服裝產業正經歷從“增量擴張”到“存量重構”的深刻轉型。2025年的行業坐標，已被消費分層、技術革命與全球供應鏈重構徹底刷新。面對這場系統性重塑，科技創新不再僅僅是輔助工具，而是驅動產業劃定發展半徑、拓寬價值格局的核心引擎。唯有將技術突破與用戶深層需求深度融合，構建“設計創新+柔性智造+品牌文化”的全鏈條競爭力，才能在新一輪的價值競爭中贏得未來。

3月27日晚間，海瀾之家（600398）發布了2025年年報，去年公司實現營業收入216.26億元，同比增長3.19%；歸母凈利潤21.66億元，同比增長0.34%；經營活動產生的現金流凈額為44.82億元，同比增長93.46%；海瀾之家基本每股收益為0.45元，并擬每10股派現4.10元。

目前，男裝市場消費行為趨于理性，消費者愈發關注產品性價比。這就要求服裝品牌在渠道格局與定價管控上進行重塑，提升品牌運營效率。面對新的市場形勢，海瀾之家專注男裝主業，在做專做精的同時，注重產品的性價比錨點、升級銷售渠道、打造柔性供應鏈系統、產品結構向多功能性延展。

以審慎的決策，持續提升品牌力

在溫和復蘇的市場背景下，海瀾之家依然保持經營韌性，維持市場份額，海瀾之家自2014年起連續11年在亞洲男裝市場居首位。公司已建立一套品牌聯營體系，能夠支持多個品牌及零售項目的孵化與規模化發展，以應對不斷變化的消費者偏好并推動可持續增長。公司品牌聯營體系涵蓋品牌管理、供應鏈整合及廣泛的銷售網絡。通過該體系，公司構建了高效可擴展的銷售系統，將產品設計、采購生產、智能數字化管理、物流及銷售整合形成標準化框架，確保產品質量、品牌體驗與聯營效率的高度統一。

公司已經建立了結構性品牌組合，以“海瀾之家”品牌為主，以“OVV”“英氏”等品牌為輔，全面涵蓋男裝、女裝及嬰童裝。通過優化產品定位、提升設計能力，及擴展線上線下銷售渠道，公司已建立起綜合式多品牌組合，有效擴大客戶群、提升營運效率，并鞏固了中國服裝市場的地位。除自有品牌外，公司還與全球知名運動品牌建立戰略合作伙伴關系。海瀾之家是阿迪達斯Future City Concept（FCC）業務在中國內地的獨家運營商，并持有在中國大陸、香港、澳門及中國臺灣經營海德品牌服裝的授權。同時，長期以來，海瀾之家是中國企業服裝定制領域的最大市場領導者，擁有逾二十年發展歷程。

2025年12月28日，海瀾之家與阿迪達斯聯合舉辦生態共建發布會，宣布共同構建開放、互補、可持續的“體育+”生態圈，推動體育事業與公益事業融合發展。雙方將超越傳統商業合作模式，以“商業向善”為理念，從賽事、產品、公益三大維度出發，通過賦能跑者等實際行動，助力中國體育事業發展。

報告期內，海瀾之家品牌實現營業收入149.03億元；海瀾團購定制實現營業收入27.11億元，同比增長21.94%；其他品牌實現營業收入34.47億元，同比增長29.18%。

打造研發高地，讓中國品牌走向世界

以Z世代及新中產為代表的中國新一代消費者正在重塑時尚消費格局，并重新定義品牌內涵。這一代人追求能彰顯個性、文化自信與現代生活方式價值觀的服裝。運動風潮與當代中國美學的迅速崛起正激發市場活力，同時線上線下銷售渠道的融合，將購物旅程轉化為流暢互動的體驗。

海瀾之家秉持消費者至上的設計理念，圍繞功能科技和時尚新潮兩個方面，在產品上進行不斷地嘗試和突破。在功能科技方面，圍繞使用場景出發，先后推出了“遠行沖鋒甲”“墨羽輕殼皮膚衣”“800蓬95絨羽絨服”。為解決戶外及寒冷天氣的用戶痛點，設計了集防寒、防風、防水、透氣與耐磨性于一體的服飾。兼顧靈活性與保溫性，適合徒步、登山等全場景需求。在時尚新潮方面，推出了聚焦都市青年的各種生活方式的“ZOLA系列短袖T恤”，在褲裝方面不斷推出更適合年輕消費者的傘兵褲、闊腿褲、彎刀褲等等，也給品牌帶來了新的活力。報告期內，海瀾之家在研發方面的費用投入為2.12億元。

為此，公司重磅打造云服實驗室，加碼研發與技術突圍。該實驗室融合了面料研究、材料測試、服裝文化研究與智能制造開發。秉承對科技、時尚、綠色的承諾，公司致力于追求科學與創意的雙重創新。該實驗室已成功推出輕暖熱能羽絨服及紙紗T恤等商業應用產品，標志著先進面料的工業化進程，并推動該行業向更高性能和環境責任方向轉型。同時，海瀾之家與包括清華大學、東華大學及中國紡織科學研究院在內的頂級高校和研究機構合作，共建研發中心和創新平臺。這些合作將學術研究與工業專長相結合，確保公司的研發能力始終處于材料科學、紡織工程和智能制造領域的最前沿。

3月3日，以“融合、連接、創造”為主題的2025年世界移動通信大會（MWC 2025）在西班牙巴塞羅那啟幕。海瀾之家為中國移動展臺專屬定制的新中式男女講解員服飾和6套禮儀漢服，吸引了眾多國外友人的目光。將東方美學與前沿科技融合，海瀾之家通過定制服飾的華麗亮相，在霓裳流轉間，讓華夏文明的優雅氣韻與數字時代的創新脈搏同頻共振，向世界展示了一幅以科技為骨、文化為魂的現代中國新畫卷。2025年12月30日，以“紋承萬象·馬到成功”為主題的清華海瀾中國傳統服飾與色彩研究中心馬年生肖設計成果展示會在清華大學舉行。清華大學在中國服飾與色彩研究領域擁有頂尖的學術科研能力和設計研發水平，海瀾之家在生產規模、供應鏈體系以及品牌推廣上具備強大實力。展望未來，雙方的合作將共同推動中華文明在全球舞臺綻放光彩，讓傳統服飾成為世界讀懂中國的文化名片。

多渠道齊發力，尋找更多增長曲線

海瀾之家采取全渠道策略，將廣泛的線下門店銷售業務與不斷增長的線上業務相結合，提升表現及品牌影響力。

線下渠道是海瀾之家銷售的基石，憑借“平臺+品牌”連鎖經營模式，公司對門店有較強的把控力。堅持“精布局、高品質、強體驗”的理念拓展國內市場，通過科學規劃，優化門店結構，增強門店布局的合理性與有效性。重點覆蓋核心商圈與潛力增長區域，積極與標桿商場合作，進一步提升品牌的市場影響力與認可度，增強在重點市場的競爭力。報告期內，公司各品牌共計門店數量7330家，其中主品牌海瀾之家門店5625家，直營門店凈增161家至1629家，占比達28.96%。

線上渠道根據“多品牌、多品類、集團化”戰略，構建全新商品矩陣，從男裝、女裝、童裝、運動、內衣、鞋靴、家居、配飾、箱包、眼鏡等核心品類發力，豐富產品結構，拓展細分市場，滿足多元消費群體需求，同時注重創新設計與品質提升，為品牌賦能。2025年，公司深耕商品系列，拓寬線上商品矩陣，推進品牌系列差異化建設與產品系統化規范。聯合行業優秀設計師團隊創新演繹商品， 強化品牌心智與產品優勢。線上專供商品與多個IP聯名，提升品牌影響力和藝術價值，賦予產品文化和情感價值；同時創新自有IP建設，與消費者建立深度情感鏈接，拓展目標消費人群。報告期內，在時尚化、年輕化品牌策略的指引下，公司聚焦核心品類，深挖產品功能賣點，契合用戶多維場景需求；2025年線上渠道實現主營業務收入44.35億元；線下銷售實現營業收入166.27億元。

根據“扎根東南亞、輻射亞太、著眼全球”的海外發展戰略，公司持續加碼品牌“出海”，在深耕馬來西亞、泰國、越南、新加坡等成熟市場的同時，積極拓寬中亞、中東等新興市場。在拓展選址過程中，嚴格把控品牌定位，科學評估選址。2025年9月20日，海瀾之家在澳大利亞悉尼的Westfield Eastgardens購物中心開設了首家門店。2025年11月29日，海瀾之家中東地區首店——阿聯酋迪拜Dubai FestivalCity Mall店盛大開業。未來，海瀾之家將以更具國際化的門店形象，入駐核心商圈，不斷擴大品牌影響力，為海外消費者提供更好的購物體驗，讓中國品牌的魅力在世界舞臺上綻放。2025年，海外地區實現營業收入4.53億元，同比增長27.70%，期末海外門店總數達147家。

根據華通證券國際研究部紡織服裝行業研究組分析，消費者需求個性化及線上渠道發展帶來的訂單來源碎片化，對服裝企業的供應鏈管理能力及數字化能力提出更高的要求。海瀾之家在產品研發、供應鏈管理、營銷宣傳等方面不斷強化數字技術的運用與創新，數字化轉型速度較快。同時，公司已成功打造出批量化、個性化的柔性生產鏈，有利于根據市場反應通過“快速補單”和“快速上新”的方式不斷補充貨品，保證暢銷貨品的銷售率，提升貨品的動銷率，公司有望憑借更高的運營效率搶占市場份額。