與追漲殺跌的個人投資者相比，機構投資者的持倉一般相對穩定且著眼長遠，某種意義上講更能反映相關股票的長期投資價值。《大眾證券報》據Wind數據統計發現，截至今年三季度末，41只A股上市銀行股中，招商銀行被超過1000家機構持有，不僅持有機構數目居首，且大大領先排在第二位的興業銀行(被427個機構持有)。被較多機構持有的銀行股還有平安銀行、寧波銀行、工商銀行等。相對應的，瑞豐銀行、重慶銀行、廈門銀行等5家銀行持股機構數量較少，均不足10家，齊魯銀行甚至沒有被任何一家機構持有。

近千只基金持有招商銀行

Wind數據顯示，截至今年三季度末，共有37只銀行股有公募基金入駐。其中，招商銀行共被967只公募基金持有，持股基金數量在所有上市銀行中居首;興業銀行、平安銀行則被超過400只基金持有，貴陽銀行、西安銀行、重慶銀行和齊魯銀行四家則沒有基金入駐。

“招商銀行各項指標顯示其穩健優秀的基本面同時，戰略執行強，零售業務在現有體系上，其護城河能持續加深，適應金融科技最新發展。”中泰證券研究所所長戴志鋒認為招行在銀行股中具有很高的“稀缺性”，值得長期持有。

從基金持股比例來看，寧波銀行以超過10%的持股占比居首，蘇農銀行、杭州銀行、郵儲銀行等銀行的基金持股比例也居前。進一步統計發現，三季度末，基金對銀行股的持股比例整體較去年末下降，其中，郵儲銀行的基金持股比例較去年末降逾12%;不過，也有幾家銀行獲基金逆勢增持，比如蘇農銀行，基金持股比例從去年末的1.15%增至9.55%，廈門銀行、瑞豐銀行也都被基金不同程度增持。

光大證券銀行業首席分析師王一峰指出，蘇農銀行近5年總資產復合增速在江蘇地區9家上市銀行中處于領先地位，公司已進入發展快車道。他預計在較高的核心資本充足率、審慎的資產分類、較強的存款優勢以及跨區域經營潛力的共同作用下，公司盈利和ROE有望持續向好，業績確定性較強。

險資持股較為穩定

與公募基金相比，險資對銀行股的持倉更加穩定。

Wind數據顯示，共有7只銀行股被社保基金持有，其中，交通銀行被社保基金持有的比例最高，接近8%，其余依次是農業銀行、工商銀行、常熟銀行、無錫銀行、南京銀行和平安銀行。記者注意到，除常熟銀行略有增持外，其余個股被社保持有的比例近四個季度基本沒有變化。“公司經營穩健，零售轉型初見成效，結構持續優化調整帶動2020年來業績修復，資產質量繼續夯實，存量風險加快出清。目前公司估值安全邊際高，未來期待金融科技賦能，建議關注。”在交通銀行的三季報點評報告中，戴志鋒這樣寫道。

保險公司也是銀行股的持股主力，Wind數據顯示，共有17只銀行股被保險公司持有。其中，平安銀行的保險公司持股比例最高，接近58%，當然，這與平安保險是其第一大股東有關。保險公司持有較多的銀行股還有民生銀行、郵儲銀行、華夏銀行、浦發銀行、興業銀行、浙商銀行、招商銀行，持股比例都在10%以上。招商證券銀行業首席分析師廖志明認為，依托集團及科技賦能，公司零售銀行戰略堅定且打法清晰，平安銀行已成為零售銀行標桿，在零售轉型對業績的貢獻逐步釋放下，財富管理飛躍式發展，有望打開估值提升空間。

QFII、私募偏愛地方行

不同于公募基金和險資機構，QFII和私募機構在銀行股上的布局并不算多。

Wind數據顯示，截至今年三季度末，QFII持股比例在1%以上的銀行股僅寧波銀行、南京銀行、北京銀行、上海銀行和無錫銀行5家;有私募持股的銀行股僅3家，分別為青島銀行、無錫銀行和成都銀行。可以發現，QFII和私募持有的基本都是地方行，而無錫銀行則是同時被兩類機構持有的一家，雖然持股比例并不算高。

記者注意到，無錫銀行今年前三季度營業收入和歸屬于母公司股東的凈利潤均同比增超10%，且業績增速保持逐季回升的強勁態勢。光大證券分析師王一峰認為，無錫銀行立足無錫，深耕江蘇，區位優勢明顯，在銀政業務合作上享受較強的紅利。信貸投放以對公業務為主，并主要投向制造業與租賃和商務服務業，零售貸款則向按揭+消費貸等高收益傾斜，資產質量顯著優于同業，關注類貸款占比極低，良好的資產質量是業績穩健的“壓艙石”，隨著撥備覆蓋率的進一步夯實 (截至三季度末撥備覆蓋率為459.3%)，大幅增強了未來利潤調劑空間。 記者 趙琦薇