2月11日，因股價(jià)“10天7板”而停牌核查的*ST立方（300344）迎來復(fù)牌。值得注意的是，就在復(fù)牌前夕，深交所在其網(wǎng)站及官微同日發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者注意交易風(fēng)險(xiǎn)，審慎交易。

業(yè)內(nèi)人士指出，遇到交易所直接發(fā)聲提示風(fēng)險(xiǎn)的情況，投資者應(yīng)格外警惕，這通常意味著該股票存在極高風(fēng)險(xiǎn)。

涉嫌財(cái)務(wù)造假或遭強(qiáng)制退市

2025年4月28日，因定期報(bào)告涉嫌信息披露違法違規(guī)，*ST立方被證監(jiān)會立案調(diào)查。2025年12月28日，安徽證監(jiān)局對公司下發(fā)《行政處罰及市場禁入事先告知書》（下稱《告知書》）。根據(jù)《告知書》認(rèn)定的事實(shí)，*ST立方2021年、2022年、2023年年報(bào)存在虛假記載。同時，2021年、2022年虛假記載的營收金額合計(jì)達(dá)5.92億元，且占該2年披露的年度營業(yè)收入合計(jì)金額的50.91%；公司可能觸及《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。*ST立方稱，如根據(jù)正式的處罰決定書結(jié)論，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被終止上市。

除了財(cái)務(wù)造假面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，*ST立方的業(yè)績也陷入了大幅虧損。業(yè)績預(yù)告顯示，繼公司2024年度財(cái)報(bào)內(nèi)部控制被中興財(cái)光華所“非標(biāo)”后，公司預(yù)計(jì)2025年全年凈利潤虧損1.8億元至2.1億元。

“10天7板”后停牌核查

雖然有退市風(fēng)險(xiǎn)，但市場資金卻將炒作的目光投向了*ST立方。1月20日起，本已跌破1元/股的*ST立方突遭游資炒作，截至2月5日，剔除1月30日至2月3日停牌核查的3個交易日，公司股價(jià)在10個交易日內(nèi)累計(jì)收獲7次漲停，累計(jì)漲幅達(dá)314.9%，期間更是多次觸及股票異動情形。隨后，*ST立方自2月6日起再度停牌核查。

就在復(fù)牌前的2月10日晚間，*ST立方發(fā)布停牌核查結(jié)果暨復(fù)牌的公告，強(qiáng)調(diào)公司股票價(jià)格已嚴(yán)重脫離公司基本面情況，存在市場情緒過熱、非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)，請廣大投資者務(wù)必充分了解二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注公司業(yè)績情況及估值偏高風(fēng)險(xiǎn)，勿受市場情緒過熱影響，理性決策，審慎投資，注意交易風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生較大投資損失。

深交所直接發(fā)聲提示風(fēng)險(xiǎn)

值得注意的是，深交所亦在官網(wǎng)及官微同步發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示。深交所指出，*ST立方涉嫌重大財(cái)務(wù)造假并觸及《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》關(guān)于重大違法強(qiáng)制退市情形的規(guī)定，公司股票可能被強(qiáng)制退市。近期，*ST立方股價(jià)大幅波動，已多次觸發(fā)股價(jià)異動標(biāo)準(zhǔn)。深交所依規(guī)對存在異常交易行為的投資者采取了暫停交易等自律監(jiān)管措施。鑒于*ST立方存在重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)，請廣大投資者注意交易風(fēng)險(xiǎn)，理性投資、審慎交易。

《大眾證券報(bào)》記者查閱歷史公告發(fā)現(xiàn)，深交所直接發(fā)布公告提示股票交易風(fēng)險(xiǎn)的情況近年來尚屬首次。

“常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)提示流程為：上市公司自行披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告；交易所可以要求公司增加風(fēng)險(xiǎn)提示公告的披露次數(shù)；風(fēng)險(xiǎn)警示主要通過股票簡稱前加‘ST’或‘*ST’標(biāo)識來實(shí)現(xiàn)。交易所直接發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示的情況并不常見，這屬于交易所采取的非常規(guī)監(jiān)管措施，通常只在特殊情況下使用。”對此，上海市信本律師事務(wù)所高級合伙人趙敬國律師在接受《大眾證券報(bào)》記者采訪時指出，“交易所直接發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示通常發(fā)生在以下情況：股價(jià)嚴(yán)重異常波動，多次觸發(fā)異動標(biāo)準(zhǔn)；存在重大違法強(qiáng)制退市等極端風(fēng)險(xiǎn)；市場情緒過熱，出現(xiàn)非理性炒作；上市公司自身披露未能有效提示風(fēng)險(xiǎn)或市場仍盲目跟風(fēng)。”

對于此次深交所直接發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)釋放的信號，趙敬國表示：“2024年新‘國九條’發(fā)布后，監(jiān)管趨嚴(yán)，對財(cái)務(wù)造假等重大違法行為‘零容忍’，對異常交易行為采取更嚴(yán)厲措施；交易所更主動地履行一線監(jiān)管職責(zé)，直接發(fā)聲提示風(fēng)險(xiǎn)的情況有所增加。交易所直接發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示并非常態(tài)化操作，而是針對*ST立方這種兼具‘重大退市風(fēng)險(xiǎn)+嚴(yán)重股價(jià)異常波動’的特殊個案采取的強(qiáng)化監(jiān)管措施。這體現(xiàn)了監(jiān)管層在當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管背景下，主動維護(hù)市場秩序、保護(hù)投資者權(quán)益的態(tài)度。對于投資者而言，遇到交易所直接發(fā)聲提示風(fēng)險(xiǎn)的情況，應(yīng)格外警惕，這通常意味著該股票存在極高風(fēng)險(xiǎn)。”

11日，*ST立方收盤上漲5.04%，換手率29.96%，振幅36.33%，全天成交額5億元。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，公司上榜營業(yè)部席位全天成交6996.29萬元，占當(dāng)日總成交金額比例為12.01%。

記者 朱蓉