雖然早前陸續(xù)披露的業(yè)績快報已經(jīng)讓市場對于銀行2020年的整體盈利情況有了一定預(yù)期，但隨著銀行年報季的來臨，展露出的喜人數(shù)據(jù)和增長潛力仍然讓市場為之一振。上周五披露的招商銀行年報顯示，這位 “零售之王”以973.42億元的歸母凈利潤和4.82%的凈利同比增幅再一次確立了自己的地位。

記者注意到，本月底前還將有包括工農(nóng)中建在內(nèi)的近20家上市銀行年報陸續(xù)披露，有機構(gòu)認為伴隨經(jīng)濟企穩(wěn)且復(fù)蘇加快，商業(yè)銀行凈利潤增速已開啟深V反轉(zhuǎn)，預(yù)計今年上市銀行的基本面持續(xù)向好，全年整個板塊利潤增速將接近10%，少數(shù)高成長性銀行有望實現(xiàn)近15%的增長。

靚麗年報強化市場信心 

上周五披露年報的招行是第二家發(fā)布2020年年報的上市銀行(第一家為2月初披露年報的平安銀行)。安信證券銀行業(yè)分析師李雙認為招行年報中顯露出的2020年經(jīng)營亮點主要為：1、資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善;2、客戶經(jīng)營成效顯著;3、存款表現(xiàn)優(yōu)異。

年報數(shù)據(jù)顯示，2020年，招行不良率為1.07%，環(huán)比下降6bp，且不良率自2016年來持續(xù)下降，當前已至2014年低位;與此同時，撥備覆蓋率437.68%，環(huán)比提升12.9%，體現(xiàn)出較高的安全邊際。尤為值得一提的是，招行2020年無論零售客戶數(shù)據(jù)還是存款數(shù)據(jù)都相當亮眼，其中，零售管理客戶總資產(chǎn)(AUM)達8.94萬億元，增量超1.4萬億元;私行客戶近10萬戶，同比增長22.41%;當年度存款總額5.63萬億元，同比增長16.18%。

此前披露的平安銀行年報也顯示營收增長保持穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，2020年該行實現(xiàn)營業(yè)收入1535.42億元，同比增長11.3%;實現(xiàn)凈利潤289.28億元，同比增長2.6%;與此同時，不良額、不良率、不良生成率均較年初大幅下降。

窺一斑而知全豹。天風(fēng)證券金融業(yè)首席分析師郭其偉認為，2020年下半年伴隨經(jīng)濟企穩(wěn)且復(fù)蘇加快，商業(yè)銀行凈利潤增速已開啟深V反轉(zhuǎn)，到年末業(yè)績增速基本消化了疫情帶來的短期影響。而當前銀行股的估值還沒有體現(xiàn)出經(jīng)濟復(fù)蘇疊加政策松綁帶來的估值溢價。在選股上他主張兩條線并舉：一是零售轉(zhuǎn)型起步較快，業(yè)績成長性突出的標的，如郵儲銀行、常熟銀行、平安銀行、招商銀行;二是短期存在較大預(yù)期差，估值有較大修復(fù)空間的穩(wěn)健標的，如長沙銀行、無錫銀行、成都銀行、南京銀行。

三大特定領(lǐng)域風(fēng)險需關(guān)注 

雖然從整體上看上市銀行無論盈利能力還是資產(chǎn)質(zhì)量都處于觸底回升和穩(wěn)步好轉(zhuǎn)中，但從局部地區(qū)和個別銀行來看仍存在一些問題。

截至3月18日，銀保監(jiān)會24個地方派出機構(gòu)已公示當?shù)劂y行2020年不良情況，其中不良貸款率下降地區(qū)占比超80%，不過，天津、重慶、浙江、甘肅等地不良率仍偏高或有所上升。其中，甘肅地區(qū)全金融機構(gòu)不良貸款率達到6.74%。

記者統(tǒng)計目前已披露年報或業(yè)績快報的24家上市銀行數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至去年末有2家城商行的不良貸款率有所反彈，其中，上海銀行不良貸款率為1.22%，較2019年上升了6個百分點;此前還有3家銀行的不良貸款率與2019年持平。拉長時間看，2016年至2020年期間，僅14家銀行不良貸款率持續(xù)走低，其余10家銀行均有反彈。值得一提的是，24家銀行中目前不良貸款率低于1%的銀行僅寧波銀行、常熟銀行和廈門銀行3家，華夏銀行的不良貸款率最高為1.8%。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認為，近年來問題貸款率(不良+關(guān)注占比)逐步下降，風(fēng)險已得到有效緩釋，銀行業(yè)開始輕裝上陣，今年銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力總體可控，但未來仍需關(guān)注三大特定領(lǐng)域風(fēng)險：一是弱資質(zhì)房企現(xiàn)金流壓力加大的風(fēng)險。在國家對房地產(chǎn)領(lǐng)域融資監(jiān)管力度逐步趨嚴下，民企地產(chǎn)后續(xù)面臨較大去杠桿壓力，現(xiàn)金流壓力進一步加劇，不排除部分弱資質(zhì)房企因現(xiàn)金流壓力加大和融資渠道收窄而出現(xiàn)較為嚴重的信用違約風(fēng)險;其二，區(qū)域性信用風(fēng)險分化加劇。相關(guān)地區(qū)風(fēng)險偏好下降和信用分層加劇，或?qū)⒃斐善髽I(yè)融資渠道的進一步收窄。部分受影響較大的相關(guān)地區(qū)可能會陷入金融資源萎縮與經(jīng)濟增長持續(xù)承壓的負向循環(huán)，進而加大區(qū)域信用風(fēng)險的分化;其三，產(chǎn)能過剩行業(yè)面臨一定流動性風(fēng)險。受疫情和全球經(jīng)濟增長景氣度低迷影響，工業(yè)品領(lǐng)域近年來總體處于通縮狀態(tài)，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩行業(yè)凈利潤增長緩慢，應(yīng)對到期債務(wù)壓力的能力下降。

記者 趙琦薇