本報訊（記者 劉揚）央行在4月首個交易日以一筆“地量”操作引發市場關注后，4月2日繼續開展5億元7天期逆回購操作，操作利率維持在1.40%不變。這是央行連續第二日開展超小規模逆回購操作，創下2015年以來最低操作規模。

值得關注的是，央行在4月2日的公告中特別增加了“全額滿足了一級交易商需求”的表述，引發市場廣泛關注。

“每天上午，央行會面向一級交易商，通常是主要銀行開展逆回購。一級交易商可以根據自身的流動性缺口，向央行申報自己希望獲得的資金量。央行則根據貨幣政策目標和市場流動性狀況，決定最終的投放量。央行明確說‘全額滿足’，意味著一級交易商上報的總需求量就是5億元，或者更低，這直接表明不是央行主動只給5億元，而是交易商們總共只需要5億元。”2日，一銀行交易員分析認為。

此外，上述交易員還表示，央行極少使用“全額滿足了一級交易商需求”這種表述，通常只說“以固定利率、數量招標方式開展了逆回購操作”，這傳遞了兩個關鍵信號。“第一，央行仍然保持‘支持性’立場，愿意滿足機構的合理資金需求。第二，操作更加透明和市場化。央行主動披露需求與滿足程度，減少市場對操作量的過度解讀，引導大家更多關注利率而非數量。這凸顯央行對預期管理的重視，防止地量操作被誤讀為緊縮信號，從而引發不必要的利率波動。”

從貨幣市場運行情況看，國內貨幣市場流動性保持充裕，價格指標繼續在低位運行。根據全國銀行間同業拆借中心4月2日數據，隔夜資金利率DR001加權平均利率報1.2677%，繼續顯著低于7天期逆回購操作利率。

東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，公開市場連續開展5億元7天期逆回購，直接原因在于近期資金面持續處于穩中偏松狀態，加之月初流動性向寬。同時，這也釋放了引導市場流動性穩定、避免主要市場利率過度向下偏離政策利率的信號，有助于穩定市場預期。