受益于鮮酸業(yè)務(wù)和重點產(chǎn)品及渠道的增長，新乳業(yè)（002946）2025年營收、凈利潤實現(xiàn)雙增長，其中凈利潤增長35.98%。公司同步拋出分紅方案，擬每10股派現(xiàn)3.8元。

去年第四季度凈利潤增長69.29%

23日，新乳業(yè)披露2025年年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收112.33億元，同比增長5.33%；凈利潤7.31億元，同比增長35.98%；扣非凈利潤7.74億元，同比增長33.76%。

對于業(yè)績的大幅增長，新乳業(yè)表示，2025年，公司的鮮酸業(yè)務(wù)、重點品牌產(chǎn)品、重點渠道都實現(xiàn)了高于整體增速的增長，并帶動公司盈利能力的進一步提升，財務(wù)業(yè)績和經(jīng)營能力共同提升，實現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)增長。其中，銷售凈利潤率6.72%，同比增加1.57個百分點；資產(chǎn)負(fù)債率56.51%，較期初下降8.10個百分點。

值得注意的是，從單季度表現(xiàn)來看，公司2025年第四季度營收、凈利潤均出現(xiàn)大幅度增長，實現(xiàn)營收28億元，同比增長11.28%；凈利潤1.08億元，同比增長69.29%。上述兩項指標(biāo)增幅均創(chuàng)2023年三季度以來單季度增幅新高。

“2025年，公司旗下高端鮮奶、‘今日鮮奶鋪’均實現(xiàn)雙位數(shù)增長；特色酸奶同比增長超過30%，朝日唯品上市多款暢銷新品，推動業(yè)績增長。新品收入占比連續(xù)5年保持兩位數(shù)，成為公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的重要引擎。”新乳業(yè)有關(guān)人士在接受《大眾證券報》記者采訪時表示。

液體乳營收份額持續(xù)提升

中國乳制品工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2025中國奶商指數(shù)報告》顯示，乳制品行業(yè)正步入以“結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升、創(chuàng)新驅(qū)動”為核心的高質(zhì)量發(fā)展新周期。政策層面，2025年《中國食物與營養(yǎng)發(fā)展綱要（2025—2030年）》明確提出，將人均奶類消費量提升至47公斤的具體目標(biāo)，并著重強調(diào)發(fā)展低溫乳制品及奶酪等干乳制品。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國居民乳制品人均年消費量約為世界平均水平的三分之一、亞洲平均水平的二分之一，推薦的攝入量要求仍然存在巨大差距。

行業(yè)動向方面，伊利目前已構(gòu)建了液態(tài)奶、嬰幼兒營養(yǎng)品、成人營養(yǎng)品、冷凍飲品、酸奶、奶酪六大產(chǎn)品業(yè)務(wù)群。2025年上半年，其奶酪、乳脂全渠道零售額市場份額已達到15.2%。蒙牛則在此前宣布實驗室已構(gòu)建起多元化高價值產(chǎn)品組合，在單一生產(chǎn)系統(tǒng)內(nèi)完成馬斯卡彭、乳鐵蛋白、披薩奶酪、脫鹽乳清粉D90、膠束酪蛋白MCC等首批產(chǎn)品測試。

目前，液體乳仍是新乳業(yè)最核心的業(yè)績來源。財報顯示，報告期內(nèi)，公司液體乳實現(xiàn)營收104.95億元，占總營收的93.43%，較2024年增長6.7%；奶粉及其他產(chǎn)品分別實現(xiàn)營收8656.93萬元、6.52億元，分別占營收的0.77%、5.8%。

“隨著‘加奶’等健康飲食倡議的深入推進，乳制品市場、尤其是高品質(zhì)低溫乳制品市場有望迎來新的發(fā)展空間。”新乳業(yè)表示，“公司將聚焦戰(zhàn)略賽道，積極探索第二增長曲線，努力實現(xiàn)收入持續(xù)增長與凈利率進一步提升。”

擬赴香港上市提升資本實力

3月12日，新乳業(yè)披露提示性公告稱，公司董事會審議通過議案，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H 股）股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。截至目前，關(guān)于本次發(fā)行并上市的具體細(xì)節(jié)尚未確定。若此次H股成功上市，新乳業(yè)將成為國內(nèi)首家“A+H”上市的乳企。

2019年，新乳業(yè)登陸A股，募資4.65億元，投入安徽新希望白帝乳業(yè)有限公司搬遷擴建項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及品牌推廣項目、企業(yè)研發(fā)中心建設(shè)項目及信息化建設(shè)項目。對于此次擬在港股上市的原因，新乳業(yè)表示，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，深入推進國際化戰(zhàn)略，打造國際化資本運作平臺，進一步提升公司資本實力。記者 朱蓉