沉積設備相關需求。其中，3D化驅動DRAM和NAND所對應的設備可服務市場大致為原來的1.7倍和1.8倍。

開源證券認為，存儲的擴產增量樂觀，能見度進一步提升，半導體設備自主可控可能是未來五年確定性最高的趨勢之一。

記者注意到，1月15日—16日，半導體相關ETF受到資金追捧。其中，科創半導體ETF(588170)一周大漲10.17%，科創半導體設備ETF(588710)一周上漲9.90%。

關注公司業績變化

對于下周市場，業內人士認為，投資者近期應多關注上市公司業績變化，特別是年報業績預告，避免追高題材股。

中信證券表示，國家電網日前宣布“十五五”期間4萬億固定資產投資計劃，同比增長40%。同時，明確聚焦綠色轉型，初步建成主配微協同的新型電網平臺。建議圍繞受益于國內投資景氣度、重大規劃的內需頭部企業，以及兼顧國內重大投資和出海景氣的兩個方向，布局業內頭部企業。

中信建投認為，2026年A股有望迎來可觀量級的增量資金，從而推動慢牛行情的持續。從節奏來看，一季度是定期存款到期高峰，資金或從險資和理財渠道進入權益市場，是全年增量資金最充裕的時點。從結構來看，中長期資金約占全部資金流入的1/3，已成為A股微觀流動性的關鍵基石;公募和私募資金有望成為邊際改善最大的兩大方向，其配置偏好可能影響市場風格表現，可關注“科技+資源品”雙主線行情。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“本周，滬深北交易所將融資買入最低保證金比例由80%上調至100%，這一調整清晰體現了監管逆周期調節的政策取向。對于商業航天、AI應用等題材股的炒作，監管趨嚴是主基調，除了重點監控外，被停牌核查的個股不在少數。甚至有的個股部分股東被限制交易。從監管層面，一方面，打擊短線題材股過度炒作，有利于維護A股市場的穩定;另一方面，短線跟風追高的投資者可能面臨較大的虧損，這在一定程度上也會打擊短線人氣。此外，隨著年報預告披露增多，一批績差股可能被邊緣化。機構資金可能更青睞業績有保障的品種。下周，投資者可繼續跟蹤半導體、芯片、消費電子等板塊的動向。” 記者 湯曉飛