3月26日，恒瑞醫藥(600276)披露2025年年報。報告期內，公司營收及凈利雙雙增長。與此同時，公司還披露了分紅預案，預計分紅金額為13.26億元。

創新藥銷售引領業績增長

恒瑞醫藥的主要業務涉及藥品的研發、生產和銷售。2025年，公司實現營業收入316.29億元，同比增長13.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤77.11億元，同比增長21.69%。

具體來看，恒瑞醫藥的創新藥銷售引領業績增長。2025年公司創新藥銷售收入163.42億元，同比增長26.09%，占藥品銷售收入的比重達58.34%。創新藥銷售收入中，抗腫瘤產品收入132.40億元，同比增長18.52%，占整體創新藥銷售收入的81.02%。非腫瘤產品收入31.02億元，同比增長73.36%，占整體創新藥銷售收入的18.98%。

恒瑞醫藥表示，公司多款創新產品因上市時間較短、報告期內尚未納入醫保等原因，銷售潛力還遠未釋放。此外，創新藥對外許可作為公司常態化業務，也成為公司業績增長的新引擎。報告期內該業務收入達33.92億元，已成為公司營業收入的重要組成部分。

同時，恒瑞醫藥近年來也在持續加大創新力度，維持較高的研發投入。2023年至2025年，公司研發費用分別為49.54億元、65.83億元和69.61億元，占同期總收入的21.7%、23.5%和22.0%。在進行重大研發投入的同時，公司仍然保持了有吸引力的凈利潤率以及可觀的經營性現金流流入。

年初至今股價下跌13.33%

站在新的起點上，恒瑞醫藥對2026年的業績也作出了新的展望。銷售方面，公司將加快轉型升級，集中資源全力推進創新產品快速準入進院，力爭創新藥銷售收入實現超過30%的增長。同時，受國家及地方集采等因素影響，公司相應戰略性收縮對仿制藥的資源投入，預計仿制藥銷售收入將有所下滑。隨著創新藥銷售收入持續增長，仿制藥銷售收入在總銷售收入的占比將逐年降低，公司收入結構將進一步優化。根據公司的計劃，預計2026年至2028年約有53項創新成果獲批上市。

基于良好的業績表現，恒瑞醫藥還披露了分紅預案，擬按每10股派發現金股利2元，預計現金分紅金額為13.26億元，合計分紅金額占合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的比率為29.88%。

3月26日，恒瑞醫藥股價下跌4.57%，報收于51.63元/股。2026年年初至3月26日，公司股價累計跌幅達13.33%。

記者 陳慧 實習記者 孫瑋澤