隨著春節臨近，“消費旺季”也已開啟，A股食品飲料板塊連日反彈，再現“吃喝行情”。本周（1月17日-1月21日）短短5個交易日內，細分食品指數（000815）四日收漲，1月21日，食品飲料板塊再獲主力資金凈流入15.75億元，在31個申萬一級行業中高居第三。同日，國內首只“食品ETF”—— 食品ETF（515710）收漲0.94%，單日成交超5300萬元，同時也迎來“五天四陽”行情。

行情反彈、巨額資金扎堆涌入，或與行業龍頭股經營業績紛紛預喜相關。新年以來，食品ETF（515710）的50只成份股中，吃喝龍頭股陸續披露了2021年業績預告，其中不乏凈利潤同比增速翻番的。其中，酒鬼酒2021年度歸母凈利潤同比預升79%~93.24%；梅花生物2021年歸母凈利潤為23億元~24億元，預計同比增長134%~144%。另外，東鵬特飲、金禾實業、青島啤酒、今世緣等吃喝龍頭股均有不同程度的業績預喜。臨近春節消費旺季，A股“吃喝板塊”營收及利潤同樣值得期待。

A股首只食品ETF（515710）及其聯接基金（A份額代碼：012548/C份額代碼：012549），一鍵投資50只吃喝板塊龍頭股，其白酒權重超60%。其中“茅五瀘汾洋”權重超50%，集中覆蓋一線白酒龍頭強者恒強的投資價值，兼顧酒鬼酒、水井坊、古井貢酒、老白干酒等次高端區域性白酒龍頭股的高成長彈性，同時全面覆蓋啤酒、乳品、調味品、保健品等國民剛需食飲龍頭股。投資者也可在網上代銷平臺7*24申贖食品ETF聯接基金（A份額代碼：012548/C份額代碼：012549），最低10元即可買入，便捷高效。

近期，食品ETF（515710）跟蹤復制的細分食品指數（000815）完成了最新定期調倉，成份股4進4出，50只成份股總個數不變。新納入“飲料茅”東鵬飲料、“烘焙茅”立高食品，“植脂末調味龍頭”佳禾食品以及南喬食品，新納入4只成份股平均市值301億元，合計權重估算達3%，食品ETF（515710）的龍頭屬性更為突出。

與生俱來的“長牛”基因，使得食品飲料行業一直備受投資者關注，階段性回調也凸顯出中長期配置價值。自2004年12月31日基日以來截至2022年1月21日，細分食品指數累計收益為3055.90%，年化收益為23.13%，相對滬深300和中證500累計超額收益分別為2679.87%和2458.23%，對應年化超額收益分別達13.24%和10.71%。

經過最近一年“吃喝主題”板塊的估值回落，目前多家機構再度看好其布局性價比。“新財富5連冠”、華創證券董廣陽認為，白酒板塊估值回落，開門紅有力支撐，板塊又到布局時。短期看，疫情雖反復，但影響趨于鈍化，酒企開門紅仍有較高確定性，業績仍將支撐。近期板塊估值回落，又到布局良機時點。

申萬宏源食品飲料首席呂昌認為，從全年維度看，當前頭部白酒企業估值已經具備性價比，建議逐步加配。

國泰君安證券分析，頭部酒企發展積極，估值消化凸顯配置價值。2022年酒企內部變革向上動力具有較強確定性（例如茅臺價格市場化、五糧液管理優化、老窖高增下順價+費用優化），目前白酒板塊調整后估值消化明顯，降息帶來流動性充裕下，白酒板塊配置價值進一步凸顯。