截至2020年底，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，公募基金規(guī)模達(dá)到19.89萬(wàn)億元，刷新當(dāng)時(shí)公募規(guī)模的歷史新高。隨著公募在資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越大，公募調(diào)研的上市公司也越發(fā)引人關(guān)注。截至3月24日，牛年以來(lái)上證綜指下跌了7.88%，但公募并沒(méi)有閑著，抓緊調(diào)研上市公司。從基金公司關(guān)注度較高的行業(yè)來(lái)看，工業(yè)機(jī)械和電子元件是公募調(diào)研的重點(diǎn)，但在震蕩市場(chǎng)，公募選股更注重業(yè)績(jī)支持。

牛年來(lái)累計(jì)調(diào)研3818次 

《大眾證券報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至3月24日，牛年以來(lái)，共有193家基金公司累計(jì)進(jìn)行調(diào)研3818次，較同期證券公司的調(diào)研總次數(shù)2473次高了54.4%。從具體的調(diào)研情況來(lái)看，嘉實(shí)、富國(guó)、博時(shí)、中歐、中銀等19家大中型公募調(diào)研頻繁，調(diào)研總次數(shù)均達(dá)50次及以上，堪稱調(diào)研的“模范”，居第一的嘉實(shí)基金更是已經(jīng)調(diào)研90次以上。

觀察發(fā)現(xiàn)，調(diào)研方式不少是視頻會(huì)議的形式。比如華菱鋼鐵牛年以來(lái)被機(jī)構(gòu)調(diào)研了10次，在所有上市公司中關(guān)注度第二，僅次于漢鐘精機(jī)，其中現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議只有2次，其余均是視頻會(huì)議。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，此前受疫情影響，投研人員采用常規(guī)的線下調(diào)研方式來(lái)充實(shí)研究信息的難度顯著增加，轉(zhuǎn)向通過(guò)線上方式獲取，而線上方式也帶來(lái)了巨大便利性。

從基金公司的關(guān)注度來(lái)看，一心堂、兆易創(chuàng)新、中科創(chuàng)達(dá)、普門科技等均受到70家基金公司的密集關(guān)注。從所屬行業(yè)來(lái)看，牛年以來(lái)基金公司調(diào)研的324家公司主要集中在工業(yè)機(jī)械、電子元件、電氣部件與設(shè)備、電子設(shè)備和儀器等行業(yè)。此外，西藥、基礎(chǔ)化工、生物科技、通信設(shè)備等行業(yè)也有超過(guò)14家公司接受了基金的調(diào)研。

以行業(yè)集中度最高的工業(yè)機(jī)械和電子元件為例，工業(yè)機(jī)械行業(yè)上市公司中，接受超過(guò)10家基金調(diào)研的有伊之密(41家)、漢鐘精機(jī)(39家)、天準(zhǔn)科技(27家)、弘亞數(shù)控(19家)、天宜上佳(19家)、歐科億(18家)、浙礦股份(16家)、華銳精密 (16家)、博實(shí)股份(14家)、中密控股(12家)、斯萊克(11家)。電子元件行業(yè)中，拓邦股份、TCL科技、聯(lián)創(chuàng)電子、奧海科技、順絡(luò)電子等公司在牛年以來(lái)接受了20家以上的基金公司調(diào)研，分別為44家、33家、31家、29家和20家。

基金調(diào)研更注重業(yè)績(jī)支撐

觀察發(fā)現(xiàn)，公募調(diào)研公司更注重業(yè)績(jī)支持。上述324家公司中，目前發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)預(yù)告的有188家，其中業(yè)績(jī)向好的有142家，占比75.5%。而從股價(jià)看，雖然牛年以來(lái)A股持續(xù)調(diào)整，但基金公司調(diào)研的上述324家公司超七成跑贏了市場(chǎng)，部分基金公司重點(diǎn)關(guān)注的個(gè)股已在牛年內(nèi)展現(xiàn)牛態(tài)。截至3月24日收盤，工業(yè)機(jī)械行業(yè)的華銳精密牛年來(lái)漲幅高達(dá)88.14%，同期，歐科億、杭鍋股份等也實(shí)現(xiàn)股價(jià)超70%的漲幅。

華南理工大學(xué)有研究發(fā)現(xiàn)，基金公司調(diào)研能夠加劇上市公司的股價(jià)波動(dòng);在股票下跌或股市行情不好時(shí)，基金公司調(diào)研對(duì)股價(jià)波動(dòng)的加劇作用有所差異。這是因?yàn)?，基金公司的?shí)地調(diào)研挖掘了上市公司更多的有用信息，會(huì)影響到投資者對(duì)上市公司股價(jià)的判斷，令投資者追加或減少股票購(gòu)買，從而加劇了股價(jià)波動(dòng)。

“從今年市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，我們覺(jué)得可能會(huì)跟過(guò)去兩年有比較大的不一樣，整個(gè)投資的主線應(yīng)該是從估值擴(kuò)張走向了業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)?！辈r(shí)基金權(quán)益投資GARP組的投資副總監(jiān)陳鵬揚(yáng)告訴記者，未來(lái)的行業(yè)機(jī)會(huì)看三方面：第一，看行業(yè)有沒(méi)有發(fā)生新技術(shù)驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的新需求，比如5G新技術(shù)出來(lái)，會(huì)在一些5G的應(yīng)用(VR、AR、IOT等領(lǐng)域)上有新的投資機(jī)會(huì);第二，看這個(gè)產(chǎn)業(yè)有沒(méi)有發(fā)生大的價(jià)值轉(zhuǎn)移，從一個(gè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)產(chǎn)業(yè)，或發(fā)生在不同的區(qū)域之間。比如AI智能化這個(gè)方向，未來(lái)可能會(huì)承接很多人工作業(yè)環(huán)節(jié)的價(jià)值轉(zhuǎn)移，這是一個(gè)長(zhǎng)周期的投資機(jī)會(huì)，而且體量比較大。再如海上風(fēng)電這個(gè)方向，會(huì)看到能源品的價(jià)值轉(zhuǎn)移到制造業(yè)里面來(lái);第三，隨著房住不炒或者是政府需求側(cè)的調(diào)控持續(xù)推進(jìn)，財(cái)富管理整個(gè)行業(yè)可能在國(guó)內(nèi)會(huì)迎來(lái)比較好的投資機(jī)會(huì)。

而南方基金權(quán)益研究部總經(jīng)理茅煒則看好2021年科技板塊的表現(xiàn)。他認(rèn)為，如今國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策已把“硬科技創(chuàng)新”提到一個(gè)非常高的位置，“硬科技創(chuàng)新”契合中國(guó)經(jīng)濟(jì)尋找新驅(qū)動(dòng)力的大背景，并且當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)正呈現(xiàn)周期性復(fù)蘇，科技產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)周期景氣上行階段，預(yù)判第四次科技創(chuàng)新或?qū)⒕劢?G，科技板塊2021年的催化劑也仍然可能是5G。

記者 王金萍