近日，力箭二號遙一運載火箭在東風商業航天創新試驗區發射升空，將搭載的新征程01衛星、新征程02衛星和天視衛星01星共3顆衛星順利送入預定軌道，飛行試驗任務取得圓滿成功。

業內人士指出，全球商業航天正由技術驗證階段邁向規模化 階 段 ， 一 方 面 ，SpaceXStarship商業化發射計劃逐步推進，重型運力進入持續驗證階段;另一方面，中國商業航天在政策支持與產業配套完善推動下，更多商業航天落地應用場景開始出現，火箭發射需求進一步擴大。隨著衛星批產與發射需求逐步釋放，產業鏈景氣度有望向上游傳導。

事件驅動 力箭二號運載火箭首飛成功

3月30日19時左右，中科宇航力箭二號遙一運載火箭·國際紡都號在東風商業航天創新試驗區成功發射，首飛任務服務于國家重大戰略和重大工程建設，將新征程01衛星、新征程02衛星和天視衛星01星精準送入預定軌道，發射任務取得圓滿成功。

力箭二號副總師廉潔表示，作為我國首款“通用助推器核心”(CBC)構型的運載火箭，其通用芯級直徑3.35米，首飛狀態整流罩直徑4.2米，總長53米，起飛重量625噸，起飛推力753噸，500公里太陽同步軌道運載能力8噸，200公里近地軌道運載能力12噸。

力箭二號總指揮楊浩亮表示，力箭二號運載火箭首飛即服務國家航天工程，是我國新一代天地貨物運輸體系建設中的新標志。這表明我國在空間貨物運輸能力布局上，不再局限于單一型號、單一路徑，開始形成由多型運載工具共同支撐、相互備份、靈活調配的體系化格局。這種體系化能力，對于保障空間站長期穩定運行、提升貨物運輸的安全性與可靠性，具有基礎性意義。

未來，商業火箭不僅服務商業市場需求，更能以工程化標準參與國家航天任務，推動發射服務向更加市場化、專業化、規模化的方向發展。國家航天任務通過市場化機制引入新的參與者，有助于在確保安全可靠的前提下，持續優化成本、提升效率，探索形成“國家需求牽引、商業能力支撐”的新型天地運輸模式。

行業前瞻 商業航天進入黃金發展期

力箭二號的成功發射，是我國商業航天產業發展的一個縮影。當前，全球商業航天正處于快速崛起的關鍵階段，我國憑借政策支持、市場需求、技術積累的三重優勢，推動商業航天進入規模化、市場化、全球化的黃金發展期，長期投資價值凸顯。

政策層面，國家層面持續加大對商業航天的扶持力度，形成“國家需求牽引、商業能力支撐”的新型發展模式。力箭二號首飛即服務國家航天工程，正是這種模式的生動體現。國家航天任務通過市場化機制引入商業參與者，既確保了任務的安全可靠，又推動了產業的市場化發展。同時，各地也在加快布局商業航天產業，東風商業航天創新試驗區等平臺的建設，為商業火箭發射、衛星應用等提供了良好的產業生態，政策紅利持續釋放，為行業發展保駕護航。

需求層面，低軌衛星組網、商業發射、太空旅游、衛星應用等領域的需求爆發，成為驅動商業航天發展的核心動力。全球衛星組網需求不斷增長，但運載火箭運載能力不足、發射周期長、成本高的問題成為行業瓶頸，而力箭二號的低成本、大運力優勢，恰好契合了大規模低軌星座組網的需求，未來可支撐國網、千帆星座等重大項目的推進。此外，商業遙感、衛星互聯網、太空試驗等下游應用場景不斷拓展，帶動衛星制造、發射服務、地面設備等環節的需求持續提升，形成千億級乃至萬億級的市場空間。

投資機會 關注商業航天產業鏈相關標的

國泰海通證券表示，“十五五”規劃明確指出加快航空航天等戰略性新興產業發展。商業航天領域，推進大功率能源系統、通用星載計算機和箭體結構輕量化、星箭聯合設計、可重復使用運載等技術攻關，提升星箭產品規模化生產和商業航天發射能力。加強太空主動防御、群體智能操控等技術研發應用，提高太空安全態勢感知和風險防范能力。

隨著力箭二號發射成功，可回收試驗有望穩步推進，商業航天行情有望重啟，國泰海通證券建議關注商業航天產業鏈相關標的。推薦航天電子、陜西華達、智明達、國博電子、光威復材、航天電器、中航高科。相關標的：烽火通信、信科移動、超捷股份、臻鐳科技、中天火箭、斯瑞新材、鉑力特、電科藍天等。

華泰證券認為，SpaceX計劃近期提交IPO申報文件，目標于2026年6月掛牌，最新估值高達1.75萬億美元，若順利落地將成為史上規模最大的IPO。公司核心業務支撐強勁，2025年軌道發射量穩居全球領先地位，星鏈業務表現突出。國內商業航天同步加速，藍箭航天等十余家企業沖刺IPO，低軌星座規劃加碼，可回收火箭進入密集首飛期。商業航天板塊2026年催化事件密集，把握產業成長與事件催化帶來的投資機遇。

愛建證券指出，全球商業航天正由技術驗證階段邁向規模化階段，一方面，SpaceXStarship商業化發射計劃逐步推進，重型運力進入持續驗證階段;另一方面，中國商業航天在政策支持與產業配套完善推動下，更多商業航天落地應用場景開始出現，火箭發射需求進一步擴大。隨著衛星批產與發射需求逐步釋放，產業鏈景氣度有望向上游傳導。建議關注西部材料、蘇試試驗、華曙高科。 宗禾