近日，特斯拉被曝正與中國光伏設備供應商展開大額采購洽談。根據特斯拉官方招聘信息及摩根士丹利研報，公司明確提出核心目標：在2028年底前，在美國本土建成年產能100GW的全球領先光伏制造體系，覆蓋硅片、電池片到組件的完整生產環節，這一規模相當于全球光伏年新增裝機量的五分之一，遠超當前美國本土光伏產能總和。

業內人士指出，特斯拉的此次采購，既是全球能源轉型浪潮下中美光伏產業深度合作的縮影，又是中國光伏設備從“跟隨者”邁向“引領者”的關鍵一步。

事件驅動 特斯拉計劃采購光伏設備

近日，特斯拉被曝正與中國光伏設備供應商展開大額采購洽談，計劃斥資約29億美元進口太陽能電池與組件生產核心裝備，用于推進美國本土一體化光伏制造布局。

根據特斯拉官方招聘信息及摩根士丹利研報，公司明確提出核心目標：在2028年底前，在美國本土建成年產能100GW的全球領先光伏制造體系，覆蓋硅片、電池片到組件的完整生產環節，這一規模相當于全球光伏年新增裝機量的五分之一，遠超當前美國本土光伏產能總和。從供應鏈格局和市場影響來看，中國頭部光伏設備企業成為本次合作的核心候選方。

華福證券表示，特斯拉此次29億美元采購意向，是中國光伏設備行業邁向全球價值鏈高端的里程碑事件。其一，這標志著中國光伏設備的技術實力獲得全球頂級企業的深度認可。在異質結、TOPCon等前沿技術領域，中國設備商已具備與海外競爭對手同臺競技甚至領先的能力。其二，這一訂單有望重塑全球光伏供應鏈格局。美國推動本土制造回流，但本土設備產能遠無法支撐100GW的宏大目標，中國設備商成為其必然選擇，意味著中國光伏產業正從“產品輸出”升級為“技術+裝備+標準”的系統性輸出。其三，訂單落地將顯著改善中國光伏設備企業的盈利結構與估值邏輯。

行業前瞻 太空光伏帶來廣闊需求場景

隨著商業航天與太空算力的發展，2025年以來產業界對太空光伏的關注度激增。低軌星座衛星進入“千顆—萬顆”級別，在國際電信聯盟(ITU)“先占先得”規則下，美國Starlink、中國星網、美國亞馬遜等必須在2030年前完成批量部署，衛星數量指數級上升，而衛星的能源系統成為“交付瓶頸”。另外，以SpaceX為代表的商業航天企業不斷降低發射成本，使得在太空布局算力成為可能，中遠期太空光伏需求進一步打開。

太空光伏所處環境與地面顯著不同，對光伏組件性能要求遠超地面應用。目前，太空光伏電池的主流技術路線仍以砷化鎵系多結電池為核心，成本和資源限制了大規模應用。晶硅異質結(HJT)具有未來可規模化的工程成熟度，連同鈣鈦礦(含硅基疊層方案)路線具備面向太空的輕量化潛力。國信證券預測未來太空光伏技術路線主要分為三種，現役高價值在軌應用以砷化鎵多結為主;晶硅在成本與成熟供應鏈上具有優勢、更多用于成本敏感或短壽命任務;鈣鈦礦(及鈣鈦礦-晶硅疊層)具備輕量化與效率上限潛力，是遠期重要候選。

此外，國信證券估算2025年發射入軌衛星對應的砷化鎵電池產值超過80億元，預計未來20年隨著全球商業航天的高速發展以及太空算力和太空電站等新技術的創新，砷化鎵市場規模將從約13MW增長到接近200MW，行業產值在未來逐步從100億元發展到產業中期的300億元以及成熟期的接近千億元規模。預測HJT和鈣鈦礦基于太空算力和太空電站的容量需求，在產業中期可能從1GW增長到最樂觀情景的每年39GW，市場產值從產業早期的161億元發展到成熟期的5000億元以上。

投資機會 關注技術領先的設備龍頭

華福證券表示，當前光伏產業鏈價格雖已企穩回升，但設備環節的海外訂單突破將為相關企業打開第二增長曲線，海外收入占比提升、毛利率改善、估值體系重構有望形成正向循環。總的來看，特斯拉的此次采購，既是全球能源轉型浪潮下中美光伏產業深度合作的縮影，更是中國光伏設備從“跟隨者”邁向“引領者”的關鍵一步。

國海證券認為，隨著衛星功率需求提升，空間能源體系迎來新一輪技術演進。當前砷化鎵仍為主流路線，但晶硅與鈣鈦礦等新技術正在加速工程化與在軌驗證，太空光伏進入多技術并行探索階段。衛星發射加速，太空光伏行業景氣度與中長期成長確定性持續抬升，維持太空光伏行業“推薦”評級。相關標的包括邁為股份、奧特維、高測股份、晶盛機電、捷佳偉創、拉普拉斯、帝爾激光、上海港灣等。

中泰證券則指出，馬斯克從達沃斯表態、2月實地考察中國光伏產業鏈后的落地動作，并非短期炒作，目標為AI數據中心與太空光伏供能。訂單傾向技術領先、具備整線交付與海外服務能力的設備龍頭，標志著中國光伏從出口組件轉向出口制造能力，重塑全球光伏產業格局，同時也帶來中長期競爭與貿易合規風險。

對于具體投資標的，中泰證券建議重視設備：雙良股份、邁為股份、捷佳偉創、拉普拉斯、連城數控、ST京機等;輔材：永臻股份、德邦科技、亞瑪頓、澤潤科技、聚和材料、帝科股份;制造：晶科能源、東方日升、華民股份等。同時，商業航天軍備競賽緊迫度提升，重視國內鏈核心環節龍頭：鈞達股份、電科藍天、明陽智能等。

宗禾