3月25日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局(下稱“市場(chǎng)監(jiān)管總局”)官網(wǎng)轉(zhuǎn)載《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》評(píng)論文章《外賣大戰(zhàn)該結(jié)束了》，引發(fā)市場(chǎng)各界關(guān)注。報(bào)道直接點(diǎn)明“外賣大戰(zhàn)是對(duì)餐飲行業(yè)價(jià)格體系的猛烈沖擊”“市場(chǎng)監(jiān)管總局披露了外賣平臺(tái)反壟斷調(diào)查的最新進(jìn)展，表示監(jiān)管部門已進(jìn)駐相關(guān)平臺(tái)開展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，下一步將通過問卷、核查等方式進(jìn)一步傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，研究處置措施。這向市場(chǎng)傳遞了監(jiān)管的態(tài)度：瘋狂的外賣大戰(zhàn)，必須熄火了”。

反壟斷調(diào)查規(guī)范市場(chǎng)秩序

1月9日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布公告，國(guó)務(wù)院反壟斷反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)辦公室依據(jù)《中華人民共和國(guó)反壟斷法》，對(duì)外賣平臺(tái)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況開展調(diào)查、評(píng)估。

在3月20日的新聞發(fā)布會(huì)上，市場(chǎng)監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、新聞宣傳司司長(zhǎng)王秋蘋表示，此次調(diào)查、評(píng)估，目的是針對(duì)行業(yè)存在“拼補(bǔ)貼、拼價(jià)格、控流量”等問題，表達(dá)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)注、評(píng)估壟斷風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范市場(chǎng)秩序。市場(chǎng)監(jiān)管總局正按照既定方案，抓緊推進(jìn)調(diào)查評(píng)估工作。目前，已會(huì)同國(guó)務(wù)院反壟斷反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)成員單位，前往相關(guān)外賣平臺(tái)開展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，全面收集情況;組織召開商家座談會(huì)，與行業(yè)協(xié)會(huì)、平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行交流;并通過面對(duì)面訪談，廣泛了解平臺(tái)內(nèi)商家、外賣騎手和消費(fèi)者等多方主體的關(guān)切與訴求。

王秋蘋透露，下一步，市場(chǎng)監(jiān)管總局將繼續(xù)通過現(xiàn)場(chǎng)核查、訪談座談、問卷調(diào)查等方式，深入了解外賣平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)行為，全面聽取平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者、新就業(yè)群體及消費(fèi)者等不同方面的意見，系統(tǒng)梳理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況，組織開展分析論證，傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，并研究提出相應(yīng)處置措施。

平臺(tái)：“外賣大戰(zhàn)”導(dǎo)致利潤(rùn)暴跌

2025年2月起，伴隨著京東宣布進(jìn)入外賣市場(chǎng)，美團(tuán)、淘寶閃購(gòu)、京東三大平臺(tái)的“外賣大戰(zhàn)”硝煙四起，“百億補(bǔ)貼”“免傭招商”“提升騎手待遇”等“戰(zhàn)役”輪番打響。

雖然不少消費(fèi)者曬出了“1元喝奶茶”“5元吃套餐”的訂單，表示“薅羊毛真香”，但也有消費(fèi)者認(rèn)為，價(jià)格戰(zhàn)最終將破壞行業(yè)的有序健康發(fā)展，最后對(duì)外賣市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈造成反噬。

而三大平臺(tái)的財(cái)報(bào)也切實(shí)驗(yàn)證了這場(chǎng)外賣大戰(zhàn)對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響。

阿里披露的季度數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為106.45億元(15.22億美元)，同比下降74%，主要是由于經(jīng)調(diào)整EBITA(一項(xiàng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo))的減少所致。經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降57%至233.97億元(33.46億美元)，主要?dú)w因于對(duì)即時(shí)零售、用戶體驗(yàn)以及科技的投入，部分被云業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)所帶來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善，以及多項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率的提升所抵銷。

美團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)收入3649億元，同比增長(zhǎng)8%。受即時(shí)零售行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)影響，美團(tuán)業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，全年凈虧損234億元，經(jīng)營(yíng)虧損170億元。其中，核心本地商業(yè)板塊經(jīng)營(yíng)虧損69億元。

京東財(cái)報(bào)顯示，2025年，集團(tuán)整體的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為28億元，較2024年減少92.8%;歸母凈利潤(rùn)270億元，較2024年減少43.5%;全年自由現(xiàn)金流由437億元降至65億元，減少85%。三大業(yè)務(wù)板塊中，京東零售、京東物流均實(shí)現(xiàn)盈利，包含外賣的“新業(yè)務(wù)”則陷入虧損。而為了推廣“新業(yè)務(wù)”，報(bào)告期內(nèi)，京東的營(yíng)銷費(fèi)用從480億元擴(kuò)大至840億元。

監(jiān)管層：“外賣大戰(zhàn)”必須熄火

3月24日，全國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)工作座談會(huì)在北京召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2026年是“十五五”開局之年，價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)工作要聚焦建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在深化價(jià)格監(jiān)督檢查、深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)、推進(jìn)涉企收費(fèi)全鏈條治理、加大反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法力度、提升價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)能力上下功夫，更好發(fā)揮價(jià)格治理和競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管作用，在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)“十五五”良好開局中展現(xiàn)新作為。

次日，市場(chǎng)監(jiān)管總局轉(zhuǎn)載《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》評(píng)論文章《外賣大戰(zhàn)該結(jié)束了》。根據(jù)文章內(nèi)容，2025年二季度末至三季度，我國(guó)餐飲收入增速出現(xiàn)了放緩，其下跌的時(shí)間點(diǎn)和走勢(shì)，與整體CPI的下滑曲線高度重疊;同期，權(quán)重同樣較高的居住和交通通信并沒有出現(xiàn)類似的下滑。而這個(gè)時(shí)間，恰恰是外賣大戰(zhàn)白熱化、平臺(tái)補(bǔ)貼最瘋狂的時(shí)期。

文章指出，表面上看，外賣大戰(zhàn)是平臺(tái)讓利，但從宏觀視角看，這是對(duì)餐飲行業(yè)價(jià)格體系的猛烈沖擊。餐飲企業(yè)為了在補(bǔ)貼戰(zhàn)中生存，不得不犧牲品質(zhì)、壓縮利潤(rùn)，整個(gè)行業(yè)陷入了賠本賺吆喝的惡性循環(huán)，最終拖累了消費(fèi)回暖的大趨勢(shì)——這恰恰與中央提振消費(fèi)的工作部署背道而馳，給宏觀調(diào)控增添了本不應(yīng)有的阻力。監(jiān)管及時(shí)叫停外賣大戰(zhàn)，其實(shí)是在維護(hù)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)打亂經(jīng)濟(jì)回暖節(jié)奏，讓企業(yè)及勞動(dòng)者有正常的生活和收入。

對(duì)于市場(chǎng)監(jiān)管總局釋放的強(qiáng)信號(hào)，市場(chǎng)迅速給出了積極響應(yīng)。3月25日午后，美團(tuán)股價(jià)上漲13.92%，京東集團(tuán)股價(jià)上漲4.85%，阿里巴巴股價(jià)上漲4.63%。

“2025年是公司機(jī)遇和挑戰(zhàn)共存的一年。不管外部環(huán)境如何變化，美團(tuán)的戰(zhàn)略方向始終清晰。” 美團(tuán)CEO王興表示，“我們堅(jiān)決‘反內(nèi)卷’，專注于做正確的事，通過科技創(chuàng)新、供給升級(jí)與生態(tài)共建，更好地服務(wù)用戶與商戶。”

京東則在今年1月發(fā)文表示：“作為數(shù)實(shí)融合的新型實(shí)體企業(yè)，我們堅(jiān)定不移地抵制行業(yè)內(nèi)存在的內(nèi)卷式惡性競(jìng)爭(zhēng)，我們將通過供應(yīng)鏈模式創(chuàng)新，大力推動(dòng)品質(zhì)外賣的高質(zhì)量發(fā)展，更好地服務(wù)廣大消費(fèi)者、合作商家與騎手，促進(jìn)外賣平臺(tái)服務(wù)行業(yè)創(chuàng)新和健康發(fā)展。”

阿里的淘寶閃購(gòu)則公開發(fā)表聲明稱，淘寶閃購(gòu)深知公平競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心原則，也是推動(dòng)外賣平臺(tái)服務(wù)行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新與健康發(fā)展的基石。強(qiáng)調(diào)始終堅(jiān)持公平公開原則，在商戶管理、定價(jià)行為、騎手權(quán)益保障、消費(fèi)者保護(hù)等方面嚴(yán)格遵守《反壟斷法》《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》。

記者 朱蓉