近日，在華夏基金舉辦的“新局勢·新機遇·新發(fā)展——華夏基金中期投資策略會”上，公司高管及多位基金經(jīng)理分享了投資框架和思考，并對下半年市場進(jìn)行了展望。具體投資布局上，他們指出雙循環(huán)、碳中和、科技創(chuàng)新、醫(yī)療服務(wù)、大消費等行業(yè)領(lǐng)域都醞釀著新的投資機遇。 值得一提的是，策略會現(xiàn)場有來自合作機構(gòu)、客戶和媒體約600人參加，以及線上觀看人次累計超500萬人，共襄投研盛宴。

從心出發(fā)，為信任奉獻(xiàn)回報

華夏基金總經(jīng)理李一梅致辭時表示，持續(xù)穩(wěn)定地為投資人創(chuàng)造長期回報是公募基金的立業(yè)之本，也是在大資管時代中我們的核心競爭力。華夏基金成立23年以來，管理規(guī)模從20億元增長到現(xiàn)在的1.7萬億元，客戶數(shù)量從原來只有幾萬、十幾萬，增長到現(xiàn)在1.8億的客戶。華夏基金的成長就是基金行業(yè)隨著時間沉淀的一種折射。

李一梅表示，挖掘“長期資產(chǎn)”，積淀時間力量，我們要以長期的視角來看待我們的資產(chǎn)，以長期的視角來審視公司的價值，以長期的視角來塑造核心競爭力。首先是發(fā)揮團(tuán)隊的力量，優(yōu)質(zhì)的團(tuán)隊管理和持續(xù)地人才挖掘和培養(yǎng)，才是基金公司長期發(fā)展的加速器;二是適應(yīng)時代革新，提升體系的動能。時代在變，資產(chǎn)管理的種類不斷地豐富，財富管理也越來越需要多元化、個性化的選擇。基金運作也從原來一人管理一只基金、一個賬戶，發(fā)展到現(xiàn)在一體化、平臺化、數(shù)字化、規(guī)模化、多賬戶的管理模式;三是不忘初心，不斷地夯實文化的重量。任何勝利最后都是價值觀的勝利，“為信任奉獻(xiàn)回報”是華夏基金自誕生之日起就鐫刻在血液里的文化基因，到2020年年底，華夏基金用23年為投資人盈利超過3200億元，分紅超1700億元。

打造專業(yè)化、體系化、大平臺的投研團(tuán)隊

華夏基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)陽琨介紹了華夏基金公募產(chǎn)品策略模式和人才培養(yǎng)機制變革。他表示，業(yè)績的提升主要受益于強大的投研團(tuán)隊，華夏基金在業(yè)內(nèi)最早提出“研究創(chuàng)造價值”的投資理念，堅持卓越的主動投資管理能力建設(shè)，以多策略為核心構(gòu)建投研團(tuán)隊。經(jīng)過近些年的發(fā)展，公司打造了一只專業(yè)化、體系化的投研團(tuán)隊，從依靠明星基金經(jīng)理單打獨斗的模式演化為一個依靠強大投研體系團(tuán)隊化作戰(zhàn)的平臺型資產(chǎn)管理公司。在策略模式上，形成上下結(jié)合的、多層次、立體化的投研體系，其中，自上而下方面，以投委會為核心把握長期投資方向，在長期方向上豐富產(chǎn)品線布局，自下而上方面，打造大研究平臺，增強阿爾法獲得能力，并基于研究平臺打造具有強大阿爾法創(chuàng)造能力的不同策略產(chǎn)品。投資上，通過股 vs 債，主動 vs 量化，國際vs國內(nèi)，進(jìn)行上下結(jié)合、交叉驗證。華夏基金采取規(guī)模業(yè)績雙掛鉤的合伙人模式進(jìn)行人才激勵，通過系統(tǒng)化平臺，全方位培養(yǎng)人才，近年來，研究平臺成長出了大量優(yōu)秀的中生代基金經(jīng)理。

未來看好科技、高端制造等行業(yè)

華夏基金副總經(jīng)理鄭煜介紹了華夏基金2021年中期權(quán)益投資策略。她預(yù)計，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)將修復(fù)上半年的不均衡，經(jīng)濟(jì)無明顯拐點或亮點。貨幣政策方面，預(yù)計下半年會逐步過渡到信用趨穩(wěn)，流動性保持中性的格局;輸入性通脹不會影響央行定力，在內(nèi)需傾向于緩慢回落、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化加劇以及地方信用分化加劇的背景下貨幣難以收緊，但PPI保持高位也制約了央行的寬松操作。財政政策方面，全年預(yù)算既定，節(jié)奏向下半年傾斜，但結(jié)構(gòu)上民生(社保、醫(yī)療、教育)和償債支出占比將不斷加大，對于基建的拉動力弱。下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險點主要有三方面，美國通脹持續(xù)超預(yù)期(核心CPI保持高位的概率在加大)、國內(nèi)債務(wù)風(fēng)險、歐洲下半年集中大選。當(dāng)前宏觀組合對投資影響的實質(zhì)就是景氣投資，商品價格上漲，景氣向上，但結(jié)構(gòu)分化，流動性環(huán)境適中，定價能力受限，風(fēng)險偏好提升，帶來市場估值意愿的提升。具體投資策略上，選擇長期發(fā)展方向中的短期景氣賽道，如高端制造、科技、新興消費、醫(yī)療。

此外，來自華夏基金的明星基金經(jīng)理蔡向陽、潘中寧、周克平、黃文倩等，也都在華夏基金中期投資策略會上分享了他們的投資思路。在行業(yè)主題分論壇上，相關(guān)基金經(jīng)理們分別介紹了新能源、新消費、科技與互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、醫(yī)藥等賽道的投資機會和行業(yè)景氣的灰馬選股框架;多資產(chǎn)管理論壇上，來自機構(gòu)的客戶交流了多資產(chǎn)管理的實踐和經(jīng)驗，華夏基金投研團(tuán)隊介紹了如何在中國踐行ESG投資，海外固收類的市場展望和機會，指數(shù)投資與指數(shù)增強策略等。(青南)