3月24日午后，小金屬板塊震蕩拉升，國內最大磷化銦襯底供應商云南鍺業（002428）股價高位震蕩并封住漲停，實現“3天2板”，成功突破所有短期均線壓制。

盤后龍虎榜數據顯示，上榜營業部席位全天成交8.6億元，占當日總成交金額比例為23.88%。其中，機構合計凈買入7620.41萬元，開源證券西安太華路買入1.05億元，華泰證券深圳益田路賣出4430.74萬元。

作為國內鍺系列產品龍頭企業，云南鍺業在磷化銦材料領域同樣具備產能布局。據此前披露的投資者關系活動記錄，云南鍺業目前磷化銦晶片的年產能為15萬片（2-4英寸），2025年上半年產量為3.54萬片（2-4英寸）。

2025年上半年，云南鍺業營業收入同比大增52.10%，達到5.29億元。公司在公告中提到，單價較高的磷化銦產品銷量占比提升，帶動了化合物半導體材料均價上升，是推動公司營收增長的重要因素之一。

公開資料顯示，磷化銦（InP）是EML（電吸收調制激光器）等光芯片的核心襯底材料，具有直接帶隙的特性及飽和電子漂移速度高、發光損耗低等特點，是制造高性能激光器和調制器的理想材料，主要應用于光纖通信與6G技術領域。

隨著AI算力需求的爆發，光通信領域對光芯片需求也持續攀升。磷化銦作為關鍵上游材料，被市場稱為“AI時代的硬通貨”。云南鍺業此前表示，受下游光通信市場需求增加及原材料價格上漲的影響，近期磷化銦晶片價格有所上漲。

面對持續擴大的市場需求，全球各大光通信廠商正加速磷化銦材料的擴產計劃。據媒體報道，光通信行業龍頭Lumentum已推進約40%的磷化銦擴產計劃，并預測到2030年，AI數據中心對磷化銦的需求年復合增長率將達到85%。

開源證券發布研報稱，AI超高速時代，光芯片正從單一材料競爭走向多材料體系協同發展。磷化銦（InP）是EML、DFB（分布式反饋激光器）等光芯片核心載體，因外延工藝復雜、擴產周期長等因素，或將成為供給瓶頸。

國投證券也表示，作為光通信、量子計算等領域的核心材料，磷化銦（InP）材料的產業化應用長期面臨大尺寸制備的技術瓶頸。