4月9日，*ST熊貓(600599)同步披露兩份公告：年報審計機構利安達會計師事務所(下稱“利安達”)明確擬對公司2025年度財務報告出具無法表示意見、內部控制審計報告出具否定意見，同時公司收到湖南證監局的《行政處罰事先告知書》，因2023年4.14億元虛假債權轉讓交易面臨巨額罰款與高管追責。受此消息影響，當日*ST熊貓股價“一字”跌停。

年報審計擬“雙非標”

4月9日，*ST熊貓披露《利安達會計師事務所關于公司2025年年審會計師回復》，明確披露兩項核心審計意見：2025年度財務報告擬出具無法表示意見，內部控制審計報告擬出具否定意見。

審計意見的核心癥結指向持續多年的小貸業務頑疾。利安達明確指出，針對2024年度非標事項，事務所持續評估相關財務項目(如小額貸款)的確認、計量與披露，但受限于證據不足，仍無法判斷其公允性。該問題未因本期審計程序而改善，直接導致2025年財務報告審計意見延續“無法表示意見”狀態。

此外，內控測試發現廣州市熊貓互聯網小額貸款有限公司在增減資、關聯方退股等環節存在關聯交易與信息披露薄弱問題，公司雖在整改中，但截至公告披露日，小貸貸后管理等內控缺陷仍對財務報表構成重大影響?；诖?，事務所擬對2025年度內部控制審計報告出具“否定意見”，延續2024年度的內控否定結論。

結合2024年度已被出具的無法表示意見的財務報告審計意見，*ST熊貓已觸發連續兩年財務非標紅線，根據《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.7條規定，公司股票將被終止上市。

虛假債權交易遭監管重罰

與審計非標同步落地的，還有湖南證監局的處罰。

根據《行政處罰事先告知書》披露，經調查查明，2023年4月，*ST熊貓全資子公司廣州市熊貓互聯網小額貸款有限公司、西藏熊貓小額貸款有限公司，擬與昆朋資產管理股份有限公司簽署《債權轉讓合同》，合計轉讓債權本金4.14億元，交易金額占公司最近一期經審計凈資產的58.97%。

然而，這一重大交易經監管核實為完全虛假。事實清晰顯示：*ST熊貓為該債權轉讓提供資金支持，后續通過資金拆借掩蓋虛假交易本質，涉案債權實際由國峻實業控股有限公司代持，從未發生真實的債權流轉。這一行為直接違反《證券法》第七十八條第二款關于信息披露真實、準確、完整的規定，構成重大信息披露違法違規。

湖南證監局擬對*ST熊貓責令改正，給予警告，并處以700萬元罰款;對5名時任高管分別處以警告并處以合計950萬元罰款，其中，時任董事長徐金煥罰款400萬元并采取5年證券市場禁入措施，時任董事李民罰款200萬元并采取3年證券市場禁入措施，時任董事會秘書羅春艷、董事兼總經理楊恒偉、財務總監黃玉岸分別罰款150萬元、100萬元、100萬元。

根據Wind數據統計，2019年至2023年，公司連續五年財務報告被出具保留意見，同時，內控報告均為否定意見。2024年，財務報告升級為無法表示意見，內控仍為否定意見。隨著審計“雙非標”預告和行政處罰落地，*ST熊貓面臨退市與追責的雙重風險。按照上交所規則，公司股票將在2025年年報正式披露后被停牌并進入終止上市程序。

記者 劉揚