4月9日，A股回調走低，滬指、科創綜指盤中跌近1%;港股亦走弱，恒生科技指數盤中跌超2%，算力硬件概念股逆勢走強。業內人士分析認為，以AI、半導體為代表的硬科技主線仍然延續著強硬態勢，意味著短線交投意愿雖然有所降低，但各路資金加大硬科技主線倉位的趨勢仍未改變。在外部沖擊逐步鈍化、內部政策預期仍在的背景下，市場結構性機會依然值得期待。投資者不妨保持耐心，利用震蕩回調優化持倉結構，靜待下一輪修復行情的展開。本次調整屬于前期大漲后的正常獲利回吐，市場中期上行趨勢未改，短期需警惕高位題材股回調風險，聚焦業績確定性強的優質賽道龍頭，回調時分批低吸仍是最優策略。

算力硬件逆勢上揚

周四，A股三大股指集體低開。早盤一度回暖，深證成指更是一度轉漲。午后兩市維持弱勢震蕩，市場整體做多情緒不高。從盤面上看，金融科技、AI應用、離境退稅、創新藥、商業航天、人形機器人等概念股跌幅靠前;算力硬件產業鏈逆勢走強，CPO、光纖、PCB方向領漲。

截至收盤，上證綜指下跌0.72%，報3966.17點;深證成指下跌0.33%，報13996.27點;創業板指下跌0.73%，報3323.3點。Wind數據顯示，兩市及北交所共1139只個股上漲，4292只下跌。兩市成交21341億元，較前一交易日減少3004億元。

在板塊方面，受國際油價的上漲帶動，石油石化板塊重返升勢，恒逸石化、潛能恒信、齊翔騰達、廣匯能源、中曼石油等漲超4%。

受益于AI浪潮的CPO、PCB等算力硬件股逆勢上揚，光迅科技、大族激光、德福科技、長江通信等股價創出歷史新高，長飛光纖、大為股份、金安國紀、東山精密漲停。消息面上，谷歌宣布將2026年TPU芯片出貨量目標大幅上調50%至600萬顆，新一代TPU v7單芯片功耗高達980W，要求100%采用液冷散熱方案，凸顯了液冷技術在高端算力領域的不可替代性。

半導體、先進封裝、光刻機等國產硬科技概念持續拉升，光智科技、海立股份等漲停。瑞銀最新研報認為，全球DRAM市場的供需缺口將延續至2027年四季度，是近三十年來未曾出現過的存儲超級周期。

結構性機會依然值得期待

本周三，A股以放量長陽的姿態迎來強勢大反攻，市場情緒一度被推向高潮。然而，周四市場便迅速轉向，上證綜指在日K線留下一根陰十字星，量能有所萎縮，個股行情有所降溫。不過，以AI、半導體為代表的硬科技主線仍然延續著強硬態勢，意味著短線交投意愿雖然有所降低，但各路資金加大硬科技主線倉位的趨勢仍未改變。

中信證券海外宏觀首席楊帆表示：“盡管后續談判過程仍將不斷反復，但在現實約束下，伊朗局勢的戰略方向正在逐漸清晰，全球風險資產的預期錨也將隨之明確。A股方面，3月市場有普遍減倉但未離場的資金，這些資金短期都是潛在的買盤，市場會修復，中國優勢制造定價權的邏輯會重新占主流;港股方面，財報季后港股業績預期已充分調整，避險資金回流下，4—5月有望迎來一波估值行情。”

中信建投通訊行業首席分析師閻貴成認為：“截至今年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120萬億，自2024年5月以來增長1000倍。智譜1月ARR為0.4億美元，年底指引為10億美元，預計增長25倍。英偉達重金投資Marvell，發展硅光技術。繼續看好AI板塊，包括AI應用、AI算力，尤其是其中的光通信環節，如光纖光纜、光模塊、光芯片等。”

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“周四市場走低，消息面的直接導火索來自地緣政治風險的再度升溫。從技術角度看，周三放量普漲之后，周四出現了短線回撤實屬情理之中。往后看，隨著中東局勢階段性緩和，A股回歸自身敘事邏輯的趨勢正在增強。當然，風險尚未完全解除，仍需保持警惕。反彈修復的邏輯尚未被破壞，更多是反彈途中的正常回踩。在外部沖擊逐步鈍化、內部政策預期仍在的背景下，市場結構性機會依然值得期待。投資者不妨保持耐心，利用震蕩回調優化持倉結構，靜待下一輪修復行情的展開。”

記者 黃都