3月，長藥退（300391）、立方退（300344）兩家公司因財務(wù)造假相繼收到《股票終止上市的決定》。業(yè)內(nèi)人士指出，兩家公司的退市速度顯著快于歷史平均水平，體現(xiàn)了監(jiān)管層“應(yīng)退盡退”、凈化市場的決心。

2025年11月7日，因公司涉嫌定期報告等財務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載，證監(jiān)會決定對長藥退立案。經(jīng)過兩個半月的調(diào)查，2026年1月23日，證監(jiān)會向長藥退下發(fā)《行政處罰決定書》。證監(jiān)會認定長藥退2021年至2023年年度報告存在虛假記載，決定對上市公司責令改正，給予警告，并處以1000萬元罰款。

由于公司披露的年度報告財務(wù)指標連續(xù)三年存在虛假記載，觸及深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強制退市情形，3月12日，長藥退收到深交所《股票終止上市的決定》，深交所決定公司股票終止上市。長藥退自3月20日起進入退市整理期，預(yù)計最后交易日期為4月10日。

無獨有偶，另一家創(chuàng)業(yè)板公司立方退也因財務(wù)造假于今年3月23日收到《股票終止上市的決定》。2025年4月28日，因定期報告涉嫌信息披露違法違規(guī)，立方退被證監(jiān)會立案調(diào)查。2026年2月14日，公司收到安徽證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》。

由于立方退2021年、2022年、2023年年報存在虛假記載。同時，2021年、2022年虛假記載的營收金額合計達5.92億元，且占該2年披露的年度營業(yè)收入合計金額的50.91%，觸及深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》重大違法強制退市情形，觸及《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的股票終止上市情形，深交所決定公司股票終止上市。立方退自3月20日起進入退市整理期，預(yù)計最后交易日期為4月21日。

“這兩家公司的退市速度顯著快于歷史平均水平。”上海市信本律師事務(wù)所高級合伙人趙敬國律師在接受《大眾證券報》記者采訪時指出，“特別是長藥退創(chuàng)造了‘極速’紀錄，這是目前財務(wù)造假類退市案件中最短的辦案周期之一，從2025年11月立案到2026年3月公司收到退市決定，整個過程不足半年。2025年1月退市的退市卓朗從立案到退市約10個月，立方退的11個月與之相近，表明這是常態(tài)化提速而非個案。”

事實上，證監(jiān)會對財務(wù)造假類公司的辦案提速有其制度背景。2024年4月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》，明確指出“要更加精準實現(xiàn)應(yīng)退盡退”。這一被業(yè)界稱為“史上最嚴退市新規(guī)”一經(jīng)發(fā)布，執(zhí)法效率全面提升。

除了已被下發(fā)《股票終止上市的決定》的公司，統(tǒng)計顯示，今年以來平均不到5天即有一家上市公司或其實控人被立案調(diào)查，平均約3天即有一家被行政處罰。

對此，趙敬國律師表示：“從立案調(diào)查到收到退市決定，長藥退僅用時4個月，立方退用時11個月，標志著A股財務(wù)造假類退市案件辦理已進入‘快車道’。這與2024年退市新規(guī)的實施、證監(jiān)會‘零容忍’態(tài)度以及執(zhí)法資源的專業(yè)化配置密切相關(guān)，體現(xiàn)了監(jiān)管層‘應(yīng)退盡退’、凈化市場的決心。”記者 朱蓉