乘“碳中和”東風(fēng)，近期已有包括工銀瑞信中證180ES-GETF、浦銀安盛中證ESG120策略ETF、鵬華國(guó)證ESG300ETF在內(nèi)的多 只ESG主題ETF獲批或發(fā)行，同時(shí)仍有不少該領(lǐng)域基金蓄勢(shì)待發(fā)。但是，ESG投資在國(guó)內(nèi)顯然仍處于起步階段，數(shù)據(jù)顯示，目前全市場(chǎng)ESG相關(guān)公募基金只有區(qū)區(qū)百余只，總規(guī)模也僅比肩頂流基金經(jīng)理張坤個(gè)人的公募管理規(guī)模。

“鼓勵(lì)大家最少10%放在ESG基金上，然后就忘記它，我相信十年以后你會(huì)感謝我。”在日前的ESG主題交流會(huì)上，諾亞控股創(chuàng)始投資人、執(zhí)行董事章嘉玉表示，長(zhǎng)線來看，對(duì)ESG的服務(wù)或產(chǎn)品非常樂觀，并相信中長(zhǎng)期角度，高凈值人士將成為ESG在中國(guó)投資新興的主流。

ESG投資漸成時(shí)代趨勢(shì)

與起步和發(fā)展較早的國(guó)外市場(chǎng)相比，ESG投資在國(guó)內(nèi)尚處于摸著石頭過河的起始階段。

美國(guó)最大的共同基金管理人曾有調(diào)查顯示，92%所謂的Z世代投資人明確表示對(duì)ESG投資有興趣。去年另有管理人針對(duì)分布在全球23個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3000多個(gè)客戶進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果顯示47%的投資人愿意投資ESG產(chǎn)品。而諾亞去年針對(duì)存量5000萬元以上的100位核心客戶調(diào)研結(jié)果則顯示，有55%的客戶明確表示不了解ESG，16%的客戶表示愿意初步嘗試，25%的客戶覺得ESG在國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)還不統(tǒng)一需要繼續(xù)觀察，5%的客戶則明確表態(tài)稱由于監(jiān)管環(huán)境對(duì)ESG專項(xiàng)信息披露不完整所以不會(huì)投資。

雖然在國(guó)內(nèi)普及大眾對(duì)ESG的認(rèn)知還需時(shí)間，但章嘉玉認(rèn)為ESG投資已是一個(gè)在中國(guó)開始了的大趨勢(shì)，而高凈值人士將成為ESG在中國(guó)投資新興的主流。

“第一，創(chuàng)一代現(xiàn)在60歲了，他們最重要的不是創(chuàng)富，而是傳承。放一部分錢在已經(jīng)得到財(cái)務(wù)回報(bào)驗(yàn)證的ESG相關(guān)基金，我相信會(huì)是高凈值人士的一種選項(xiàng);第二，很多高凈值人士做投資選項(xiàng)或選擇專業(yè)投資機(jī)構(gòu)時(shí)會(huì)特別考慮和誰站在一起的問題，有遠(yuǎn)見的高凈值人士特別是很多企業(yè)家往往會(huì)選擇之前成功者甚至專業(yè)投資人走的路。”

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年5月11日，全球已有3969家機(jī)構(gòu)簽署UNPRI原則，包括2915家投資管理機(jī)構(gòu)和611家資產(chǎn)所有者，資產(chǎn)管理總規(guī)模超過100萬億美元，其中，境內(nèi)共有58家機(jī)構(gòu)簽署UNPRI原則。簽署UNPRI原則的機(jī)構(gòu)將自覺遵從責(zé)任投資原則，將ESG理念納入到旗下基金產(chǎn)品的投資決策中。全球可持續(xù)投資聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，全球ESG資產(chǎn)管理規(guī)模占比已由2012年的 13.26%上升至 2018年的30.58%，ESG投資理念正在逐漸成為一種主流投資理念。

策略有效性已獲市場(chǎng)驗(yàn)證

華西證券分析師李立峰通過對(duì)MSCIESG綜合指數(shù)的回測(cè)發(fā)現(xiàn)，ESG投資策略在新興市場(chǎng)有效性較強(qiáng)，能夠取得超額收益。數(shù)據(jù)顯示，從2009年2月最低點(diǎn)至2021年3月，MSCI新興市場(chǎng) ESG綜合指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)408.5%，遠(yuǎn)高于同期MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)251.2%的漲幅，且近年來二者差距有不斷加大趨勢(shì)。該策略在中國(guó)市場(chǎng)的超額收益更加突出，同期MSCI中國(guó)ESG綜合指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到524.9%，不僅遠(yuǎn)高于MSCI中國(guó)綜合指數(shù)296.6%的漲幅，也高于新興市場(chǎng)ESG綜合指數(shù)的漲幅。

ESG投資策略在新興市場(chǎng)以及中國(guó)市場(chǎng)的良好表現(xiàn)無疑會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的ESG投資傾向。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，目前國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者中接近9成對(duì)ESG投資策略有所關(guān)注，其中十分關(guān)注并且進(jìn)行實(shí)踐的占比接近20%。

“作為個(gè)人投資者，如果你對(duì)ESG感興趣，一級(jí)市場(chǎng)壁壘很高，二級(jí)市場(chǎng)是比較容易入手的入口。”諾亞正行公募基金篩選部產(chǎn)品高級(jí)董事王煒博士在交流會(huì)上分享時(shí)稱，通過對(duì)100只基金的回溯發(fā)現(xiàn)十年收益是2倍，同期滬深300收益79%，時(shí)間越長(zhǎng)收益越明顯。“更重要的是它的回撤較小。當(dāng)市場(chǎng)大幅下跌的時(shí)候，如果你買的是ESG基金，你會(huì)發(fā)現(xiàn)回撤幅度明顯小于滬深300，上漲的時(shí)候跟得上，下跌的時(shí)候也Hold得住。”

王煒認(rèn)為，雖然中國(guó)的ESG產(chǎn)品在市場(chǎng)表現(xiàn)上可能不會(huì)那么快形成一個(gè)特別大的驅(qū)動(dòng)力量，但有遠(yuǎn)見的投資人特別是一些高凈值人士，應(yīng)該要關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域，他表示相信未來該類產(chǎn)品一定會(huì)為投資人帶來可觀回報(bào)。

最少10%放在ESG基金上 

在“碳中和”目標(biāo)下，我國(guó)綠色投資迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇，而國(guó)際主流的ESG投資也已逐漸成為我國(guó)助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的重要抓手。

“如果你愿意把你的資金放在好的基金上，建議大家最少10%放在ESG基金上，然后就忘記它，我相信十年以后你會(huì)感謝我。”交流會(huì)上，章嘉玉明確指出，經(jīng)過三四十年的演化，ESG投資已從早期的道德取向演化為市場(chǎng)取向，未來將會(huì)逐步兌現(xiàn)收益。

記者據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自2018年12月10日中證指數(shù)有限公司正式發(fā)布國(guó)內(nèi)首只ESG指數(shù)——中證180ESG以來，目前名稱中精準(zhǔn)包含ESG字樣的基金共有10只，其中成立最早的是華寶MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ESG，成立于2019年8月，是一只被動(dòng)指數(shù)型基金，近一年漲幅38.94%，這也是目前成立的唯一一只被動(dòng)指數(shù)型基金。其余9只主動(dòng)權(quán)益類基金中，近一年表現(xiàn)最好的是易方達(dá)ESG責(zé)任投資，漲幅超70%。

“二級(jí)市場(chǎng)不要擇時(shí)，擇時(shí)基本上挨打的時(shí)候比較多。也不是說一個(gè)產(chǎn)品包上ESG外衣就一定是好產(chǎn)品。首先得是一個(gè)好產(chǎn)品，其次才是一個(gè)符合ESG理念的好產(chǎn)品。這個(gè)時(shí)候你去買它才能拿得長(zhǎng)，也才能享受到市場(chǎng)的紅利。”王煒最后強(qiáng)調(diào)道。

記者 趙琦薇