8月5日，互聯(lián)互通機(jī)制下的首批“港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF”——華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF正式獲批。受之前國(guó)內(nèi)部分行業(yè)監(jiān)管政策調(diào)整，7月，一眾港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股價(jià)出現(xiàn)較明顯的回落。這些企業(yè)在一番自我凈化之后，且在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮仍將奔涌向前的時(shí)代背景下，港股互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)ETF推出，有望成為投資者逢低一鍵布局港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的利器。

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司一直是港股市場(chǎng)上璀璨的明珠。例如，騰訊、美團(tuán)、小米、快手等巨頭已經(jīng)在港股上市，2019年至今，美股中概股也陸續(xù)回歸港股，港股版的“FAANGs”已顯露雛形。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有投行預(yù)計(jì)之前選擇美國(guó)上市的互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸企業(yè)很可能轉(zhuǎn)向香港，港股有望迎來(lái)更多互聯(lián)網(wǎng)公司，港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也將成為投資中國(guó)核心資產(chǎn)的橋頭堡。

2021年7月以來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)部分行業(yè)監(jiān)管政策調(diào)整引發(fā)股票大跌，海外中概股投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，在香港上市的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)受此影響，估值出現(xiàn)較大回撤。然而，這輪中概股的殺跌，也順勢(shì)跌出了機(jī)會(huì)。以騰訊控股為例，從2月份的每股700多元，跌到8月初的每股400多元，最新的PE估值已跌落至過(guò)去十年最低水平。

據(jù)悉，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(931637)是從港股通范圍內(nèi)，選取符合互聯(lián)網(wǎng)主題的不超過(guò)30家港股作為指數(shù)樣本，采用自由流通市值加權(quán)計(jì)算，以反映互聯(lián)網(wǎng)主題上市公司的整體表現(xiàn)。指數(shù)的個(gè)股權(quán)重不超過(guò)15%，前5大成份股權(quán)重合計(jì)不超過(guò)60%。目前，該指數(shù)的前十大成份股中，囊括了騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、金蝶國(guó)際、金山軟件等一眾中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域明星龍頭股。備受矚目的是，該指數(shù)表現(xiàn)頗為亮眼。

從長(zhǎng)期累計(jì)收益來(lái)看，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)能夠取得領(lǐng)先于恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)的超額收益。自2017年1月1日至2021年8月5日期間，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)相對(duì)恒生指數(shù)的超額收益為15.93%，相對(duì)恒生國(guó)企指數(shù)的超額收益為36.08%。

分年來(lái)看，由于中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)是典型的細(xì)分行業(yè)指數(shù)，在與寬基指數(shù)的對(duì)比中，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)顯示出明顯超過(guò)寬基指數(shù)、大盤(pán)指數(shù)的波動(dòng)率。與此同時(shí)，相較于其他中概股指數(shù)，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)也顯露出更強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性。上周5個(gè)交易日(即7月26日至7月30日)，中概股波動(dòng)放大，前兩日全線下跌，周三周四又強(qiáng)勢(shì)反彈。其間中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的彈性，明顯強(qiáng)于其他中概股指數(shù)，每日漲跌幅大致是恒生科技指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的1.3倍左右。

專(zhuān)業(yè)人士分析，面向歷史和未來(lái)，數(shù)字化、信息化仍然是長(zhǎng)期趨勢(shì)，作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力和引領(lǐng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍然是出現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新可能性最大的行業(yè)之一。全球市值最大的互聯(lián)網(wǎng)公司排序，從排名前列的公司數(shù)量上看，美國(guó)高居第一，中國(guó)緊隨其后，互聯(lián)網(wǎng)公司依然是資本市場(chǎng)的核心資產(chǎn)，而在中概股回歸的背景下，港股最有可能成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的上市集聚地。

此外，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)憑借其貨幣資本(風(fēng)投VC的積極參與，一二級(jí)閉環(huán)的機(jī)制)、制度資本(充分尊重創(chuàng)新，全員股權(quán))、人力資本、用戶規(guī)模的綜合優(yōu)勢(shì)，在千軍萬(wàn)馬中勝出的這些公司，其核心競(jìng)爭(zhēng)力不是單維的，也不會(huì)因?yàn)橐粫r(shí)的行業(yè)監(jiān)管或者來(lái)自不同時(shí)期、不同對(duì)象的挑戰(zhàn)而動(dòng)搖。因此，它們的護(hù)城河還將長(zhǎng)期存在。行業(yè)整頓造成短期波動(dòng)，目前正好是估值低點(diǎn)。

隨著華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的獲批，華寶基金在ETF領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升，其行業(yè)主題ETF頗具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與辨識(shí)度。目前，華寶基金已經(jīng)布局了雙創(chuàng)龍頭ETF、深創(chuàng)100ETF、券商ETF、科技ETF、銀行ETF、醫(yī)療ETF、電子ETF、食品ETF、化工ETF、軍工行業(yè)ETF、智能制造ETF、金科ETF、有色ETF等明星產(chǎn)品。其中，券商ETF最新規(guī)模超234億元，是國(guó)內(nèi)最大的行業(yè)ETF之一，科技ETF、銀行ETF、醫(yī)療ETF等產(chǎn)品均是對(duì)應(yīng)細(xì)分行業(yè)賽道的旗艦產(chǎn)品。