近期市場迎來小幅反彈，有投資者反映，之前被套的部分基金終于解套了?！洞蟊娮C券報》記者發現，反彈行情中，市場分化嚴重，板塊蹺蹺板效應明顯。由于有外圍疫情擾動等因素，資金主攻醫藥主題，相關基金也沖在反彈隊伍的前列，這或許給投資者后期搶反彈提供參考。

醫藥類基金成反彈急先鋒 

2021年3月10日以來，截至5月20日，上證指數漲幅4.4%，深證成指上漲了 7.86%，創業板指上漲了19.37%。觀察3月10日反彈以來基金的凈值增長發現，凈值增長排名前十的基金中有九只是醫藥類基金 (剔除分級、A/C只算其一)，他們是中信建投醫改、東吳智慧醫療量化策略、中信建投醫藥健康、長盛養老健康產業、南方醫藥保健、華安醫療創新、工銀瑞信前沿醫療，以及季報顯示重倉醫藥的工銀瑞信豐盈回報、同泰競爭優勢?？梢?，醫藥類基金霸榜了反彈領頭羊的位置。

其中，排名第一的中信建投醫改，3月10日至5月20日的業績增長了43.6%、其余八只醫藥類基金的漲幅也均超過了30%。近幾個月，印度、巴西疫情擾動市場，這成為醫藥類基金業績反彈的主要原因。不過，雖然上述基金近期反彈幅度較大，但春節后的調整行情中回撤也很明顯，比如中信建投醫改2月18日-5月20日的最大回撤高達28%，工銀瑞信豐盈回報的最大回撤也達到27.34%。

另一方面，記者發現有少數基金，雖然3月10日以來的反彈漲幅不冒尖，但在春節后的調整行情下回撤仍然可控。Wind資訊顯示，中銀證券瑞益、中銀證券新能源3月10日以來反彈幅度超過18%，而春節以來的最大回撤僅有9%左右;廣發東財大數據精選反彈幅度為16.54%，最大回撤6.22%;嘉實新優選反彈了 16.08%，最大回撤3.47%;諾德策略精選3月10日以來的反彈幅度超過16.01%，最大回撤為8.34%。(見表)

基金要選股能力和回撤控制力并重

盡管市場前期出現了一定的反彈，但信心仍然不足，接下來的基金該如何選擇呢?對此，有業內人士告訴記者：“A股市場步入價值投資、精選個股的時代，自下而上研究將更為重要，投資者選擇基金品種進行投資，要選擇其中選股能力較強、對自下而上選股更為看重的基金以及回撤控制能力較強的基金?！?/p>

摩根士丹利華鑫基金認為，“展望2021年，我們對于市場保持謹慎樂觀。從基本面來看，隨著疫苗大規模接種，群體免疫可期，全球經濟有望向上形成共振，基數效應使得盈利實現較高增長確定性較強，龍頭公司利潤均創新高。資金面看，雖然部分投資者擔心流動性邊際收緊，但我們認為從復蘇高度來看言之尚早，資金面難以出現斷崖式回落，盈利增長將跟上估值提升?！?/p>

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，“A股方面，當前股票隱含的風險補償依然不夠，季度維度市場缺乏向上系統性機會，主要指數估值畸高，矛盾緩解支撐市場向下空間亦有限，短期依然是震蕩市。結構上，未來一個季度宏觀場景仍處于 ‘剩余流動性收縮+經濟有韌性’階段，該場景下銀行、白酒，以及新能源車鋰電和地產竣工鏈或仍將有反復表現的機會。”記者 王金萍