近日，妙可藍多（600882）披露了2025年年報。報告期內，公司實現營收56.33億元，同比增長16.29%。其中，2025年四季度實現營業收入16.76億元，較上年同期增長34.13%，環比增長20.57%，整體經營保持強勁增長的態勢。2025年，公司實現扣非凈利潤1.58億元，同比增長235.94%。公司核心業務奶酪持續向好，2025年實現營收46.15億元，同比增長22.84%，營收占比增長至82.37%，成為公司營業收入增長的主要驅動因素。

根據國家統計局數據，2025年全國乳制品產量為2950.3萬噸，產量基本穩定，受消費環境影響，乳制品市場供需依然存在階段性失衡的問題。根據中國奶業協會2025年發布的《中國奶業戰略發展重點課題研究報告》，我國乳制品市場呈現“規模龐大但結構失衡”特征，奶酪、黃油等深加工產品占比僅7.3%，不足發達國家平均水平的四分之一，主要原料進口依賴度較高，形成“液態奶過剩、高附加值產品短缺”的結構性矛盾。因此，亟需加快產業結構轉型和產品深加工步伐，推動乳制品行業向價值鏈高端躍升。

根據Worldpanel消費者指數，在2025年中國包裝奶酪品牌銷售額中，妙可藍多奶酪市場占有率超過38%，其中奶酪棒市場占有率持續增長，穩居行業第一；馬蘇里拉產品市場占有率亦位居細分市場首位，優勢顯著；同時，妙可藍多奶酪片市場占有率也呈現超越外資品牌之勢。

妙可藍多2025年發揮品牌優勢，妙可藍多和蒙牛奶酪雙品牌C端協同發展，妙可藍多專業奶酪與愛氏晨曦專業乳品協力開拓奶酪B端市場。公司研發中心已經投入使用，具備基礎研究、應用研究、產品檢測等多種功能，為國內領先的奶酪研發中心。

華西證券分析師寇星看好妙可藍多作為行業龍頭的發展空間，預計公司2026年至2027年營業收入分別為63億元、72億元，維持“買入”的投資評級。記者 湯曉飛